【华宝证券】公募基金指数跟踪周报：关注业绩真空期的结构再平衡-260518（18页）.pdf

1、敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/182026 年年 05 月月 18 日日证券研究报告证券研究报告|公募基金周报公募基金周报关注关注业绩真空期的业绩真空期的结构再平衡结构再平衡公募基金指数跟踪周报（公募基金指数跟踪周报（2026.05.11-2026.05.15）分析师：孙书娜分析师：孙书娜分析师登记编码：S0890523070001电话：021-20321306邮箱：分析师：王骅分析师：王骅分析师登记编码：S0890522090001电话：021-20321067邮箱：研究助理：张琦炜研究助理：张琦炜邮箱：销售服务电话：销售服务电话：021-20515355相关研究报告相关研究报告1、

2、红利主题内部现轮动，关注高股息率与低位指数红利类 ETF 指数跟踪周报（2026.05.08）2026-05-122、关注情绪高涨下的结构分化公 募 基 金 指 数 跟 踪 周 报（2026.05.06-2026.05.08）2026-05-113、ETF 热点跟踪及量化策略指数周报2026/5/112026-05-114、从景气外溢到逻辑接力公募基 金 指 数 跟 踪 周 报（2026.04.27-2026.04.30）2026-05-065、红利主题指数内部分化，关注高股息率与低位指数红利类 ETF 指数跟踪周报（2026.04.24）2026-04-28投资要点投资要点权益权益市场回顾与

3、展望：市场回顾与展望：上周（2026.05.11-2026.05.15）A 股市场整体呈现震荡态势，但成长板块行情贯穿始终，指数在创出新高后出现回调。尤其下半周，市场的驱动因素转向外部扰动与内部获利了结，受美联储降息预期降温、美债收益率上行以及前期获利盘兑现影响，多数成长板块出现调整。往后看，在未来一段业绩空窗期中，关键仍是霍尔木兹能否真正打通以及沃什时代美联储如何应对再通胀。如果美伊谈判继续拉锯、船只通行仍明显低于战前水平，油价难以快速回落，美国通胀韧性及美债利率高位可能将弱化分母端敏感方向的定价，结构性行情大概率继续沿“业绩已验证+产业趋势确定”的方向集中；如果中美在伊朗问题上形成更明确的

4、协调，油价风险溢价回落，则成长风格仍有修复空间。固收市场回顾与展望：固收市场回顾与展望：上周（2026.05.11-2026.05.15）债市收益率区间震荡，1 年期国债收益率上行 1.95BP 至 1.21%，10 年期国债收益率下行0.12BP 至 1.77%，30 年期国债收益率上行 0.5BP 至 2.25%，短端上行幅度相对较大。近期收益率曲线逐渐平坦化，期限利差有一定收窄。5 月 11 日的一季度货币政策报告表述中，货币政策“适度宽松”基调不变但也删除降准降息相关表述，在输入性通胀压力仍存的大环境下，短期货币政策发力的可能性或较低；而 5月 6 日的三个月买断式逆回购缩量续作和 5

5、 月 15 日的六个月买断式逆回购缩量续作反映出央行正引导市场利率向政策利率合理回归。因此短期上前期过度宽裕的流动性环境或告一段落，但整体宽松基调未变，短期内各期限收益率在区间窄幅震荡几率较大。风险提示：风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。公募基金周报公募基金周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/18内容目录内容目录1.每周市场观察每周市场观察.41.1.权益市场回顾及观察.41.2.泛固收市

6、场回顾及观察.42.基金指数表现跟踪基金指数表现跟踪.52.1.权益策略主题类指数.52.1.1.主动股基优选.52.2.投资风格类指数.62.2.1.价值股基优选.62.2.2.均衡股基优选.72.2.3.成长股基优选.72.3.行业主题类指数.82.3.1.医药股基优选.82.3.2.消费股基优选.92.3.3.科技股基优选.92.3.4.高端制造股基优选.102.3.5.周期股基优选.112.4.货币增强指数.122.4.1.货币增强策略.122.5.纯债指数.122.5.1.短期债基优选.122.5.2.中长期债基优选.132.6.固收+指数.132.6.1.低波固收+基金优选.132