【中银证券】房地产行业周报：本周新房二手房成交同比走弱；关注节后数据变化新房成交面积同环比降幅均扩大；二手房成交面积环比降幅扩大，同比由正转负；新房库存面积同环比均下降，同比由正转负；去化周期环比下降，同比上涨。-260511（28页）.pdf

1、 房地产行业房地产行业|证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 2026 年年 5 月月 11 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 单月销售降幅收窄，施工建安投资修复带动投资单月销售降幅收窄，施工建安投资修复带动投资降幅收窄，新开工降幅小幅扩大降幅收窄，新开工降幅小幅扩大房地产行业房地产行业2026 年年 1-2 月统计局数据点评（月统计局数据点评（2026/03/17）房地产行业房地产行业 2026 年年 2 月月 70 个大中城市房价数据个大中城市房价数据点评：点评：70 城新房、二手房房价环比跌幅均收窄；一城新房、二手房房价环比跌幅均收窄；一线城市新房房价环比止跌（线城

2、市新房房价环比止跌（2026/03/17）延续“着力稳定房地产市场”基调；首次提出“加延续“着力稳定房地产市场”基调；首次提出“加强初婚初育家庭住房保障”强初婚初育家庭住房保障”2026 年政府工作报年政府工作报告学习体会（告学习体会（2026/03/06）2026 年房地产市场“前低后高”；全年板块或迎年房地产市场“前低后高”；全年板块或迎来两大拐点来两大拐点2026 年房地产行业展望年房地产行业展望（2026/02/12）新消费时代下的大机遇系列报告一：从新消费时代下的大机遇系列报告一：从“场所场所”到到“场景场景”，新消费时代下的商业地产迎来重大机遇，新消费时代下的商业地产迎来重大机遇（

3、2026/02/11）正视困境，冲出重围；长坡薄雪，向阳而生正视困境，冲出重围；长坡薄雪，向阳而生房地产行业房地产行业 2026 年年度策略（年年度策略（2026/01/13）稳地产，去库存；方向大于方式稳地产，去库存；方向大于方式中央经济工中央经济工作会议解读（作会议解读（2025/12/12）房地产高质量发展方向聚焦完善制度、优化供给、房地产高质量发展方向聚焦完善制度、优化供给、提升品质；城市更新将进入加速推进阶段提升品质；城市更新将进入加速推进阶段“十“十五五”规划建议解读（五五”规划建议解读（2025/11/3）中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格

4、具备证券投资咨询业务资格 房地产房地产 证券分析师：夏亦丰证券分析师：夏亦丰(8621)20328348 证券投资咨询业务证书编号：S1300521070005 证券分析师：许佳璐证券分析师：许佳璐(8621)20328710 证券投资咨询业务证书编号：S1300521110002 房地产行业第房地产行业第 19 周周报（周周报（2026 年年 5月月 2 日日-2026 年年 5 月月 8 日）日）本周新房二手房成交同比走弱；关注节后数据变化 新房成交面积新房成交面积同环比降幅均扩大同环比降幅均扩大；二手房成交面；二手房成交面积环比降幅扩大，同比由正转负积环比降幅扩大，同比由正转负；新房库存

5、面积；新房库存面积同环比均下降，同比由正转负同环比均下降，同比由正转负；去化周期环比下降，同比上涨。去化周期环比下降，同比上涨。核心观点核心观点 新房新房成交面积成交面积同环比同环比降幅均扩大降幅均扩大。第 19 周 47 城新房成交面积 194.0 万平，环比下降 26.2%，同比下降 16.2%，同比降幅较上周扩大 15.3 个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为-48.9%、-24.2%、-12.5%，同比增速分别为-9.3%、-19.5%、-15.7%，一线城市同比增速分别下降了29.8 个百分点，二、三四线城市同比降幅扩大了 12.8、9.3 个百分点。二手二手房成交

6、面积房成交面积环比降幅扩大，同比由正转负环比降幅扩大，同比由正转负。第 19 周 23 城二手房成交面积为 165.0 万平，环比下降 32.7%，同比下降 5.2%，同比增速较上周下降了 27.1 个百分点。一、二、三四线城市二手房成交面积环比增速分别为-37.9%、-28.2%、-31.8%，同比增速分别为 3.0%、-10.9%、-5.6%，一线城市同比增幅收窄了 25.5 个百分点、二、三四线城市同比增速下降了 37.4、6.3个百分点。新房新房库存面积库存面积同环比均下降同环比均下降；去化周期去化周期环比下降、同比上涨。环比下降、同比上涨。截至第 19 周末，13 城新房库存面积 7