机械行业周报：机床板块景气度回升 FTAI与杰瑞股份成立合资公司-260510（17页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.05.10 机床机床板块板块景气度回升景气度回升，FTAI 与杰瑞股份成立合资公司与杰瑞股份成立合资公司 Table_Industry 机械行业机械行业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 机械行业氦气价格同比大涨；广钢气体积极运输卡塔尔与美国氦源2026.05.10 机械行业氦气价格涨势不减；中国海油高纯氦气提取装置试产成功2026.05.05 机械行业Figure 人形机器人产量持续提速，小米

2、新一代人形机器人产品亮相2026.05.04 机械行业欧洲某国对氦气实施临时出进口许可制度，氦气周均价涨幅扩大2026.04.26 机械行业特斯拉Optimus Gen3 预计年中亮相，国家电网预计有68 亿具身智能设备采购2026.04.25 机械行业周报 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 肖群稀(分析师)0755-23976830 S0880522120001 丁嘉一(分析师)021-23187266 S0880525080009 本报告导读：本报告导读：上周（上周（2026/4/27-2026/4/30）机械设备指数涨跌幅为）机械设备指数涨跌幅为+2.36%。机床板

3、块景气拐点逐步机床板块景气拐点逐步得到验证，得到验证，杰瑞股份航改燃合作落地，国产高端装备替代与出海逻辑持续强化。船杰瑞股份航改燃合作落地，国产高端装备替代与出海逻辑持续强化。船舶方面，舶方面，4 月新造船价格与手持订单延续上行，供给约束下产业链盈利兑现确定性月新造船价格与手持订单延续上行，供给约束下产业链盈利兑现确定性仍强。仍强。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：投资建议：人形机器人：推荐人形机器人：推荐恒立液压、长盈精密、兆威机电、安培龙、优必选，相关标的：，相关标的：卧安机器人、伟创电气、绿的谐波、峰岹科技、科达利。光芯片设备推荐光芯片设备推荐科瑞技术、博众精工、

4、凯格精机，相关标的：罗博特科、智立方、安达智能。AI 基建：液冷领域推荐基建：液冷领域推荐冰轮环境、汉钟精机，相关标的：金富科技；燃气轮机领域推荐燃气轮机领域推荐杰瑞股份、博盈特焊。工程机械：推荐工程机械：推荐三一重工、徐工机械、中联重科。新能源设备新能源设备：推荐：推荐奥特维、迈为股份、拉普拉斯、捷佳伟创、海目星。出口链：推荐出口链：推荐巨星科技。机床机床板块板块：景气拐点正逐步得到验证，本轮复苏由：景气拐点正逐步得到验证，本轮复苏由AI 链、半导体、链、半导体、商业航天、船舶及工程机械等多下游需求共振驱动，订单改善的广商业航天、船舶及工程机械等多下游需求共振驱动，订单改善的广度与持续性均强

5、于上一轮度与持续性均强于上一轮。自 2023 年以来行业经历较长时间筑底，至 2026 年一季度已出现较为明显的修复信号，3-4 月微观订单持续转好，头部厂商排产趋满，部分高端机型交付趋紧，行业正由前期需求修复逐步过渡至供需关系边际改善阶段。与此同时，低谷期中小企业加速出清，行业集中度持续提升，叠加高端机床、数控系统及核心功能部件国产替代推进，行业景气度有望延续。燃气轮机：杰瑞股份与燃气轮机：杰瑞股份与 FTAI 成立合资公司，计划成立合资公司，计划 2027 年实现年产年实现年产100 台台 Mod-1CFM56 航改燃。航改燃。近期杰瑞股份与 FTAI 成立合资公司，计划 2027 年生产

6、 100 台 Mod-1CFM56 航改燃机，标志着公司在燃机资源整合、模块化供电方案及北美 AIDC 电力场景拓展方面进一步落地。我们认为，杰瑞依托油气装备领域积累的系统集成、工程交付与现场服务能力，叠加 FTAI 在航改燃机资源整合与租赁平台方面的优势，有望在机头资源紧缺、交付周期拉长的产业环境中构筑稀缺供给能力。当前国产燃气轮机主机厂与系统集成商出海节奏同步加快。船舶船舶设备设备：船价延续上行、订单结构优化，行业景气仍处高位。：船价延续上行、订单结构优化，行业景气仍处高位。4 月新造船价格指数 183.41 点，环比+0.7%，其中油轮、散货船、集装箱船分别环比+0.5%/+1.4%/+