低空经济行业策略报告（运营篇）：乘风低空时代奔赴星辰大海-260505（40页）.pdf

1、乘风低空时代，奔赴星辰大海低空经济策略报告（运营篇）核心观点政策筑基迎低空风起，产业变革启运营新程底空经济作为国家新兴支柱产业，是培育新质生产力、开辟经济增长“第二曲线”的核心赛道，在“十五五”发展阶段迎来关键机遇期。顶层设计上，“十五五”规划纲要搭建了多维度发展指引；中央企业低空经济产业发展专题推进会进一步将政策要求转化为行动纲领，国资央企将其作为培育新质生产力的重要方向，通过加大长期资本投入、联合产业链上下游培育新业态、攻坚核心关键技术等举措，为行业发展注入强劲的长期动能。同寸，空域改革持续深化、基建布局协同布局、eVTOL等载具技术突破，为低空运营商业化落地筑牢了底层基础。运营端方面，行

2、业已逐步形成统一的亍业评估框架与清晰的发展路径，配套法规体系持续完善，推动行业规范化发展。当前行业呈现通航载人/载客规模稳增、无人机运营高景气的情形，对比海外成熟市场，国内低空消费场景仍具备广阔增长空间，在政策与技术双轮驱动下，行业发展潜力将持续释放。典型场景：多点开花，飞向天空，驶向蓝海1低空物流：低空物流是低空经济核心商业化场景之一，在“急难险贵”场景具备显著时效与覆盖优势，主要需求端快递、即时配送市场持续扩容，无人机配送渗透率提升空间广阔。当前无人机/eVTOL性能已有望实现末端、支线场景落地，并正向干线突破。2025年丰翼科技、美团等企业无人机配送订单量维持高速增长。末端、支线配送单件

3、成本经初步测算分别约0.80元、0.78元/件，规模化与技术迭代下仍有较大降本空间。2低空农业：低空农业是相对成熟的场景，直击农业劳动力短缺、老龄化痛点，可覆盖精准播撒、植保作业、智能巡田三大场景，显著降本提效。2025年前11月农业无人机作业亩次超30亿，2021-2025年作业亩次CAGR或超29.4%；经我们初步测算，低空农业运营市场规模在2025年或超百亿。3海上油气：海上油气是低空经济成熟落地场景，当前以直升机为核心载体，行业准入门槛高，2025年中信海直、中国通航、南航通航或合计占据中国市场93.3%份额（以机队数计），格局高度集中。当前应急物资运输存在船舶时效不足、直升机成本高企

4、的痛点，eVTOL在成本、时效、灵活性上优势显著，已完成跨海场景试飞验证，运营成本或大幅低于传统直升机，未来有望成为直升机重要补充，助力行业降本增效。4低空文旅及短途航线：低空文旅与短途航线已进入商业化落地初期，现阶段以直升机为主要载体，部分通航企业已在深圳、上海等核心城市落地多条航线，覆盖城市观光、跨城出行等场景。未来，eVTOL有望凭借其显著成本优势，成为低空消费场景的核心载体，通过降低C端触达价格刺激消费需求，同时实现高毛利率。市场规模方面，以低空经济示范区深圳为例，2030年eVTOL低空载客运营规模有望达百亿级，行业增长空间广阔；未来随着向更多城市渗透，发展空间可期。低空经济受政策加

5、持、技术突破推动，在“十五五”期间或迎发展机遇期。低空运营场景是产业链发展的牵引，当前场景多点开花，各赛道成长空间广阔。建议聚焦产业链机遇，运营端建议关注国内通航龙头中信海直；此外建议关注产业链上的其他投资机遇。风险提示：eVTOL落地进展不及预期风险；测算偏差风险；政策推进不及预期风险01.政策筑基迎低空风起，产业变革启运营新程02.典型场景：多点开花，飞向天空，驶向蓝海1.1低空经济：政策升维引领，产业构筑生态低空经济指在垂直高度1000米以下、根据实际需要延伸至不超过3000米的低空空域范围内，以民用有人驾驶和无人驾驶航空器为主要载体，以多场景飞行活动为牵引的综合经济形态。2026年政府

6、工作报告将低空经济定位为“新兴支柱产业”。从通用航空到低空经济是从产业门类至经济形态的概念提升。低空经济是以传统通航与新兴通航飞行活动为牵引，辐射带动相关产业融合发展的综合性经济形态，突出了跨界融合特征。其中，传统通用航空主要依托固定翼飞机、直升机等有人驾驶航空器开展飞行活动，构成当前阶段低空经济的基础支撑；新兴通用航空则以无人机、eVTOL等新型航空器为载体，拓展了应用场景与发展边界。(divcenter)图表：低空经济产业体系分为应用、平台、载具、新基建(/divcenter)1.2政策端：顶层谋篇筑底座，低空经济启新程“十五五”规划纲要从多维度为行业构建了系统性的发展蓝图：明确提出要推进