军工行业双周报：商业航天标准体系（1.0版）发布多领域订单持续增长-260426（12页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.04.26 商业航天标准体系（商业航天标准体系（1.0 版）发布，多领域订单持续增长版）发布，多领域订单持续增长 Table_Industry 军工军工 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 军工海外燃机需求向好，国内供应链高景气延续2026.04.23 军工力箭一号“一箭 8 星”发射，中国航天任务稳步实施2026.04.20 军工我国成功发射千帆星座第七批组网卫星2026.04.12 军工加强新

2、兴领域战略能力建设，中东局势急剧升温2026.04.08 军工力箭二号发射成功，我国火箭运力再获提升2026.03.31 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 周明頔(分析师)010-83939792 S0880525080003 杨天昊(分析师)010-83939791 S0880523080010 本报告导读：本报告导读：上周军工板块上周军工板块下跌下跌，商业航天标准体系（商业航天标准体系（1.0 版）发布版）发布，商业航天企业多商业航天企业多领域订单持续增长，产业加速进入规模化发展与业绩兑现期领域订单持续增长，产业加速进入规模化发展与业绩兑现期。大国博弈大国博弈加剧是长

3、期趋势，军工长期向好加剧是长期趋势，军工长期向好。投资要点：投资要点：Table_Summary 推荐推荐：1）总装：中航沈飞、航天南湖、中航西飞、高德红外；2）元器件：中航光电、紫光国微、陕西华达、振华科技、智明达、国博电子、睿创微纳；3）分系统：航发动力、中航机载、北方导航、航天电子；4）材料与加工：中航高科、菲利华、光威复材、华秦科技、铂力特、西部材料、航材股份、佳驰科技、航亚科技。相关标相关标的：的：1）总装：航天彩虹、中航成飞；2）元器件：航天电器、鸿远电子、火炬电子；3）材料与加工：中航重机、西部超导、航宇科技。上周军工板块上周军工板块下跌下跌，商业航天标准体系（商业航天标准体系（

4、1.0 版）发布版）发布。1)上周(04.20-04.24)上证综指上涨 0.7%，创业板指数下跌 0.29%，国防军工指数下跌 1.21%，跑输大盘 1.91 个百分点，排名第 20/29。2)商业航天板块：我国成功发射卫星互联网技术试验卫星；朱雀三号遥二火箭正在进行出厂前准备；统筹推进商业航天标准化建设，商业航天标准体系（1.0 版）发布；中国商业航天迎放量关键期，3 天造一颗卫星的中国速度。3）商业航空板块：第十三届航空先进制造技术与专用装备应用解决方案论坛在上海召开；国产通航飞机 GA20 开展大侧风拓展试飞。商业航天企业多领域订单持续增长，产业加速进入规模化发展与业商业航天企业多领域

5、订单持续增长，产业加速进入规模化发展与业绩兑现期绩兑现期。据央视新闻，2026 年 4 月 24 日是第 11 个中国航天日。目前，我国商业航天已形成“箭、星、网、端、测”全产业链布局，企业数量超 600 家。以上海为代表的商业航天企业集中发力，卫星制造、火箭配套、卫星应用等领域订单持续增长，产业正加速进入规模化发展与业绩兑现期。目前，我国在轨商业卫星超 800 颗，全产业链在手订单超千亿元，一些企业排产至 2027 年到 2029 年。与此同时，商业航天企业也在加速拥抱资本市场。2025 年，行业融资总额约 186 亿元，同比增长 32%。目前，行业内已有十余家企业启动了 IPO 进程，覆盖

6、火箭、卫星制造等领域。大国博弈加剧是长期趋势，军工大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。长期向好。我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有可靠的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。风险提示：风险提示：军品业务产业链扩产不及预期的风险；民品业务业绩不达预期的风险。行业双周报行业双周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 12 目录目录 1.核心观点：商业航天标准体系（1.0 版）发布，多领域订单持续增长.3 2.行情回顾：板块下跌，材料及加工板块表现较