建筑材料行业：继续看好消费建材和科技类新材料-260509（8页）.pdf

1、 请阅读最后一页的重要声明！继续看好消费建材和科技类继续看好消费建材和科技类新材料新材料 建筑材料建筑材料 证券研究报告 行业投资策略周报/2026.05.09 投资评级投资评级:看好看好(维持维持)最近 12 月市场表现 分析师分析师 王涛 SAC 证书编号：S0160526020003 分析师分析师 朱健 SAC 证书编号：S0160524120002 相关报告相关报告 1.持续关注科技产业链趋势下的机会，布局周期拐点的消费建材龙头 2026-05-05 2.核心城市二手房持续好转，继续推荐传统地产链龙头及新材料品种 2026-04-26 3.管网改造系列一：政策定调，智能化引领更新 20

2、26-04-18 核心观点核心观点 行情回顾行情回顾：上周（20260506-20260508）沪深 300 涨 1.34%，建材子板块均上涨，其中玻璃纤维涨幅最为明显（12.53%）。个股中，山东玻纤(27.20%)、宁波富达(16.07%)、国际复材(15.67%)、华民股份(13.66%)、中材科技(13.10%)涨幅居前。核心观点核心观点：上周沪深 300 涨 1.34%，建材指数涨 5.70%，玻纤及部分转型品种继续领涨，地产链涨幅也较大。我们认为在 AI 商业模式逐渐闭环，国产算力适配性持续提升大背景下，AI 上游材料需求有望持续高增，而随着 A 股一季报呈现盈利改善带动经济预期修

3、复、二手房销售持续超预期，地产链正在成为传统链条中拐点向上最为明确的主线之一，从四月发货看，虽然三月份下游有提前备货，但四月防水涂料龙头发货情况仍然不错，也印证了需求端的韧性。综合而言，我们认为当前仍然是逢低布局消费建材龙头的良好时段，若地产逐步触底，传统地产链龙头的中长期投资价值有望显现，同时建议关注高景气下游的新材料品种。建材行业近期情况：4 月建材各细分板块呈现明显分化格局。防水材料板块整体需求向好，头部企业出货普遍实现稳步提升，细分品类表现相对较好；涂料板块呈现零售端韧性较强、工程端有所拖累的分化特征，整体保持平稳增长。玻璃领域产销维持高位运行，光伏与浮法玻璃行业开工及出货状态整体稳健

4、。家居装饰板块走势分化，基础装饰材料需求表现亮眼，但全屋定制板块市场需求偏弱，收入及工厂接单均有所承压。玻纤行业延续高景气态势，企业产销维持高位，库存持续优化下行。陶瓷、管道等传统建材板块表现相对平淡，企业出货环比有改善，但同比整体略显疲软，行业内部分化特征突出。本周推荐组合本周推荐组合：三棵树、东方雨虹、旗滨集团、中国巨石，海螺水泥。风险提示：风险提示：宏观经济下行风险、地产市场超预期下滑、原材料价格上涨风险 -5%7%18%30%42%53%建筑材料沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录内容目录 1 1 行情回顾行情回顾

5、.3 3 2 2 建材重点子行业近期跟踪建材重点子行业近期跟踪 .4 4 3 3 本周推荐组合本周推荐组合 .6 6 4 4 风险提示风险提示 .6 6 图表目录图表目录 图图 1 1：中信建材三级子行业过去五个交易日（中信建材三级子行业过去五个交易日（5.065.06-5.085.08）涨跌幅（）涨跌幅（%）.3 3 图图 2 2：新房销售数据新房销售数据 .4 4 表表 1 1：3030 大中城市商品房销售数据（万平米）大中城市商品房销售数据（万平米）.3 3 WURVrQsNvNxPpOyRwPqPnQ8OaO9PnPpPpNrPfQpPtOkPnMrQ6MnMqRwMoPmMNZtOq

6、O 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 1 行情回顾行情回顾 上周（20260506-20260508）沪深 300 涨 1.34%，建材子板块均上涨，其中玻璃纤维涨幅最为明显（12.53%）。个股中，山东玻纤(27.20%)、宁波富达(16.07%)、国际复材(15.67%)、华民股份(13.66%)、中材科技(13.10%)涨幅居前。图图1 1：中信建材三级子行业过去中信建材三级子行业过去五五个交易日（个交易日（5.5.0606-5.5.0 08 8）涨跌幅）涨跌幅（%）数据来源：wind，财通证券研究所 表表1 1：3 30 0 大中