【国金证券】机器人行业研究：特斯拉S/X工厂转作机器人生产，Figure双机器人协作铺床-260510（15页）.pdf

1、核心观点：宇树G1人形机器人进驻东京羽田机场，承担行李集装箱推送、货物转运等地勤任务，合作试点将持续至2028年。G1售价仅8.5万元人民币（约为日本地勤人员四个月工资），直接适配现有作业流程，无需改造场地，凭高性价比、动作稳定性与可量产优势在高端场景实现商用突破。同期，宇树开放全球首个人形机器人任务动作应用商店UniStore，以零代码部署与开发者收益分成机制构建开放生态，推动机器人从出厂功能固定向能力可持续扩展演进，硬件+平台双轮驱动格局初步成形。优必选全新具身智能世界模型Thinker-WM在权威评测基准Libero中登顶榜首。同时参与榜单排名的还有英伟达、PhysicalIntelli

2、gence、小米等知名公司的模型。Thinker-WM有效破解了长程任务中环境状态时序变化、执行误差累积等行业核心难题，在长程任务执行维度取得当前最优性能。公司同步宣布即将于开发者社区Thinker-Cosmos开源该模型，推动具身智能数据生态持续完善。GenesisAI发布首款机器人基础模型GENE-26.5，全栈研发战略落地。采用真人手掌-专业触觉采集手套-机器人灵巧手三者1:1:1路线精准映射，以跨越“具身鸿沟”。在一系列长时序、高接触交互任务中包括烹饪、实验室自动化、还原魔方、制作冰沙、线束整理、多物体抓取以及弹奏钢琴GENE-26.5模型依托同一套基础模型、硬件平台、数据策略与控制架

3、构，展现出丰富多样的灵巧操作能力，手部动作高度似人。26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q2第一代量产产品发布，26H1供应链大批量产线建设完成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向：行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。一、机器人（1）产业链协同与生态构建加速。北京车展成为具身智能产业集中展示窗口，从造车新势力到传统国有车企全面入局，机器人正式进入车企战略级标配清单；SRSHOW

4、2026聚焦供应链生态，整机厂商、零部件供应商与投资机构深度洽谈，产业链协同持续深化。（2）商业化落地与场景拓展取得突破。26Q1我国机器人出口113.2亿元、工业机器人同比增长42%、远销148国，中国机器人产业技术+方案+服务综合输出能力持续强化，出海商业化路径加速验证。（3）核心技术研发与资本支撑同步强化。Meta完成对ARI的收购并纳入超级智能核心实验室，海外科技巨头加速布局物理AI。1.1行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展（1）4月24日-5月3日，北京车展期间，众多车企将机器人及核心技术置于展台核心位置，荣耀、智元等厂商的机器人产品亮相现场。（2）5月1日

5、，Meta宣布完成对机器人AI初创公司AssuredRobotIntelligence（ARI）的收购。（3）5月1日，全国首部具身智能机器人领域地方性法规杭州市促进具身智能机器人产业发展条例正式施行。（4）5月6日，2026第12届上海国际人形机器人与供应链生态展览会（SRSHOW2026）开幕。（5）5月8日，央视财经报道，据海关统计，26Q1我国各类机器人合计出口113.2亿元，远销148个国家和地区。点评：本周具身智能产业从政策立法到国际拓展多维共振，商业化落地进入加速通道。政策端，杭州首部具身智能地方性法规正式施行，全链条法治保障体系率先成形；资本端，Meta收购ARI，机器人被纳入

6、物理世界AI延伸战略版图，海外巨头加速卡位；出海端，26Q1机器人出口113.2亿元，综合输出能力持续强化，正成为中国外贸新名片；商业端，北京车展机器人成车企展台亮点，机器人从技术储备展示迈入战略级标配阶段，SRSHOW2026在沪开幕，产业协同广度与深度持续提升。1.2本体（1）4月24日-5月3日，北京车展期间，中国一汽携自主研发的智能机器人系列产品重磅亮相，全尺寸人形机器人完成了全球首秀。（2）5月2日，特斯拉加州弗里蒙特工厂，最后一台特斯拉ModelX正式下线，OptimusV3的生产计划正逐步实现。（3）5月5日，优必选宣布凭借在空间泛化、长程任务和综合性能上的优势，其全新具身智能世