通信行业事件点评报告：谷歌云2026 Next大会更新第八代TPU芯片进展-260425（2页）.pdf

1、行 业 研 究 2026.04.25 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 通 信 行 业 事 件 点 评 报 告 谷歌云 2026 Next 大会更新第八代 TPU 芯片进展 分析师 黄王琥 登记编号：S1220525110002 林亮亮 登记编号：S1220525110001 安子超 登记编号：S1220525120002 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 162 总股本(亿股)3,342.00 销售收入(亿元)15,360.41 利润总额(亿元)1,503.63 行业平均 PE 202.19 平均股价(元)55.03 行 业 相 对 指 数

2、 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 谷歌 NEXT 大会临近，重视谷歌链投资机会 2026.04.19 2026 年 GTC&OFC 大会前瞻，关注光互联技术进展2026.03.15 英伟达战略性投资 Lumentum 和 Coherent，看好硅光产业发展2026.03.03 谷歌亚马逊指引 26 年 Capex 高增，看好高速光模块行业景气度2026.02.08 事件：事件：近期，近期，谷歌云举行谷歌云举行 2026 Next2026 Next 大会，发布了旨在推动企业工作流程大会，发布了旨在推动企业工作流程全面转向智能体的全面转向智能体的“代理式企业代理式企业”

3、技术栈技术栈、第八代第八代 TPUTPU 人工智能芯片人工智能芯片、智、智能体软件平台等能体软件平台等。谷歌发布针对模型训练谷歌发布针对模型训练 TPU 8tTPU 8t 和适合推理的和适合推理的 TPU 8iTPU 8i 芯片。芯片。谷歌介绍单个TPU 8t 集群现在已经能够扩展到 9600 枚芯片，并配备 2PB 共享高带宽内存，芯片间互联带宽较上一代提升一倍。该架构可提供 121 ExaFlops 算力，使得最复杂的模型能够调用一个统一的超大规模内存池进行计算。TPU 8t还有一整套可靠性、可用性与可维护性（RAS）能力的设计能够在无需人工干预的前提下围绕故障自动重构硬件拓扑结构的光路电

4、路交换（OCS）技术。TPU 8t 阵列的计算性能较上一代 Ironwood 几乎提升了 3 倍，每瓦性能提升至最多两倍。TPU 8i 采用新的 boardfly 网络拓扑，核心目标是突破 agentic推理在规模化时遭遇的延迟与内存瓶颈。大模型进展加速，智能体时代到来。大模型进展加速，智能体时代到来。谷歌 CEO 表示谷歌的模型每分钟处理超过 160 亿个 tokens，上季度是 100 亿个 tokens。谷歌预计到 2026 年，机器学习计算总投资的一半以上将用于云业务。谷歌 CEO 重申了谷歌巨额的资本开支计划，称 2026 年将投入 1750 亿-1850 亿美元，较 2022 年的

5、 310亿美元翻了近 6 倍。为了应对智能体时代的复杂系统，谷歌在 Vertex AI 平台的基础之上，升级推出了 Gemini 企业级智能体平台，简单来说这是一个面向企业的任务控制中心，可以帮助构建、扩展、管理和优化数百乃至数千个智能体。投资建议：投资建议：看好谷歌产业链受益于谷歌大模型加速以及 TPU 芯片的规模化布局，建议关注中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、东山精密、长光华芯、仕佳光子、长芯博创、腾景科技、德科立等。风险提示：风险提示：AI 产业趋势不及预期，海外 CSP 资本开支不及预期，谷歌大模型不及预期等风险。方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告-1%35%71

6、%107%143%179%25/4/2525/7/725/9/18 25/11/30 26/2/11 26/4/25通信沪深300通信 行业事件点评报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 分析师声明分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析