【华宝证券】公募基金指数跟踪周报：从景气外溢到逻辑接力-260506（18页）.pdf

1、敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/182026 年年 05 月月 06 日日证券研究报告证券研究报告|公募基金周报公募基金周报从景气外溢到逻辑接力从景气外溢到逻辑接力公募基金指数跟踪周报（公募基金指数跟踪周报（2026.04.27-2026.04.30）分析师：孙书娜分析师：孙书娜分析师登记编码：S0890523070001电话：021-20321306邮箱：分析师：王骅分析师：王骅分析师登记编码：S0890522090001电话：021-20321067邮箱：研究助理：张琦炜研究助理：张琦炜邮箱：销售服务电话：销售服务电话：021-20515355相关研究报告相关研究报告1、红利主题指数

2、内部分化，关注高股息率与低位指数红利类 ETF 指数跟踪周报（2026.04.24）2026-04-282、行情散乱，立足现实公募基金 指 数 跟 踪 周 报（2026.04.20-2026.04.24）2026-04-273、ETF 热点跟踪及量化策略指数周报2026/4/272026-04-274、临近美伊临时停火期限，关注短期潜在不确定性红利类 ETF 指数跟踪周报（2026.04.17）2026-04-215、ETF 热点跟踪及量化策略指数周报2026/4/202026-04-20投资要点投资要点权益权益市场回顾与展望：市场回顾与展望：节前一周（2026.04.27-2026.04.3

3、0）市场延续结构性行情，科创 50 指数全周大涨超 5%。当前资金对业绩确定性给予了极高的定价权，而业绩不及预期的板块则被显著边缘化。全球权益市场近两周表现强劲，市场一度认为资产价格对地缘问题脱敏，但在商品端，国际油价持续高位震荡。资产价格并未脱敏，而是在地缘等强不确定性中寻求确定性。4 月份市场的主线是业绩兑现，海外算力和国产锂电是表现较好的成长板块，但考虑到行情已经逐渐向二三线标的扩散，科创板大股东减持次数也明显增加，这表明两条主线的阶段行情可能已进入中后期。然而，出于竞争、安全以及未来潜力考虑，AI 又是不得不投的方向，后续需继续密切关注国产算力的进展，硬件端“量”的逻辑目前仍然是 AI

4、 链条上预期差较大的方向。固收市场回顾与展望：固收市场回顾与展望：上周（2026.04.27-2026.04.30）债市短端收益率上行、长端收益率下行，1 年期国债收益率上行 1.82BP 至 1.16%，10 年期国债收益率下行 1.28BP 至 1.75%，30 年期国债收益率下行 2.92BP 至 2.22%，节奏上，周内各期限收益率基本先上行后下行。随着近期 MLF 的缩量续作、DR007 向政策利率靠拢，资金面预期正从此前的极度宽松朝合理宽松的方向转变；而期限利差当前已经处于近年来较高的位置，短端确面临一定的收益率上行压力，短期性价比有所降低。政策面上 4 月政治局会议不再重提“加力

5、”的措辞，转而强调“精准有效”和“要用好用足宏观政策”，短期内增量货币政策落地可能性或有降低，但这整体上也较符合此前预期，因此市场并未过度反应。考虑到 5 月开始国债发行节奏可能在供需格局上对超长端的收益率造成扰动，当前仍建议整体维持中性久期。风险提示：风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。公募基金周报公募基金周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/18内容目录内容目录1.每周市场观察每周市场观察

6、.41.1.权益市场回顾及观察.41.2.泛固收市场回顾及观察.42.基金指数表现跟踪基金指数表现跟踪.52.1.权益策略主题类指数.62.1.1.主动股基优选.62.2.投资风格类指数.62.2.1.价值股基优选.62.2.2.均衡股基优选.72.2.3.成长股基优选.72.3.行业主题类指数.82.3.1.医药股基优选.82.3.2.消费股基优选.92.3.3.科技股基优选.102.3.4.高端制造股基优选.102.3.5.周期股基优选.112.4.货币增强指数.122.4.1.货币增强策略.122.5.纯债指数.122.5.1.短期债基优选.122.5.2.中长期债基优选.132.6.固