【研报】零售行业：商务部发布完善步行街改造金融服务通知维持推荐必选消费标的-20200406[29页].pdf

1、 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报零售行业行业周报零售行业 20202020 年年 4 4 月月 6 6 日日 商务部发布商务部发布完善完善步行街改造步行街改造金融服务金融服务通通 知知，维持推荐必选消费标的，维持推荐必选消费标的 零售行业零售行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心看点（核心看点（3.3.3030- -4.34.3）：）： 1 1一周行业热点一周行业热点 4 月 3 日，商务部与中国银行联合印发关于应对新冠肺炎疫情完善金融服务支持步 行街改造提升工作的通知 2 2最新观点最新观点 上周（2020.3.30-2020.4.3）CS 商贸零售指数下跌 1.

2、42%，跑输上证指数（-0.30%）、 沪深 300（0.09%）和深证成指（0.00%）。上周组合收益为 2.72%,相较于前一周收益率下 跌1.32个百分点。 重点关注必选消费渠道中的永辉超市 （601933.SH） 和家家悦 （603708.SH） 。 超市板块：超市板块：永辉全国门店落实食品安全主体责任，田园直播拓展线上营销新方式永辉全国门店落实食品安全主体责任，田园直播拓展线上营销新方式 4 月 3 日，永辉超市宣布全国所有门店均已签署食品安全责任书，标志着公司全面 落实食品安全主体责任体制，有效地提高门店对于食品质量安全的重视程度，并对不合格 的供应商从源头进行警告与清退，一方面提

3、升供应链质量为消费者提供放心安全的产品， 另一方面为推动行业对于食品安全方面的标准提升起到表率作用。4 月 1 日，公司首创田园 直播卖货，与重庆市地区南川竹笋示范基地的农户共同展开直播卖货的活动，并通过公司 线上平台与自有物流实现现场采摘现场发货的产地直采+直播卖货的新型营销模式，预计未 来公司将进一步加强新营销渠道的拓展工作，加快线上与线下商业模式之间的有机融合。 电商板块：电商板块： 苏宁发布援鄂苏宁发布援鄂 1313 条彰显全渠道布局优势，条彰显全渠道布局优势， 3 3 月跨境商品销售额同比增长月跨境商品销售额同比增长 145.54145.54% % 4 月 1 日，苏宁易购官方宣布，

4、在原有助农 18 条基础上，发布援鄂 13 条。此次行动， 一方面凸显出公司的社会公德心与责任心，利于树立良好的企业形象；另一方面也为公司 进一步探索全渠道零售体系的优势以及各个渠道间的融合、联动与协同效应提供了良机， 为公司未来规模与业绩实现可持续增长奠定基础。4 月 2 日，苏宁国际于公布数据显示，今 年 3 月份，平台跨境商品整体销售额同比增长 145.54%，凸显出公司在跨境商品供应链打造 方面取得的成功，为公司未来进一步丰富商品品类，增强目标客群吸引力奠定一定优势。 综合业态板块：综合业态板块：重庆百货重庆百货 8686 亿混改完成，三方资源共享与协同效应可期亿混改完成，三方资源共享

5、与协同效应可期 4 月 2 日下午，重庆百货发布公告，控股股东重庆商社集团办理完成增资引入天津物美 和步步高零售的工商变更登记。本次变更登记后，重庆商社集团股权结构由重庆市国资委 持有 100%股权变更重庆市国资委持股 45%、天津物美持股 45%、步步高零售持股 10%。此次 混改完成后，参与交易的三方或有望尽快展开全方位合作，尽享资源共享所带来的协同效 应，助力三方共同成长，同时为今后零售行业内部开展横向整合提供了良好的范例。 表表 1 核核心组合上周表现心组合上周表现 股票代码股票代码 股票简称股票简称 权重权重 周涨幅周涨幅 （% %） 累计涨幅累计涨幅 （年初至（年初至 今，今，%

6、%） 绝对收益绝对收益 率（入选至率（入选至 今，今，% %） 相对收益相对收益 率（入选率（入选 至今，至今，% %） 603708.SH 家家悦 50% 3.09 28.96 86.40 101.04 601933.SH 永辉超市 50% 2.35 33.02 7.27 9.22 资料来源：Wind、中国银河证券研究院整理 3 3风险提示风险提示 疫情恶化的风险；新零售推进不达预期的风险；转型进展及效果低于预期的风险。 分析师分析师 李昂李昂 ：（8610）83574538 ：liang_ 执业证书编号：S0130517040001 特此鸣谢： 甄唯萱 ：zhenweixuan_ 章鹏 ：