建筑行业周报：算电协同驱动电力建设需求AI景气度上行洁净室持续受益-260511（10页）.pdf

1、 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20262026 年年 0505 月月 1111 日日 建筑建筑 行业周报行业周报 算电协同驱动电力建设需求，算电协同驱动电力建设需求，AIAI 景气景气度上行洁净室持续受益度上行洁净室持续受益 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 -5.0-1.5-7.1 绝对收益绝对收益 1.0 3.4 19.4 董文静董文静 分析师分

2、析师 SAC 执业证书编号：S1450522030004 陈依凡陈依凡 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450524080001 相关报告相关报告 建筑央企现金流改善分红提升，洁净室和煤化工板块表现亮眼 2026-05-06 Q1 基建投资快速增长，看好洁净室景气度持续向好 2026-04-20 Q1 算力基建投资增长，关注高景气洁净室和煤化工板块 2026-04-12 3 月建筑业景气持续改善，Q1 电网固投同比高增 2026-04-07 建筑施工活动加快，持续关注煤化工和洁净室板块 2026-03-30 本周核心更新本周核心更新：5 月 9 日，交通运输部召开党组会，会议强调，锚定

3、加快建设交通强国战略目标，完善现代化综合交通运输体系，加快建设国家综合立体交通网，着力推进一体化融合、安全化提升、数智化升级、绿色化转型，努力实现“十五五”良好开局。要积极扩大交通运输有效投资，推进跨区域跨流域大通道建设，完善“十五五”时期交通基础设施“好项目”库，培育发展交通运输领域新型消费。要深化综合交通运输体系改革，着力推进交通物流降本提质增效，全面实施“人工智能+交通运输”行动。5 月 9 日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，指出宏观政策要坚持靠前发力，1）加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设，2）要统筹推进交通基础设施建设，着眼完善综合立体交

4、通网络，坚持一体布局、系统集成，切实用好存量资源、做优增量供给。在化债方面，一揽子化债方案部署实施以来，债务风险化解工作取得明显成效，要继续聚焦重点领域和薄弱环节，压实地方主体责任，完善支持化债政策，增强地方自主偿债能力，确保如期完成化债任务，坚决防范新增隐性债务。2025 年，由于下游需求收缩及市场竞争加剧，建筑装饰板块经营承压，营收/业绩均同比下滑。2026 年财政/投资政策较为积极，Q1 基建投资增速维持快速增长，随基建投资资金到位，项目施工提速，实物工作量加快形成，建筑企业经营有望边际改善。5 月 8 日，国家发改委、国家能源局等印发关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案 的通知，提

5、出统筹大型新能源基地与国家算力枢纽规划布局，推动算力设施、互联网骨干直联点在新能源富集地区有序合理汇集，促进新能源就近就地消纳。结合地区能源、水资源等承载力，探索百万千瓦级人工智能算力设施与配套能源系统协同建设，选择具备条件的地区开展试点，推动算电协同一体化发展。政策明确要在西北等新能源富集区统筹“算力+能源”规划布局，西部区域相关建设需求有望释放，建议关注具备新型电力系统建设设计/施工型企业。2025 年，洁净室板块营收增长，盈利同比大幅改善。Q1 算力基建投资增长，政策明确统筹大型新能源基地与国家算力枢纽规划布局，洁净室板块高景气度持续，洁净室工程龙头受益下游景气度提升，订单快速增长，海外

6、业务成长亮眼，盈利提升和业绩释放具备基础。本周投资建议本周投资建议：-10%0%10%20%30%40%2025-052025-092026-012026-05建筑建筑沪深沪深300300 998685646 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2 行业周报行业周报/建筑建筑 1）政策明确统筹“算力+能源”规划布局，西部区域相关建设需求有望释放，建议关注具备新型电力系统建设设计/施工型企业：中国电建、中国能建。2）AI 行业资本开支持续提升，景气度上行创造国内外洁净室工程需求，洁净室工程龙头订单高增业绩亮眼，建议关注：亚翔集成。3）国际工程板块深耕海外工程市场，2025