【东吴证券】建筑材料行业跟踪周报：继续看好科技供应链-260510（16页）.pdf

1、 证券研究报告行业跟踪周报建筑材料 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/16 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 建筑材料行业跟踪周报 继续看好科技供应链继续看好科技供应链 2026 年年 05 月月 10 日日 证券分析师证券分析师 黄诗涛黄诗涛 执业证书：S0600521120004 行业走势行业走势 相关研究相关研究 2025 年年报及 2026 年一季报综述：景气仍在筑底，个别细分赛道表现亮眼 2026-05-10 地产链景气走势分化 2026-04-27 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 本周本周（2026.5.

2、22026.5.9，下同）：，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅 5.70%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为 1.34%、3.09%，超额收益分别为 4.35%、2.61%。大宗建材基本面与高频数据：（大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥）水泥：本周全国高标水泥市场价格为322.7 元/吨，较上周-2.3 元/吨，较 2025 年同期-60.3 元/吨。较上周价格持平的地区：泛京津冀地区、两广地区、华北地区、中南地区、西北地区；无较上周价格上涨的地区；较上周价格下跌的地区：长三角地区（-5.0 元/吨）、长江流域地区（-4.3 元/吨）、东北地区（-6.7 元/吨）、华东地

3、区（-2.9 元/吨）、西南地区（-6.0 元/吨）。本周全国样本企业平均水泥库位为 67.3%，较上周+0.4pct，较 2025 年同期+4.8pct。全国样本企业平均水泥出货率（日发货率/在产产能）为 46.1%，较上周+1.9pct，较 2025年同期-2.0pct。（2）玻璃：）玻璃：卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为 1150.3 元/吨，较上周-1.2 元/吨，较 2025 年同期-167.3 元/吨。卓创资讯统计的全国 13 省样本企业原片库存为 7040 万重箱，较上周+211 万重箱，较 2025 年同期+1223 万重箱。（3）玻纤：）玻纤：本周国内无碱粗纱市场报价

4、整体稳定，成交价格亦趋稳。截至 5 月 7 日，国内 2400tex 无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在 3600-3900 元/吨不等，成交价格环比节前一周基本持平，全国企业报价均价在 3791.00 元/吨，环比节前一周持平，同比上涨 1.49%，较节前一周同比涨幅持平；近期国内电子纱市场主流产品 G75 价格延续一定涨势，市场整体成交价格亦有上涨。节后近日新单陆续推进。本周电子纱 G75 主流市场成交价格在 12500-13000 元/吨不等，较节前一周均价上涨 7.87%；7628 电子布成交价格在 6.6-6.9 元/米不等，成交按量可谈，薄布、极薄布价格继续高位上扬。周观点：周观点：

5、（1）伊朗冲突持续的背景下，中国供应链优势凸显，中国制造业 PMI 数据中出口订单和价格指数表现持续较好。美国企业的 AI 资本开支和德国的基建投资计划，以及伊朗冲突加剧了补库存意愿，推动全球制造业 PMI2 月以来的持续扩张。高油价推动了价格指数，对消费需求和欧美服务业 PMI 的压制也同步显现。本周字节也上调了 AI 基建的投资金额，主要应对上游供应链涨价。我们建议首先关注受益于科技需求扩张的方向，中国巨石、中材科技、宏和科技、亚翔集成、柏诚股份等。其次关注处在价格低位的工程建材品种，东方雨虹、科顺股份、三棵树、中国联塑、旗滨集团、坚朗五金、海螺水泥等。再次是红利价值方向，兔宝宝、顾家家居

6、、上峰水泥、塔牌集团、欧普照明、欧派家居、中国交通建设等。中长期而言，中国国力的相对上升，消费和科技白马公司值得战略性逢低关注。（2）科技方面，AI 硬件投资方兴未艾，“十五五”期间科技自立自强是重中之重，国产半导体有望加快发展，尤其是先进制程。建议关注洁净室工程板块，受益于计算、存储、面板价格的上涨，半导体资本开支预期持续升温，亚翔集成、柏诚股份和深桑达。建议继续关注玻纤板块，受益于高阶 PCB 需求放量，电子布产能紧张加剧，中国巨石、中材科技、宏和科技等。建议继续关注太空光伏板块的上海港湾，公司在商业卫星能源系统和空间钙钛矿组件行业处于龙头领先位置，且订单高增长。AI 端侧应用上，随着模型