机械行业周报：燃机量价齐升趋势持续看好受益光模块扩产的设备链-260425（17页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.04.25 燃机量价齐升趋势持续燃机量价齐升趋势持续，看好受益光模块扩产的设备链看好受益光模块扩产的设备链 Table_Industry 机械行业机械行业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 机械行业出口快速增长,Q1 行业总销量增长19.5%2026.04.20 机械行业光模块设备景气上行，燃气轮机订单持续落地2026.04.19 机械行业氦气价格持续上涨；广钢气体具备多元化氦气气源布局2026

2、.04.19 机械行业可控核聚变纳入四川省“十五五”规划纲要，上海市发布年度双碳工作重点2026.04.19 机械行业机器人马拉松开跑，人形机器人工程化提速2026.04.19 机械行业周报 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 肖群稀(分析师)0755-23976830 S0880522120001 李启文(分析师)021-38038435 S0880524060001 本报告导读：本报告导读：上周（上周（2026/4/20-2026/4/24）机械设备指数涨跌幅为）机械设备指数涨跌幅为-1.08%。GEV 燃机订单量价齐燃机订单量价齐增，看好燃机配套产业链增，看好燃机配套

3、产业链；光电测试设备厂商联讯仪器上市，加速光模块设备国产光电测试设备厂商联讯仪器上市，加速光模块设备国产化进程化进程；氦气价格涨幅持续扩大，利好自产氦气厂商氦气价格涨幅持续扩大，利好自产氦气厂商。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：投资建议：人形机器人：推荐人形机器人：推荐恒立液压、长盈精密、兆威机电、安培龙、优必选，相关标的：，相关标的：卧安机器人、伟创电气、绿的谐波、峰岹科技、科达利。光芯片设备推荐光芯片设备推荐科瑞技术、博众精工、凯格精机，相关标的：罗博特科、智立方、安达智能。AI 基建：液冷领域推荐基建：液冷领域推荐金富科技、冰轮环境、汉钟精机；燃气轮机领域推荐燃

4、气轮机领域推荐杰瑞股份、博盈特焊。工程机械：推荐工程机械：推荐三一重工、徐工机械、中联重科。新能源新能源设备设备：推荐：推荐奥特维、迈为股份、拉普拉斯、捷佳伟创、海目星。出出口链：推荐口链：推荐巨星科技。燃气轮机：燃气轮机：GEV 燃机订单量价齐增，看好燃机配套产业链。燃机订单量价齐增，看好燃机配套产业链。根据GEV 一季报，26Q1 燃机新签协议 21GW，带动积压订单已攀升至100GW（25 年底 83GW）且预计 26 年底将达到 110GW。产能来看，预计将于 2026Q3 实现 20GW 的年化产能，这意味着 GEV 当前在手订单消化仍需长达 5 年的时间。在定价方面，GEV 预计

5、2026 年上半年燃机价格将较 2025Q4 提升 10%-20%。作为全球三大燃机巨头，GEV 燃机仍呈现量价齐增趋势，可见因 AI 带动的 AI 缺电趋势依旧持续，看好燃机主机厂及上游涡轮叶片、铸件、HRSG 等环节确定性的景气度。光模块光模块：光电测试设备厂商联讯仪器上市，加速光模块设备国产化光电测试设备厂商联讯仪器上市，加速光模块设备国产化进程。进程。4 月 24 日，联讯仪器于科创板上市。2025 年公司实现营收11.94 亿元，同比增长 51.41%；实现归母净利润 1.74 亿元，同比增长 23.60%。联讯仪器为国内领先的测试设备商，下游以光通信与半导体领域为主。在光通信领域，

6、公司是全球第二家推出 1.6T 光模块全部核心测试仪器的厂商。2024 年，公司在中国光通信测试仪器市场份额排 名第三，也是前五中唯一的本土企业；公司在在中国光电子器件测试设备市场份额中排名第一。客户方面，公司已覆盖、中际旭创、新易盛、光迅科技、Lumentum、Coherent、Broadcom 等头部客户。伴随联讯仪器上市，光模块测试设备国产化进程有望加速。气体：氦气价格涨幅持续扩大，利好自产氦气厂商。气体：氦气价格涨幅持续扩大，利好自产氦气厂商。根据卓创资讯数据监测，本周管束高纯氦气周均价为 250.86 元/立方米，较上期涨67.24%，同比涨 162.49%。其中进口管束氦气周均价在