【国元证券】汽车行业周报：下行收窄，高质量发展持续-260427（16页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/16 ehttps:/ 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业汽车与汽车零部件行业周报、月报周报、月报 2026 年 4 月 27 日 下行收窄，高质量发展持续下行收窄，高质量发展持续 汽车行业周报汽车行业周报 报告要点：报告要点：新能源前三周批发增速弱于零售，或需警惕出口走弱新能源前三周批发增速弱于零售，或需警惕出口走弱 乘用车：乘用车：4 月 1-19 日，全国乘用车市场零售 62.7 万辆，同比去年 4 月同期下降 26%，较上月同期下降 18%，今年以来累计零售 484.8 万辆，同比下降 19%。4 月 1-1

2、9 日，全国乘用车厂商批发 75.6 万辆，同比去年 4 月同期下降 19%，较上月同期下降 16%，今年以来累计批发 662.2万辆，同比下降 8%。新能源：新能源：4 月 1-19 日，全国乘用车新能源市场零售 38.7 万辆，同比去年 4 月同期下降 14%，较上月同期下降 5%，今年以来累计零售 229.5万辆，同比下降 20%；4 月 1-19 日，全国乘用车厂商新能源批发 41.3万辆，同比去年 4 月同期下降 17%，较上月同期下降 9%，今年以来累计批发 314.1 万辆，同比下降 6%。乘用车整体仍处于同比下行阶段。但值得注意的是新能源汽车 4 月前三周零售销售量与批发销量接

3、近，且批发同比下行程度较零售同比下行程度略大。由于批发和零售差异中的较大部分为出口销量。或存在 4 月前三周新能源乘用车出口弱于以往的可能性。缩量阶段价高者稳，或是行业规律而非缩量阶段价高者稳，或是行业规律而非价格上行价格上行 从各价格段看，2026年1-3月，新购车者中10万元以下用户占比26.5%，10-20 万价格段用户占比 42.5%，两者均弱于 2025 年度。20-30 万价格段用户占比 18.5%，30-40 万价格段用户占比 8.3%，40 万以上价格段用户占比 4.2%，三者均高于 2025 年度。部分市场参与者解读为车市2026 年出现明显价格上行。但从汽车行业的发展规律看

4、，作为可选消费品，汽车市场始终存在低价格段用户需求对收入/价格更敏感，因此弹性更大，而高价格段用户对收入/价格不敏感，因此弹性较小的发展现象。该种缩量阶段价高者稳的现象，在历史负增长年份也曾出现过。因此较不能确定性的归因于车市消费者“消费升级”。从更长时间的对比看，2023-2025 年 10 万元以下价格段消费者占比呈现增长态势，30-40 万和40 万以上两个价格段的消费占比都呈减小趋势也说明了，价格上行，可能与 2026 年依然的缩量发展有更高关联度。但这一规律的存在也说明了，在今年稳定偏弱的汽车市场中，中高端车型的参与企业销量更有市场支撑。北京车展开幕，整零联动开启新趋势北京车展开幕，

5、整零联动开启新趋势 4 月 24 日，2026 年北京车展开幕。本届车展与以往最大的不同体现在关键零部件商与整车厂同源战略，整零联动的显现。从现场看，核心供应商大规模进入主展馆，与整车厂平分秋色。华为乾崑、宁德时代、博世、地平线、科大讯飞等企业，不再局限于以往的零部件专区，而是进驻新国展二期核心展区。如宁德时代“能源科技体验区”，与宝马、保时捷相邻；华为乾崑设独立展台，与主流自主仅一通道之隔；博世则将智驾推荐|维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-汽车行业周报：出口带动销量稳健，产业出海需求提升2026.04.06 国元证券行业研究-汽车行业周报：销量下行

6、出口高增，智驾科技业绩改善2026.03.30 报告作者 分析师 刘乐 执业证书编号 S0020524070001 电话 021-51097188 邮箱 分析师 陈烨尧 执业证书编号 S0020524080001 电话 021-51097188 邮箱 0%6%13%20%27%4/287/1510/112/183/6汽车与汽车零部件沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/16 展台设于两馆连廊的黄金位置。这种整零协同的布展格局，使得观众在看车的同时，直接接触到固态电池、800V 平台、端到端智驾大模型等核心技术。体现出当前市场竞争格局下，科技品牌竞争正在与整车产品本身达到同等重要的地