【中山证券】A股市场点评：指数回调-260514（5页）.pdf

1、请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券1/5table_page1中山每日点评中山每日点评中山证券研究所中山证券研究所分析师：唐晋荣登记编号：S0290517120002邮箱：分析师：方鹏飞登记编号：S0290519010001邮箱：分析师：葛淼登记编号：S0290521120001邮箱：1.1.市场整体表现市场整体表现表表 1 1主要指数涨跌幅度主要指数涨跌幅度指数名称涨跌幅（%）指数名称涨跌幅（%）上证指数-1.52北证 50-3.73深证成指-2.14万得全 A-2.03沪深 300-1.68中证 500-2.78科创 50-2.55红利指数-0.80资料来源：Wind，中

2、山证券研究所表表 2 2热门热门行业及主题概念行业及主题概念申万行业表现前五申万行业表现后五行业名称涨跌幅（%）行业名称涨跌幅（%）银行(申万)0.27国防军工(申万)-4.34食品饮料(申万)0.04传媒(申万)-4.10通信(申万)-0.04计算机(申万)-3.59农林牧渔(申万)-0.15有色金属(申万)-3.41家用电器(申万)-0.36电力设备(申万)-2.95概念表现前五概念表现后五概念名称涨跌幅（%）概念名称涨跌幅（%）工业气体指数5.05卫星互联网指数-4.84鸡产业指数3.03服务器指数-4.77猪产业指数2.04大飞机指数-4.57第三代半导体指数1.99Kimi 指数-4

3、.54白酒指数1.67商业航天指数-4.54资料来源：Wind，中山证券研究所table_subject20202626 年年 5 5 月月 1414 日日证券研究报告证券研究报告中山每日点评中山每日点评指数回调指数回调 5 5月月 1414 日日 A A 股市场点评股市场点评请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券2/5table_page中山每日点评中山每日点评2.2.事件解读事件解读据 IT 之家消息，研究机构 TrendForce 表示，在台积电和三星电子这两大晶圆代工巨头针对成熟制程调减产能的背景下，该领域的新一轮涨价正在酝酿之中。其中在 8 英寸方面，台积电和三星晶圆代

4、工均在减产，同时 AI 浪潮带动服务器、边缘设备对电源管理、功率半导体的需求，导致十大晶圆代工业者的 8 英寸产能利用率从 2025 年的近 80%回升至当下的近 90%。台积电同样在调减 12 英寸成熟制程产能，而 AI 相关需求旺盛也带来了更多的高价电源管理芯片代工订单。这导致一些晶圆厂正将原本用于 DDIC、CIS 的产能分配到 PMIC/BCD/功率分立器件上，其它业者也从需方的转单中受益。TrendForce 认为台积电未来 1-3 年在 12 英寸成熟制程上的减产进度将较为和缓，12 英寸成熟制程整体也未出现供不应求，但巨头动作对半导体供应链的外溢影响仍将为第二档代工厂在同客户的价

5、格谈判中提供有力支持。半导体行业景气持续扩散，之前认为和 AI 相关度不大的成熟制程也开始获得增量需求，对于更偏成熟制程的国内半导体产业来说这是一个显著的利好。据 IT 之家消息，台积电公布了最新的 2026 年 4 月的营收报告。数据表明，该公司在 2026 年 4 月的合并营收约为 4107.3 亿元新台币，与今年3 月相比减少了 1.1%，与 2025 年同期相比则实现了 17.5%的增长。累计数据方面，2026 年 1 月至 4 月，台积电合并营收共计约为 1.54483 万亿元新台币，相较 2025 年同期增幅达到 29.9%。这一增长态势延续了台积电在今年前几个月的稳健表现。请务必

6、仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券3/5table_page1中山每日点评中山每日点评目前台股纷纷公布 4 月营收，台积电、信骅等 AI 服务器相关公司收入增速依然较好，行业依然较为景气。据 IT 之家消息，IDC 表示，该机构预测 2026 年全球半导体收入将达到1.29 万亿美元，同比增幅达 52.8%；到 2030 年全产业收入将增长至 1.75 万亿美元。其中 DRAM 内存营收将在今年达到 4186 亿美元，同比增幅 177%；NAND闪存则将达 1741 亿美元，同比增幅 138.5%。IDC 认为到今年底才会有实质性的 HBM 新供应进入市场。研究机构认为今年存储器价