【开源证券】氟化工行业周报：氟化工2025、2026Q1盈利向好，行业持续复苏-260505（28页）.pdf

1、化学原料化学原料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/28 化学原料化学原料 2026年 05月 05日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 制冷剂 Q2 长协调涨落地，HFCs 三大核心品种 R32、R134a、R125 市场报价全面突破 6 万氟化工行业周报-2026.4.5 氟化工产业链共振上涨，制冷剂行情韧性十足，静待外部局势明朗氟化工行业周报-2026.3.29 中东局势阶段性影响不改中长期趋势，制冷剂需求韧性十足，价格或将迎新一轮上调氟化工行业周报-2026.3.15 制冷剂行业深度报告三：蓄势双击，或迎主升（2024.12.17）

2、制冷剂政策点评：制冷剂 2025 年配额方案征求意见稿下发，看好制冷剂景气向上趋势延续（2024.9.16）东阳光首次覆盖报告：原有主业或迎业绩反转，制冷剂开启长景气周期（2024.8.27）制冷剂行业深度报告二：拐点已现，行则将至（2024.2.6）制冷剂行业深度报告：十年轮回，未来已来（2021.10.20）金石资源深度报告（三）：新兴产业创造新的需求增长极，萤石供给将现缺口（2021.8.22）三美股份深度报告：三代制冷剂将迎“黄金十年”，静待龙头引领周期反转（2020.12.30）金石资源深度报告（二）：资源储量优势及高成长动能，金石资源开启价值发现之旅（2020.11.2）昊华科技深

3、度报告：围绕国家科技战略，军工基因铸就央企材料平台（2020.9.9）巨化股份深度报告：制冷剂加速更新换代，氟化工龙头开启黄金十年（2020.2.11）金石资源深度报告：行业唯一上市龙 头，萤 石 高 景 气 助 力 腾 飞 氟化工氟化工 2025、2026Q1 盈利向好，盈利向好，行业持续复苏行业持续复苏 氟化工氟化工行业周报行业周报 金益腾（分析师）金益腾（分析师）毕挥（分析师）毕挥（分析师）李思佳（分析师）李思佳（分析师） 证书编号：S0790520020002 证书编号：S0790523080001 证书编号：S0790525070006 本周（本周（4 月月 27 日日-4 月月 3

4、0 日日）行情回顾）行情回顾 本周氟化工指数本周氟化工指数上涨上涨 1.79%，跑赢上证综指跑赢上证综指 1.00%。本周（4 月 27 日-4 月 30日）氟化工指数收于 5676.97 点，上涨 1.79%，跑赢上证综指 1.00%，跑赢沪深300指数 1.00%，跑赢基础化工指数 0.02%，跑输新材料指数 0.25%。氟化工周行情：氟化工周行情：制冷剂行情持稳运行，一季度业绩表现较佳制冷剂行情持稳运行，一季度业绩表现较佳 制冷剂：制冷剂：截至 04 月 30 日，（1）R32 内贸、外贸内贸、外贸价格分别为 63,500、62,500 元/吨，较上周分别持平、持平；（2）R125 内贸

5、、外贸内贸、外贸价格分别为 55,000、51,000 元/吨，较上周分别持平、持平；（3）R134a 内贸、外贸内贸、外贸价格分别为61,500、60,000 元/吨，较上周分别持平、持平；（4）R143a 内贸、外贸内贸、外贸价格分别为 48,500 元/吨、22,000 元/吨，较上周持平、持平；（5）R227 内贸、外贸内贸、外贸价格分别为 65,500 元/吨、65,000 元/吨，较上周持平、持平；（6）R152a 内内贸、外贸贸、外贸价格分别为 29,500 元/吨、25,000 元/吨，较上周+3.51%、持平；（7）R410a 内贸、外贸内贸、外贸价格分别为 58,000 元

6、/吨、56,000 元/吨，较上周持平、持平；（8）R404 内贸、外贸内贸、外贸价格分别为 52,500 元/吨、38,500 元/吨，较上周持平、持平；（9）R507 内贸、外贸内贸、外贸价格分别为 52,500 元/吨、38,500 元/吨，较上周持平、持平；（10）R22 内贸、外贸内贸、外贸价格分别为 20,500、18,000 元/吨，较上周分别+2.50%、+5.88%。要闻要闻&公告公告 昊华科技：昊华科技：2026Q1 实现营收 42.31 亿元，同比+34.02%；实现归母净利润 3.08亿元，同比+66.73%；2025 年实现营收 166.89 亿元，同比+19.49%