【国元证券】人形机器人周报：国家电网计划采购具身智能设备，特斯拉第三代人形机器人预计年中投产-260428（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/8 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报工业行业周报、月报 2026 年 04 月 28 日 国家国家电网电网计划采购计划采购具身智能设备具身智能设备，特斯特斯拉拉第三代人形机器人第三代人形机器人预计年中预计年中投产投产 人形机器人周报人形机器人周报 报告要点：报告要点：周度行情回顾周度行情回顾 2026 年 4 月 19 日至 4 月 24 日，人形机器人概念指数下跌 1.27%，相较沪深 300 指数跑输 2.13pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数下跌 0.45%，相较沪深 300 指数跑输 3.46pct。A 股人形机器

2、人指数（iFinD 概念）相关个股中，泰晶科技周涨幅最大（+31.95%），实达集团周跌幅最大（-29.91%)。周度热点回顾周度热点回顾 政策端，广东重点布局人形机器人设计制造 推动人工智能与机器人“大脑”“小脑”及机身协同研发；广东推动脑机接口和具身智能等人工智能前沿技术的融合；上海提出要开展具身智能、自动驾驶、科学研究等领域的数据创新平台建设；中国电网开启近 100 亿具身智能设备采购与投资，机器人应用打开新空间。产品技术迭代方面，吉利将于 2026 北京车展发布中国首台原生Robotaxi 原型车；宇树科技展示轮足人型机器人；特斯拉表示第三代人形机器人预计年中亮相 7-8 月启动正式投

3、产；机器人半马冠军破人类纪录，运动能力获实战验证。投融资方面，自变量机器人完成近 20 亿元 B 轮融资，由小米战投、红杉中国领投。重点公司方面，绿的谐波公告称第一季度净利润同比增长 61.17%，具身智能机器人业务规模大幅增长；晶华新材表示公司已与多家灵巧手、具身智能领域企业开展深度业务合作。周观周观点点 近日，国家电网印发2026 年具身智能发展规划，计划年内集中采购各类具身智能设备约 8500 台，总投资约 68 亿元，覆盖电力巡检、带电作业、应急救援、仓储物流四大场景。若计入南方电网及地方能源集团跟进采购，行业预计 2026 年电力行业具身智能总投资规模有望突破 100 亿元。采购清单

4、显示，四足巡检机器狗为最大单品类（5000台，15 亿元），人形带电作业机器人单价最高（500 台，25 亿元），双臂巡检机器人亦达 3000 台（18 亿元）。电网作为基础设施核心场景，其大规模、标准化的采购需求将为具身智能机器人提供真实、高频的落地验证环境。从“人工运维”到“自主化运维”的转型，不仅打开百亿级市场空间，更将倒逼产业链提升可靠性、环境适应性与作业精度。电力行业的大规模集采有望成为具身智能规模化商用的重要催化剂。建议关注入围电网采购的本体企业，以及核心零部件（关节、减速器、传感器）供应商。风险提示风险提示 人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件

5、降本进程不及预期风险；应用场景不及预期风险。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-人形机器人行业周报：智元发布“358 宏图”计划，它石融资破纪录2026.04.21 国元证券行业研究-人形机器人行业周报：强脑灵巧手亮相，千寻智能再融 10 亿2026.04.15 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 分析师 冯健然 执业证书编号 S0020524090002 电话 021-51097188 邮箱 -10%0%10%20%30%40%50%60%2025-04-242025

6、-05-252025-06-252025-07-262025-08-262025-09-262025-10-272025-11-272025-12-282026-01-282026-02-282026-03-31沪深300人形机器人 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/8 目 录 1.周度行情回顾（2026.4.19-2026.4.24）.3 2.周度热点回顾.4 2.1 行业重要新闻-政策端.4 2.2 行业重要新闻-产品技术迭代.5 2.3 行业重要新闻-投融资.6 2.4 重点公司信息更新.6 3.风险提示.7 图表目录 图 1：人形机器人概念及主要指数周度涨跌幅.3 图 2：年初至今