房地产行业1Q2026基金地产投资情况分析：值得被关注的“地产基”-260519（10页）.pdf

1、值得被关注的“地产基”本报告导读：房地产政策逐步回暖，行业销售和价格走势触底企稳。目前板块估值底部区域，基金持仓地产偏低。本报告重点分析机构地产持仓情况，方便投资者区分与分析。投资要点：房地产行业基本面情况：1、2026年一季度末，全国配置房地产股票市值超过30%的基金共有14只，包括被动型和主动型基金，合计209.72亿元，它们的地产投资市值合计138.44亿元，占其基金净值的平均比例为66.01%其中，7只主动型基金合计118.89亿元，它们的地产投资市值合计55.14亿元，占其基金净值的平均比例为46.38%。其中，配置地产股票市值占比超过60%的有两只，分别为，中海港股通睿选A（025

2、838.OF）配置房地产股票市值达到76.19%；华泰柏瑞港股通时代机遇A（011355.OF）配置房地产股票市值达到66.73%。2、上述主动型基金中，近年来基金配置地产股市值占基金净值的比例出现快速上升的，分别为中海港股通睿选A（025838.OF）、华夏优加生活A（012421.OF）、富国金融地产行业A（006652.0F)。近年来基金配置地产股市值占基金净值的比例能够持续增加的，分别为华泰柏瑞港股通时代机遇A（011355.OF）、广发金融地产精选A（012244.OF）、富国价值发现A（019342.OF）。风险提示：证券市场的波动风险；金融市场的政策风险；本报告不作为基金推荐选择

3、。相关报告房地产第20周成交回升，前期政策催化作用延房地产第19周成交回落，政策支持下复苏态势房地产利润指标加速筑底，存货压力大幅释房地产第18周成交继续震荡，政策信号继续明1房地产行业基本面情况1.1政策走势逐步增强2025年以来，中国房地产政策逐步回暖，稳定市场的信号越发增强。自从2025年4月25日中央政治局会议提出持续巩固房地产市场稳定态势以来，年内国家三次强调要使房地产市场止跌回稳”，2025年12月11日和2026年4月28日更进一步提出要稳定房地产市场”。(divcenter)图1:2025年以来的房地产政策发展趋势(/divcenter)1.2基本面销售和价格走势触底企稳202

4、5&1Q2026，全国商品房销售额累计增速持续回落。2025&1Q2026，全国商品房累计销售额分别为8.39万亿元、1.73万亿元，同比分别为-12.6%、-16.7%。2025&1Q2026，全国一线、二线、三线城市房价同比增速总体继续回落。1Q2026,全国一线、二线、三线城市房价同比增速分别为-2.2%.-3.3%、-4.0%。2房地产行业估值和基金持仓情况2.1板块估值底部区域截至2026年5月8日，房地产板块的整体估值（PB-TTM）为1.02倍。但从折溢价率指标看，房地2行的估值相对于沪深300指数1.46倍估值的折价率为29.95%。2.2基金持仓地产偏低根据Wind行业分类，

5、1Q2026，基金配置房地产股票市值为364.64亿元，同比下滑5.95%，占全部股票市值的比例仅为0.55%，在全部19个行业中位于第12位，处于偏低的水平。(divcenter)图5:近年来基金配置房地产股票市值情况(/divcenter)3配置地产股市值占比相对较高的基金分析2026年一季度末，全国配置房地产股票市值超过30%的基金共有14只，包括被动型和主动型基金,合计209.72亿元,它们的地产投资市值合计138.44亿元，占其基金净值的平均比例为66.01%。其中,7只主动型基金合计118.89亿元，它们的地产投资市值合计55.14亿元，占其基金净值的平均比例为46.38%。其中，

6、配置地产股票市值占比超过60%的有两只，分别为，中海港股通睿选A（025838.OF）配置房地产股票市值达到76.19%；华泰柏瑞港股通时代机遇A（011355.OF）配置房地产股票市值达到66.73%。配置房地产股票市值占比较低的是富国价值发现A（019342.OF）为30.59%。(divcenter)图7:2026年一季度末配置房地产股票市值超过30%的基金和占比情况(/divcenter)上述主动型基金中，近年来基金配置地产股市值占基金净值的比例出现快速上升的，分别为