机械行业周报（20260511~20260517）：关注顺周期和机器人-260518（17页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 机械机械 2026 年年 05 月月 18 日日 机械行业周报（20260511-20260517）推荐推荐（维持）（维持）关注关注顺周期和机器人顺周期和机器人 顺周期的量价齐升，滚珠丝杠、直线导轨、高端顺周期的量价齐升，滚珠丝杠、直线导轨、高端 CNC 机床等品类迎来涨价行机床等品类迎来涨价行情。情。本轮顺周期涨价依托通胀传导逻辑，钢材、特种金属及加工、人力等上游成本持续走高，推动行业价格中枢稳步上移。叠加下游新能源

2、、人形机器人、精密制造需求持续释放，行业供需格局偏紧，实现量价齐升。据金蜘蛛轴承网，NSK 对中国区销售的精机工业全系列产品进行价格上调，平均调整幅度10%15%；THK 对所有丝杠产品订单统一上调售价 10%。行业逐步告别低价竞争，头部企业议价能力增强，产能利用率持续攀升，成本顺利向下游传导，毛利率稳步修复，业绩具备极强盈利弹性，后续盈利改善空间充足。关注机床板块海天精工海天精工、纽威数控纽威数控等；机床丝杠板块恒立液压恒立液压、秦川机床秦川机床、艾迪精密艾迪精密等。业绩真空期结束，业绩真空期结束，Optimus V3 亮相时间将至，左侧布局时机已到。亮相时间将至，左侧布局时机已到。人形机器

3、人板块低点距前期最高点回调超 50%，业绩真空期已过，同时特斯拉明确表示Optimus V3 于 7-8 月正式开启量产，“业绩扰动出清+事件催化临近”共振，板块进入上行通道，建议左侧布局“确定性高”或“技术边际变化”的环节，首选方向：1）特斯拉链，关注旋转/直线执行器、减速器、丝杠、传感器、电机、结构件等高价值环节的供应商，以及灵巧手等仍存在技术边际变化环节的零部件受益标的；2）国产链，宇树、智元、优必选等本体厂产业链中，具备低成本和产能爬坡能力强的零部件供应商；3）应用场景：电力巡检、应急救援、仓储物流等可率先实现落地场景下的本体厂及其供应商。建议关注拓普集拓普集团团（汽车组覆盖）、三花智

4、控三花智控（汽车组覆盖）、恒立液压恒立液压、震裕科技震裕科技、信捷电信捷电气气、金财互联金财互联、奥比中光奥比中光、五洲新春五洲新春、汇川技术汇川技术、华辰装备华辰装备、兆威机电兆威机电、永创永创智能智能、安联锐视安联锐视、中坚科技中坚科技等。投资建议：投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，叠加 AI 大浪潮下人形机器人、AI PCB 设备、AIDC 设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：AI PCB 设备鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁碁微装、中钨高新、微装、中钨高新

5、、新锐股份、英诺激光新锐股份、英诺激光等；AIDC 设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境申菱环境等；工业气体杭氧股份、中泰股份、福斯达杭氧股份、中泰股份、福斯达等；人形机器人恒立液压、恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽安徽合力、杭叉集团、诺力股份合力、杭叉集团、诺力股份等；机床海天精工、纽威数控、科德数控、华中数海

6、天精工、纽威数控、科德数控、华中数控控等。风险提示：风险提示：宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。重点公司盈利预测、估值及投资评级重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元）（元）PE（倍）（倍）PB（倍）（倍）简称简称 代码代码 股价（元）股价（元）2026E 2027E 2028E 2026E 2027E 2028E 2026E 评级评级 汇川技术 300124.SZ 77.32 2.23 2.78 3.43 34.62 27.82 22.57 5.18 强推 法兰泰克 603966.SH 13.35 0.76 0.99 1