基础化工行业周报：全球半导体销售额屡创新高高景气下半导体材料需求持续提振-260516（36页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2026 年 5 月 16 日 行业行业研究研究 全球半导体销售额屡创新高，高景气下半导体材料需求持续提振全球半导体销售额屡创新高，高景气下半导体材料需求持续提振 基础化工行业周报（20260511-20260515）基础化工基础化工 全球全球半导体销售额屡创新高，存储芯片价格持续攀升，行业半导体销售额屡创新高，存储芯片价格持续攀升，行业处于高度处于高度景气。景气。据SIA 数据，2026 年一季度全球半导体销售额达 2985 亿美元，环比增长 25%；其中 3 月单月销售额达 995 亿美元，同比增长 79.2%，行业全年有望突破万亿美元大关。中

2、国市场表现尤为突出，3 月中国半导体销售额达 267.4 亿美元，同比增长约 60%。存储芯片领域景气度更为显著，据 TrendForce 数据，2026 年一季度 DRAM合约价环比上涨90%-95%，NAND Flash 合约价环比上涨约60%；进入二季度，DRAM 合约价预计将继续环比上涨 58%-63%，NAND Flash 合约价涨幅更为突出，预计环比上涨 70%-75%。AI 服务器对高性能存储的旺盛需求是本轮涨价的核心驱动力，北美云服务商通过长期协议锁定供应，根据 Gartner判断存储市场供需紧张态势预计将持续至 2027 年以后。晶圆产能持续扩张，先进制程加速建设。晶圆产能持

3、续扩张，先进制程加速建设。根据 SEMI 于 2025 年所发布的 300mm晶圆厂前景报告，由于生成式 AI 所带来的需求增长，全球半导体晶圆厂正加速扩充产能。SEMI 预计，2028 年全球 12 英寸晶圆月产能将达到 1110 万片规模，对应 2024-2028 年期间 CAGR 约为 7%。其中，增长的关键驱动力是 7nm及以下先进制程产能的持续扩张，预计月产能将由 2024 年的 85 万片扩增至2028 年的 140 万片，对应期间 CAGR 约为 14%。AIAI 数据中心拉动存储需求，全球半导体材料市场规模持续提升。数据中心拉动存储需求，全球半导体材料市场规模持续提升。在 AI

4、 算力需求的驱动下，存储芯片正加速向更高堆叠层数演进，单颗芯片的制造工艺步骤和材料消耗量随之显著增加。与此同时，全球晶圆厂正处于大规模产能扩张周期，新增晶圆产能的持续释放将直接拉动上游半导体材料的采购需求。根据SEMI数据，2025 年全球半导体材料市场销售额达 732 亿美元，同比增长 6.8%，创历史新高，其中晶圆制造材料 458 亿美元，同比增长 5.4%，光刻胶、光掩膜及湿化学品等受先进制程驱动实现双位数增长；封装材料 274 亿美元，同比增长 9.3%，先进基板及键合材料增长尤为突出。其中，2025 年中国大陆半导体材料市场规模约为 156 亿美元，同比增长 12.5%。电子化学品的

5、性能参数持续提高，行业格局有望向头部集中。电子化学品的性能参数持续提高，行业格局有望向头部集中。随着制程节点不断向先进化演进，芯片线宽持续缩小、结构复杂度显著提升，使得制造过程对外来污染的容忍度大幅下降。在先进制程中，极少量的杂质或颗粒就可能对芯片性能和良率造成明显影响，因此对电子化学品的纯度、稳定性和一致性提出了更高要求。相比成熟制程，先进制程更强调超低金属杂质、极低颗粒水平以及批次间性能稳定，电子化学品已不再只是通用消耗品，而是直接影响工艺稳定性和量产能力的关键材料。因此，我们认为随着先进制程的推进，对于电子化学品供应商的综合能力提出了更高的要求。在此背景下，只有具备技术实力、规模优势和长

6、期客户合作基础的头部供应商，才能持续满足先进制程需求并获得核心订单，行业竞争格局有望向头部集中。投资建议：投资建议：建议关注（1 1）半导体光刻胶：半导体光刻胶：彤程新材、鼎龙股份、晶瑞电材、南大光电、东材科技；（2 2）湿电湿电子化学品：子化学品：兴福电子、晶瑞电材、中巨芯-U、江化微；（3 3）电子特气：电子特气：华特气体、金宏气体、雅克科技、南大光电、和远气体、昊华科技、中船特气、凯美特气、广钢气体、侨源股份；（4 4）CMPCMP：鼎龙股份、安集科技。风险提示：风险提示：下游需求不及预期，产能建设进度不及预期，新产品客户导入进度不及预期，研发风险。增持（维持）增持（维持）作者作者 分析