汽车行业周报：短期板块业绩扰动释放后续看好出海+科技成长-260506（21页）.pdf

1、 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 汽车 2026 年 05 月 06 日 短期板块业绩扰动释放，后续看好出海+科技成长 看好 2026/4/27-2026/5/3 汽车周报 北京车展大型 SUV 扎堆，国产算力发酵再看国内 AI 链2026/4/20-2026/4/26 汽车周报 2026/04/29 证券分析师 戴文杰 A0230522100006 联系人 朱傅哲 A0230524080008 本期投资提示：观点：年报一季报结束，短期板块弱业绩预期落地，看好后续机器人、商业航天、AIDC 等成长机会，推荐银轮股份、恒勃股份、隆盛科技、

2、福达股份、关注拓普集团、川环科技等。近期油价上涨，全球新能源渗透率有望进一步提升，其替代弹性随渗透率递减、但与边际节能效果正相关，因此看好混动和闪充 2.0 方案，推荐吉利、比亚迪等车企，及新能源供应链出海受益的英搏尔，关注奇瑞。建议关注有业绩alpha支撑的白马机会，尤其是在权重指数中的企业，包括宇通客车、敏实集团、继峰股份、星宇股份等。行业情况更新：根据乘联会周度数据，4 月第四周全国乘用车市场日均零售 5.4 万辆，同比去年 4 月同期下降 21%，较上月同期下降 21%。4 月第四周全国乘用车厂商日均批发 7.3 万辆，同比去年 4 月同期下降 7%，较上月同期下降 33%。最近一周传

3、统原材料价格指数、新能源原材料价格指数均上升。最近一周/最近一个月，传 统 车 原 材 料 价 格 指 数 分 别+0.8%/+0.9%；新 能 源 车 原 材 料 价 格 指 数 分 别+1.8%/+4.5%。市场情况更新：本周汽车行业总成交额 4139.71 亿元（日均环比+2.6%），本周汽车行业指数收7797.16点，全周下降0.45%。同期沪深300指数收报4807.31点，全周上升0.44%。汽车行业指数涨幅低于沪深 300 指数。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第 18位，较上周上升 4 位。本周行业个股上涨 138 个，下跌 131 个。其中涨幅最大的个股是奥福环保、众泰

4、汽车、欣锐科技，分别上涨 26.0%、20.0%、19.4%，跌幅最大的个股是精进电动-UW、浙江世宝、海泰科，分别跌幅-34.8%、-17.4%、-15.2%。重要事件：新势力月度销量更新；比亚迪新车集中亮相，5-6 月进入密集上市周期。投资分析意见：基于 AI 外溢+反内卷+需求修复主线，整车端：首先看好 ai 外溢的智能化和高端化方向，关注新势力车企小鹏集团、理想汽车、华为系的江淮汽车等。有海外业务支撑盈利总量的比亚迪、吉利汽车等。零部件端：机器人及数据中心液冷等有望从主题转向产业趋势，关注业绩有支撑确定性，同时有拔估值潜力的公司，智能化关注核心 tier1，德赛西威，核心供应链地平线等

5、。中大市值白马关注，银轮股份、岱美股份、新泉股份、双环传动、敏实集团、星宇股份、等。中小市值弹性关注，福达股份、隆盛科技、恒勃股份、继峰股份、川环科技等。核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期。行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共21页 简单金融 成就梦想 1.本周事件 1.1 新势力月度销量更新 2026 年 4 月，新能源车企交付呈分化趋势，整体看同比+3%，环比+6%。具体来看，2026 年 4 月比亚迪销量 32.11 万辆，同比-16%；零跑销量 7.14 万辆，同比+74%；理想销量 3.41 万辆，同比+24%；深蓝销量 3.31

6、 万，同比-5%；鸿蒙智行销量 3.28 万辆，同比+37%；埃安销量 3.27 万，同比-4%；极氪销量 3.18 万辆，同比+58%；小鹏销量3.10 万辆，同比+10%；蔚来销量 2.94 万辆，同比+114%；岚图销量 1.51 万辆，同比+51%。表 1：新能源汽车品牌 2026 年 4 月销量快报（单位：辆）2026.01 2026.02 2026.03 2026.04 4 月同比 4 月环比 本年累计 累计同比 比亚迪 210051 190190 300222 321123-16%7%1021586-26%零跑 32059 28067 50029 71387 74%43%1815