医药生物行业周报：国务院健全药品价格形成机制创新药产业链迎发展新机遇-260421（15页）.pdf

1、 行业研究/医药生物/证券研究报告 挖掘价值挖掘价值 投资成长投资成长 医药生物行业周报 国务院健全药品价格形成机制，创新药产业链迎发展新机遇 2026 年 04 月 21 日 【行情回顾】【行情回顾】本周(2026/04/13-2026/04/17，下同）医药生物指数下跌 0.64%，跑输沪深 300 指数 2.62 个百分点，行业涨跌幅排名第 27。从子行业来看，本周生物制品上涨 1.98%，化学制药上涨 0.29%，医药商业下跌 0.7%，中药下跌 0.89%，医疗器械下跌 1.16%，医疗服务下跌 3.39%。2026年初至今，涨幅最大的子板块为医疗服务，涨幅 5.9%；涨幅最小的子板

2、块为医药商业，跌幅 1.98%。本期行业内 A 股涨幅前五的个股分别为：昂利康（+26.16%），英诺特（+20.43%），麦澜德（+18.75%），君实生物（+18.28%），振德医疗（+16.62%）。本周港股 116 支医药生物个股中，60 支上涨，占比 51.72%。本期行业内港股涨幅前十的个股分别为：科济药业-B（+36.51%），美中嘉和（+32.26%），康宁杰瑞制药-B（+26.73%），宜明昂科-B（+25.32%），微创机器人-B（+19.79%），佰泽医疗（+19.68%），君实生物（+16.12%），荣昌生物（+13.11%），再鼎医药（+12.43%），医渡科技（+1

3、1.79%）。【本周观点】【本周观点】近日，国务院办公厅发布关于健全药品价格形成机制的若干意见（简称意见），提出 14 条举措，包括优化创新药等新上市药品首发价格机制、发挥医保支付标准对药品价格形成的引导作用、引导药店合理制定药品零售价格、强化短缺药保供稳价等。意见提出，对创新程度高、临床价值大的高水平创新药，支持在上市初期制定与高投入、高风险相符的价格，在一定时期内保持价格相对稳定。对改良新药等，鼓励引导制定与患者获益相匹配的价格。意见要求加强药品价格治理，提出实行药品价格风险预警、健全药品价格风险处置制度、防范非理性竞价中标影响供应、严惩药品和原辅料生产经营领域以缺逼涨等违法违规行为、加强

4、医药领域全链条穿透式审计监督、建立药品医保价值评估制度等针对性措施，引导药品价格运行在合理区间。我们看好创新药及其产业链的长期发展，尤其随着国际重磅学术会议 AACR（20260417-20260422）、ASCO（20260529-20260602）的召开，有望展现更多创新药研究成果。【风险提示】【风险提示】医药行业政策风险；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险 强于大市强于大市（维持）东方财富证券研究所东方财富证券研究所 证券分析师：何玮 证书编号：S1160517110001 证券分析师：崔晓倩 证书编号：S1160525080001 相对指数表现相对指数表现 相关研究相关研究 “小而

5、美”药辅行业迎来产业升级 2026.02.24 ADC 商业化进程提速，本土创新药企多路径布局产能 2026.02.09 药品管理法实施条例全面修订，推动医药产业创新与监管升级 2026.02.03 医药零售高质量发展政策发布，行业有望加速整合利好龙头 2026.01.27 J.P.Morgan 健康大会召开，中国创新药企扬帆出海 2026.01.20 -10%-2%6%14%22%30%2025/42025/102026/4医药生物沪深300敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 2 医药生物医药生物行业周报行业周报 正文目录正文目录 1.本期行情回顾.3 2.本周个股表现

6、.5 2.1.A 股个股表现.5 2.2.港股个股表现.6 3.行业要闻及政策.8 3.1.行业政策.8 3.2.行业新闻.8 4.本周观点.9 5.重点公司公告.10 6.风险提示.14 图表目录图表目录 图表 1：本周医药生物行业涨跌表现.3 图表 2：年初至今 A 股医药生物行业涨跌表现.3 图表 3：医药生物板块及 A 股估值及相对估值溢价.3 图表 4：本周医药生物子行业涨跌幅.4 图表 5：年初至今医药生物子行业涨跌幅.4 图表 6：医药生物子行业一年期涨跌幅.4 图表 7：医药生物子行业 PE（TTM）.4 图表 8：A 股医药生物细分行业本周涨幅前五.5 图表 9：A 股医药生