农业双周报：季报的线索关注养殖和种植景气度-260428（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.04.28 季报的线索季报的线索，关注养殖和种植景气度，关注养殖和种植景气度 Table_Industry 农业农业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 农业基金一季报增持粮食安全和养殖板块2026.04.23 农业能繁同环比下降，关注短期价格波动2026.04.19 农业一季报的线索2026.04.11 农业关注口蹄疫疫苗推广进度2026.04.06 农业把握宠物估值低位，看好国内市场增长202

2、6.03.29 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 王艳君(分析师)021-38674633 S0880520100002 林逸丹(分析师)021-38038436 S0880524090001 巩健(分析师)021-23185702 S0880525040051 林毓鑫(分析师)010-83939838 S0880526040003 张彦博(分析师)021-23185661 S0880526040005 本报告导读：本报告导读：白鸡：白鸡：引种受阻、中游景气度兑现，前瞻布局行情反转机会引种受阻、中游景气度兑现，前瞻布局行情反转机会。种植：。种植：厄尔尼诺现象厄尔尼诺现象发

3、生，部分农产品价格有望加速上涨发生，部分农产品价格有望加速上涨。宠物。宠物:把握宠物估值低位。把握宠物估值低位。投资要点：投资要点：Table_Summary 白鸡：白鸡：引种受阻、中游景气度兑现，前瞻布局行情反转机会引种受阻、中游景气度兑现，前瞻布局行情反转机会。上周圣农发展、益生股份等白羽肉鸡上市公司公布一季报，我们认为主产品的销量、售价提升推动了营收、净利润同比增长。展望未来，我们认为前期祖代引种收缩影响或已传至中游，父母代苗价迎来景气上行；叠加 2026 年至今新一轮引种断档，进一步强化全产业链景气上行预期。我们看好掌握自主育种能力、引种份额逆势扩大的圣农发展、益生股份等公司；前瞻布局

4、强 标的，静待 共振机会。宠物宠物:把握宠物估值低位，看好国内市场增长把握宠物估值低位，看好国内市场增长。上周宠物食品公司发布一季报，各企业收入较快增长，但是受海外关税、汇率变动等影响，利润短期承压。展望 Q2 及下半年，我们认为国内宠物市场保持较快增长，5 月上旬它博会、618 购物节庆提前预热有望提升市场对宠物板块的关注度。从竞争格局来看，概念式创新的效果边际递减，功能性的宠物食品有望助力品牌获得市占率提升。种植：种植：厄尔尼诺现象发生，部分农产品价格有望加速上涨厄尔尼诺现象发生，部分农产品价格有望加速上涨。4 月 24 日世界气象组织表示，预计从 2026 年年中开始将出现厄尔尼诺现象，

5、这将影响全球气温和降雨模式。历史数据显示，天然橡胶、白糖及棕榈油等受东南亚及澳洲干旱影响较大的品种，在厄尔尼诺期间往往录得显著涨幅。截至 2026 年 4 月 24 日，我国大豆现货价格周度上涨 0.6%，玉米现货价格周度上涨 0.3%，小麦现货价格略降。我们继续看好 2026 年粮价景气对于种植公司、优质种子公司、农产品加工优势公司的利好催化。投资建议：投资建议：生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份、神农集团、天康生物、新希望、巨星农牧；后周期推荐标的：科前生物、海大集团。农产品产业链推荐标的：晨光生物、诺普信、国投丰乐、康农种业。宠物板块推荐标的：乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物、佩蒂股份。禽板块

6、推荐标的：圣农发展、益生股份。风险提示：风险提示：大宗农产品价格波动风险、养殖疫病风险、自然灾害风险、关税政策变化、汇率波动。行业双周报行业双周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 8 目录目录 1.重要行业数据一览.3 2.生猪养殖板块猪价底部反弹.4 3.白羽肉鸡.5 4.黄羽肉鸡.6 5.饲料板块.6 6.重点覆盖公司盈利预测及估值.7 7.风险提示.7 ZXPXsRvMwOsRtMqPqQyQrNbRcMaQmOqQpNpRfQqQtPlOmOxO6MpOqQvPmPsRuOoPxP行业双周报行业双周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 8 1.重要行业数据一览重要