家用电器行业周报：热点催化事件密集持续看好家电科技赛道-260516（10页）.pdf

1、行 业 研 究 2026.05.16 1 敬请关注文后特别声明与免责条款 家 用 电 器 行 业 周 报 热点催化事件密集，持续看好家电科技赛道 分析师 罗岸阳 登记编号：S1220525090001 吴慧迪 登记编号：S1220523110002 联系人 周熠 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 119 总股本(亿股)1,192.12 销售收入(亿元)8,906.19 利润总额(亿元)744.53 行业平均 PE 214.95 平均股价(元)23.87 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 美的集团拟发行 H 股可转债，支持国

2、际化战略2026.05.10 三星退出中国家电市场，看日韩电视品牌全球影响力格局2026.05.07 5 月空调排产：内销静待复苏，外销大幅回暖2026.04.26 高基数下家电社零承压，冰轮环境发布 25 年年报2026.04.21 周投资观点周投资观点：近期热点催化事件密集，近期热点催化事件密集，AIDCAIDC 液冷、液冷、PCBPCB 钻针、机器人等科技方向产业链钻针、机器人等科技方向产业链景气度强势。景气度强势。家电企业发挥其技术与制造优势，充分受益新质生产力向规模化产业化发展。我们判断家电领域科技赛道标的具有长期增长空间，当前仍有较高赔率和增长弹性。1）AIDCAIDC 液冷方面：

3、液冷方面：北美四大 CSP 云厂上调 2026 年资本支出指引，英伟达Vera Rubin 正加速量产，预计 6 月启动试产，7 月向北美主要云服务商发货。北美 CSP 资本支出高增，计算平台迭代与交付加速，驱动 AI基础设施投资大周期，AIDC 液冷需求持续景气。建议关注建议关注【鑫磊股份鑫磊股份】：公司掌握磁悬浮关键技术，具备自主设计制造能力，磁悬浮压缩机进入北美主流供应链。建议关注建议关注【冰轮环境冰轮环境】：公司深耕一次侧冷水机组，旗下顿汉布什品牌北美市场客户认知度高，具有品牌、渠道、项目的本地化卡位优势，配合国内产能弹性，充分承接欧美 AIDC 液冷一次侧需求。建议关注建议关注【大元

4、泵业大元泵业】：公司凭借电子屏蔽泵和氟泵的先发优势，与主流液冷集成商建立合作关系，近期下游核心客户突破，有望充分受益于国产替代空间。2）PCBPCB 钻针方面：钻针方面：头部 PCB 厂商持续推进高端 AIPCB 产能扩张，催化 PCB材料链耗材需求。AI 服务器 PCB 层数上升，叠加 CCL 向 M9 规格推进，市场对高倍径比、低断针率、高稳定性的 PCB 钻针需求爆发。建议关注建议关注【民爆光电民爆光电】：公司并购厦芝精密进展顺利。厦芝精密在极小径钻针技术积累充分，客户涵盖全球 PCB 龙头，拥有 PCB 钻针核心生产设备自研自产自调试能力，扩产条件充分。3）人形机器人方面：人形机器人方

5、面：Optimus V3 将于 7 月下旬至 8 月投产，标志着人形机器人从技术实验迈向规模化商业应用。建议关注建议关注【儒竞科技儒竞科技】：公司伺服驱动系统技术成熟，部分产品实现样品交付，持续与关键整机客户接洽，预计年内可实现大规模批量突破。行业数据跟踪行业数据跟踪：1）本周家电板块涨幅 0.5%，同期沪深 300 下跌 0.3%，家电板块跑赢大盘0.8pct，在申万一级行业中排名 5/31。本周在家电二级行业中白色家电上涨 1.8%、小家电、黑色家电、家电零部件 II、照明设备 II、厨卫电器分别下跌 0.4%、0.5%、1.3%、3.2%、3.2%。2）个股表现：本周涨幅前五个股为利仁科

6、技（+61.1%）、海达尔（+55.1%）、*ST 康佳 B（+12.5%）、民爆光电（+11.2%）、三星新材（+10.2%）；跌幅前五个股为顺威股份（-23.1%）、立达信（-20.2%）、天银机电（-15.0%）、立霸股份（-9.6%）、春光科技（-9.3%）。方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告-5%2%9%16%23%30%25/5/16 25/7/28 25/10/9 25/12/21 26/3/426/5/16家用电器沪深300家用电器 行业周报 2 敬请关注文后特别声明与免责条款 s 3）本周最新 LME 铜现货结算价为 13986 美元/吨，较上周同期+5.0%