传媒互联网行业周报：AI模型交互功能持续提升关注AI应用底部轮动机会-260513（13页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0505月月1111日日优于大市优于大市传媒互联网传媒互联网周报周报AIAI 模型交互功能持续提升，关注模型交互功能持续提升，关注 AIAI 应用底部轮动机会应用底部轮动机会核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报传媒传媒优于大市优于大市维持维持证券分析师：张衡证券分析师：张衡证券分析师：熊莉证券分析师：熊莉021-60875160021-S0980517060002S0980519030002证券分析师：陈瑶蓉证券分析师：陈瑶蓉021-S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信

2、证券经济研究所整理相关研究报告传媒互联网周报-国产 Agent 和多模态模型持续突破，五一档票房超过 7 亿 2026-05-07传媒互联网周报-DeepSeek-V4 和 GPT-5.5 发布，关注五一档票房表现 2026-05-06传媒互联网周报-国产模型编程能力提升、异环上线，把握游戏潮玩及 AI 应用底部机会 2026-04-22传媒行业 4 月投资策略：持续看好游戏、IP 潮玩业绩表现，关注 AI 应用底部机会 2026-04-17传媒互联网周报-关注 AI 应用主题催化，把握游戏及 IP 潮玩底部机会 2026-04-13行业上涨行业上涨4.71%4.71%，跑赢沪深跑赢沪深300

3、300，跑赢创业板指跑赢创业板指。本周（5.6-5.8）传媒行业上涨4.71%，跑赢沪深300（+1.34%），跑赢创业板指（+3.24%）。其中涨幅靠前的分别为中青宝、易点天下、北投科技、引力传媒等，跌幅靠前的分别为ST 龙韵、中信出版、儒意电影、ST 惠程等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第7 位。OpenAIOpenAI、字节跳动发布新模型字节跳动发布新模型，交互功能均大幅提升交互功能均大幅提升。1）OpenAI 推出了三款新型实时语音模型，包括高级推理对话、实时翻译和实时转录三个应用场景，便于开发者集成到现有应用中；2）字节发布Doubao-Seed-2.0-lite

4、 实现了视频、图像、音频与文本的原生统一理解，该模型在视觉与逻辑推理能力上表现突出，尤其在物理、医疗等高阶学科的复杂推理测试中性能超越了之前的Pro 版本；3）阶跃星辰正式发布了新一代实时语音大模型 StepAudio2.5 Realtime，旨在为用户提供更为真实的对话体验，围绕副语言感知、人设自定义和对话能力进行了全面的技术提升。本周重要数据跟踪本周重要数据跟踪：点点点点互动互动表现亮眼表现亮眼。1）本周（5 月4 日-5 月10日）电影票房 4.4 亿元。票房前三名分别为消失的人（1.64 亿元，票房占比36.9%）、寒战1994（0.92 亿元，票房占比20.7%）、给阿嬷的情书（0.

5、70亿元，票房占比15.7%）；2）综艺节目方面，哈哈哈哈哈第六季、魔力歌先生、奔跑吧第十季、妻子的浪漫旅行 2026和大侦探 11排名居前；3）游戏方面，2026年3 月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣Gossip Harbor：Merge&Story、点点互动Whiteout Survival和点点互动Kingshot。投资建议投资建议：风险偏好有望改善风险偏好有望改善，关注关注AIAI应用底部机会应用底部机会。1）AIAgent 发展迅速，AI 大模型Agentic能力提升、OpenClaw 持续破圈，加速AI能力与渗透率提升，持续看好 AI 应用端机会；关注受益流量入口竞争下的营销行业

6、机会，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；大模型看好昆仑万维、AI 营销方向；语料方向关注浙数文化等标的；平台端持续看好受益 AI提升广告投放效率的哔哩哔哩；2）受宏观风险偏好压制等因素影响，年初以来游戏板块个股及指数调整显著，估值大多处于底部分位，把握业绩与估值兼备的游戏板块底部布局机会，业绩期即将来临，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI 产品落地的相关标的，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的；3）IP 潮玩把握泡泡玛特底部修复机会。风险提风险提示：示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级重点公司盈利预测及投资评级公