环保公用事业行业周报：促进AI与能源双向赋能算力绿电直连政策加速落地-260513（17页）.pdf

1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 2026 年 05 月 13 日 证券研究报告|行业定期报告 2026 年 05 月 13 日 推荐推荐（维持）（维持）环保公用事业行业环保公用事业行业周报周报（2026/05/12026/05/10 0）周期/环保及公用事业 本周环保及公用事业板块本周环保及公用事业板块均有均有上涨上涨。环保（申万）行业指数。环保（申万）行业指数上涨上涨 3.83%，公用，公用事业（申万）行业指数上涨事业（申万）行业指数上涨 2.70%，相对市场整体涨幅靠前。，相对市场整体涨幅靠前。本周环保及公用事业板块本周环保及公用事业板块均有均有上涨上涨。环保（申万）

2、行业指数上涨 3.83%，公用事业（申万）行业指数上涨 2.70%，相对市场整体涨幅靠前。公用事业子板块中，电力板块上涨 3.14%，燃气板块下跌 1.41%。2026 年以来，环保板块累计涨幅 16.38%，电力板块累计涨幅 12.95%，涨幅均领先于沪深 300，落后于创业板指。核心观点：核心观点：今年出现厄尔尼诺概率较大，气候预计偏热，有望支撑用电需求增长。一季度北方火电公司业绩表现亮眼，主要受益于煤价同比下行，且北方区域电价韧性相对较强。地缘政治冲突下，煤价自 3 月份起快速上涨，Q2火电成本端压力增加，同时，煤价上涨预计对明年的电价谈判形成支撑，水电核电有望直接受益。雅砻江流域 25

3、 年来水偏枯，今年电量修复弹性更大，国投国投电力、电力、川投能源川投能源有望受益；建议关注传统水电龙头长江电力长江电力，水电装机增长弹性较大的国电电力国电电力，核电寡头中国核电、中国广核中国核电、中国广核，海风标的福能股福能股份，中闽能源份，中闽能源等。燃气板块重点推荐煤制气布局，业绩成长确定性强的九丰九丰能源能源，以及具有 LNG 海外转售业务的新奥股份新奥股份等。行业重点事件解读：行业重点事件解读：1）国家发国家发改改委、委、能源局能源局等等印发关于促进人工智能与印发关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案能源双向赋能的行动方案，提出到 2027 年，支撑人工智能创新发展的安全、绿色、经济

4、的能源保障体系初步构建，清洁能源与算力设施互动能力显著提升；到 2030 年，人工智能算力设施的清洁能源供给保障能力、能源领域人工智能专用技术研发和应用达到世界领先水平。2）工工信信部、人力资源部、人力资源社会保障部等社会保障部等印发纺织服装卓越品牌培育行动方案（印发纺织服装卓越品牌培育行动方案（20262028 年）年），提出制定一批纺织产品碳足迹核算标准，加快绿色工厂、绿色园区建设。行业重点数据跟踪：行业重点数据跟踪：1）秦港）秦港 5500 大卡动力煤价继续上涨，主要港口煤炭大卡动力煤价继续上涨，主要港口煤炭库存库存增加增加。截至 2026 年 5 月 8 日，秦皇岛动力煤（Q5500）

5、市场价格 825元/吨，较 5 月 1 日上涨 2.48%，同比上涨 26.9%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格 705 元/吨，较 5 月 1 日上涨 2.92%，同比上涨 28.2%。2）水库水）水库水位及蓄水量：位及蓄水量：本周三峡水库水位、入库及出库流量均环比下降、同比上升；锦屏一级水库水位及蓄水量同比、环比均下降；二滩水库水位及蓄水量同比、环比均上升。3）本周硅料价格环比持平。）本周硅料价格环比持平。4）本周）本周 LNG 到岸价下跌、国内到岸价下跌、国内LNG 出厂价上涨。出厂价上涨。截至 2026 年 5 月 8 日，LNG 到岸价为 16.95 美元/百万英热，较 5 月

6、 1 日下降 7.42%，同比上涨 44.4%；国内 LNG 出厂价为 6329元/吨，较 5 月 1 日上涨 2.28%，同比上涨 40.2%。5）现货日前交易市场：）现货日前交易市场：本周广东省发电侧加权平均电价于 2026 年 5 月 4 日（周一）达到最高值417.50 元/兆瓦时，环比下降 10.9%。中长期交易市场：中长期交易市场：2026 年 5 月，广东省中长期交易综合价为 483.43 元/兆瓦时，同比上升 29.8%，环比上升29.8%。6）碳市场：）碳市场：本周碳市场交易量下降，交易均价上升。行业重点事件：行业重点事件：中办、国办印发美丽中国建设成效考核办法 风险提示：风