【华源证券】家电行业周报：安克发布新品Solarbank 4，重新定义阳台光储-260517（11页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告家用电器家用电器行业定期报告行业定期报告hyzqdatemark投资评级投资评级：看好看好（维持）（维持）证券分析师证券分析师符超然SAC：S李咏红SAC：S联系人联系人周宸宇张涛元板块表现：板块表现：安克发布新品安克发布新品 SolarbankSolarbank 4 4，重新定，重新定义阳台光储义阳台光储家电行业周报（2026/5/11-2026/5/15）投资要点：投资要点：安克创新安克创新发布发布阳台光储阳台光储新品新品 SolarbankSolarbank 4 4 E5000E5

2、000 ProPro，核心参数全线翻倍核心参数全线翻倍。安克创新于柏林当地时间5月12日发布阳台光储产品Anker SOLIX Solarbank 4 E5000 Pro，新品定价 1999 欧元。核心参数较上代产品大幅升级，电池容量自 2.7kWh 提升至5.0kWh（+87%），光伏输入功率自 3600W 提升至 5000W（+39%），最大交流输出功率自 1200W 提升至 2500W（+108%），可覆盖 95%家电功率需求，满足家庭核心用电需求。产品力跃升使得阳台光储与户储的边界进一步模糊，有望加速品类向更广泛家庭场产品力跃升使得阳台光储与户储的边界进一步模糊，有望加速品类向更广泛家

3、庭场景渗透景渗透。随着阳台光储快速普及，行业矛盾也更加清晰。传统阳台储能尽管降低了家庭接入绿色能源的门槛，但输出功率和储能容量仍然有限，更多只能覆盖基础场景，难以支撑完整家庭用电需求。若想进一步提升能源自给能力，用户往往只能转向传统户储，同时承担更高改造成本、更复杂安装流程和更长回本周期。SOLIXSolarbank 4 Pro 在容量和功率上已接近传统入门级户储，但保留了即插即用、简易安装的优势，我们认为，产品逻辑有望从“公寓附件”转向“家庭能源中心”，受众有望从公寓租户渗透至独栋、排屋等中产家庭。行业高景气叠加公司龙头优势，新品发布有望加速业绩释放行业高景气叠加公司龙头优势，新品发布有望加

4、速业绩释放。行业维度看，欧洲阳台光储渗透率仍处较低水平，政策支持、能源成本波动与产品力跃升三重因素共振有望驱动需求加速。公司维度看，安克创新已位居全球即插即用阳台光储品牌第一，储能收入从 2022 年约 5 亿元快速增长至 2025 年超 45 亿元。此次新品重新定义阳台光储，有望带动自身储能业务持续高增。安克作为品牌&渠道优势明显的智能硬件大厂，中长期有望充分受益 AI 落地与家用储能浪潮。重点数据跟踪重点数据跟踪：1）出口链&汇率：截至 26 年 5 月 15 日，本周人民币兑美元汇率累计升值87个基点。2）白电&原材料：截至26年5月15日，LME铜现货结算价13553.5美元/吨，周环

5、比+0.8%，高位震荡上行。投资建议：投资建议：2626 年坚持杠铃策略（红利年坚持杠铃策略（红利+出海新产品），重点挖掘企业定价权提升的出海新产品），重点挖掘企业定价权提升的机会机会。建议关注三条主线：1）内销格局出清，效率提升，经营周期有望底部反转的公司：极米科技、老板电器；2）出海重新定义产品的公司：极米科技、九号公司、石头科技、科沃斯、影石创新；3）保持成长的“质量红利”标的，低估值&高股息的公司：美的集团、海尔智家、海信家电。风险提示：风险提示：原材料价格大幅上涨，行业需求趋弱，汇率大幅波动。原材料价格大幅上涨，行业需求趋弱，汇率大幅波动。2 20 02 26 6 年年 0 05 5

6、 月月 1 17 7 日日请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/共 11页源引金融活水 润泽中华大地内容目录内容目录1.1.安克发布新品安克发布新品 SolarbankSolarbank 4 4，重新定义阳台光储，重新定义阳台光储.4 41.1.1.1.安克安克 SolarbankSolarbank ProPro 新品新品全面升级，品类渗透有望加速全面升级，品类渗透有望加速.4 41.2.1.2.投资建议：投资建议：2626 年坚持杠铃策略（红利年坚持杠铃策略（红利+出海新产品），重点挖掘企业定价权提升的出海新产品），重点挖掘企业定价权提