【英大证券】金点策略晨报：A股或以震荡形式消化短期压力，结构性机会持续凸显-260520（4页）.pdf

1、 英大证券研究所证券研究报告 金金 点点 策策 略略 晨晨 报报 请务必阅读最后一页的免责条款 1 2026 年 5 月 20 日 分析师：惠祥凤分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱： A A 股或以震荡形式消化短期压力，结构性机会持续凸显股或以震荡形式消化短期压力，结构性机会持续凸显 观点：观点：总量视角总量视角 【A A 股大势研判】股大势研判】周二晨报提醒，对于近期市场三连跌行情，投资者无需悲观，短期调整属于周二晨报提醒，对于近期市场三连跌行情，投资者无需悲观，短期调整属于良性整固，市场走势如我们预期，周二良性整固，市场走势如

2、我们预期，周二 A A 股市场呈现明显的震荡分化、午后拉升股市场呈现明显的震荡分化、午后拉升的格局。早盘沪深三大指数走势偏弱，沪指维持震荡整理态势，创业板指盘中跌的格局。早盘沪深三大指数走势偏弱，沪指维持震荡整理态势，创业板指盘中跌幅一度超过幅一度超过 2%2%，进入午后，行情迎来转折，沪指震荡翻红并持续拉升，深成指跌，进入午后，行情迎来转折，沪指震荡翻红并持续拉升，深成指跌幅快速收窄并翻红，全天走出典型的探底回升行情。盘面上看，市场反弹的驱动幅快速收窄并翻红，全天走出典型的探底回升行情。盘面上看，市场反弹的驱动力，依旧来自科技板块的强势回归，科创力，依旧来自科技板块的强势回归，科创 5050

3、 指数涨幅超指数涨幅超 3.8%3.8%。虽然面对地缘局势不确虽然面对地缘局势不确定性抬升及美国通胀超预期推升美债收益率与货币定性抬升及美国通胀超预期推升美债收益率与货币紧缩预期的压力，但紧缩预期的压力，但 A A 股中长期向好的逻辑并未改变。目前国内经济基本面稳定，股中长期向好的逻辑并未改变。目前国内经济基本面稳定，企业盈利修复，流动性保持充分，企业盈利修复，流动性保持充分，A A 股成交规模在股成交规模在 2.92.9 万亿元附近（仍处活跃区万亿元附近（仍处活跃区间），这些因素都为市场提供了坚实支撑，市场短期扰动不会改变中长期上行的间），这些因素都为市场提供了坚实支撑，市场短期扰动不会改变

4、中长期上行的慢牛格局。慢牛格局。后续后续 A A 股大概率以震荡形式消化短期压力，结构性机会持续凸显。普通投资股大概率以震荡形式消化短期压力，结构性机会持续凸显。普通投资者可采用均衡配置思路，适当布局高股息的红利类资产，对冲盘面波动风险；同者可采用均衡配置思路，适当布局高股息的红利类资产，对冲盘面波动风险；同时坚守科技成长主线，逢低布局半导体、人形机器人、算力、时坚守科技成长主线，逢低布局半导体、人形机器人、算力、AIAI 应用等赛道，把应用等赛道，把握结构性行情机会。握结构性行情机会。金点策略晨报 请务必阅读最后一页的免责条款 2 研报内容研报内容 总量研究总量研究 【A A 股大势研判】股

5、大势研判】一、周一、周二二市场综述市场综述 周二晨报提醒，投资者无需过分悲观，短期调整属于良性整固，市场走势如我们预期，周二早盘，沪深三大指数集体低开，随后走势出现分化，银行股上涨力挺沪指，深成指及创业板指数探底回升，表现偏弱。盘面上看，电力、电网设备板块走强。午后，三大指数继续回升，深成指翻红。尾盘，三大指数涨跌不一，全天深 V 走势。盘面上看，半导体、AI 应用、数字经济等板块走强，能源金属及稀土板块跌幅收窄。全天看，行业方面，电力、公用事业、半导体、电网设备、元件等板块涨幅居前，能源金属、稀土、航天装备、小金属、贵金属等板块跌幅居前；概念股方面，被动元件、国资云、kimi、先进封装、智普

6、 AI 等概念股涨幅居前，锂矿、氟化工等概念股跌幅居前。整体上，个股涨多跌少，市场情绪回暖，赚钱效应良好，沪深两市成交额沪深两市成交额 2886628866 亿元亿元，截止收盘，上证指数报 4169.54点，上涨 38.01 点，涨幅 0.92%，总成交额 13065.22 亿元；深证成指报 15569.91 点，上涨 39.68 点，涨幅 0.26%，总成交额 15800.36 亿元；创业板指报 3908.44 点，下跌 6.44 点，跌幅 0.16%，总成交额 7684.94 亿元；科创 50 指报 1775.13 点，上涨 65.17 点，涨幅 3.81%，总成交额 1693.25 亿元