银行业研思录之三：如何拆解银行业绩增速？-260511（14页）.pdf

1、如何拆解银行业绩增速？(divcenter)近期上市银行公布了2025年年报和2026年一季报，我们在前期报告42家A股上市银行2025及2026Q1财报综述：再论核心营收与金市收益中对上市银行的业绩进行了详细拆解和分析。(/divcenter)拆解银行业绩增速贡献，是研究银行的重点之一。在此之前我们曾构建了银行业绩驱动拆分瀑布图，但其更多体现各项收支增速的变化，难以体现绝对额的贡献，且计算较为复杂，近期我们构建新的业绩拆分数据库，将上市银行营收和归母利润增速，简洁地归因到利润表主要科目中，供投资者参考。原有业绩驱动拆分计算方法核心为，以生息资产规模增速为起点，“净利息收入增速-生息资产规模增

2、速”即为净息差业绩贡献，净手续费收入业绩贡献即为“净利息收入及净手续费收入增速-净利息收入增速”，以此类推，我们可得到一家银行以生息资产规模增速为起点，累计依次叠加净息差、净手续费收入、其他非息、税金及附加、成本收入比、拨备计提、有效税率、少数股东净利润业绩贡献，最终得到归母净利润增速，以此来判断各项收支的累计业绩贡献度。但这种算法一方面计算方式较为复杂；另一方面难以体现绝对额的贡献，例如，2026Q1上市银行净利息收入和净手续费收入同比增速分别为7.0%、5.8%，均实现了相对较高的增长，但在这一计算逻辑下，净手续费收入会显示为负贡献。基于此，我们构建了新的业绩拆分数据库，采用最简单明了的收

3、支同比多增额业绩贡献度。具体而言，先计算利润表每个科目得同比多增额，然后除以上年同期的营收额或归母利润额，从而得到营收增速或归母利润增速的贡献拆解。板块对比来看，26Q1上市城商行净利息收入营收贡献远高于其他板块，主要是利息收入对营收形成_+6.0pct的贡献，其他板块均为负贡献；股份行利息支出营收贡献高达_+12.1mathsfpct，带动净利息收入实现正营收贡献；非息收入方面，国有行手续费及佣金净收入营收贡献underline1.0mathsfpct，高于其他板块；股份行、城商行公允价值变动损益营收贡献分别高达12.4pct、11.1pct，或与其TPL资产占比相对偏高，25Q1公允价值变动收益形成低基数有关。最终除农商行外，其余板块上市银行营收对利润贡献均保持高位，对应资产减值损失利润负贡献均超15pct，农商行营收表现相对偏弱，拨备对利润贡献仍为正。风险提示：经济基本面改善偏慢，政策力度低于预期，存款竞争及定期化加剧。