食品饮料行业2026Q1机构持仓总结：大众品增配食饮整体回落-260426（11页）.pdf

1、大众品增配，食饮整体回落本报告导读：2026Q1食品饮料板块获配比例环比回落，细分来看调味发酵品、食品加工板块配比呈环比回升，白酒、非白酒、乳品饮料、休闲食品板块重仓环比下降。投资要点：投资建议：把握五条主线、重视供需出清下的拐点机会。1）具备价格弹性标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖以及有望陆续出清标的:迎驾贡酒、古井贡酒、山西汾酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒；2）调味品、餐供具备量价回升弹性，推荐海天味业、安井食品、千禾味业、安琪酵母、宝立食品、巴比食品；3）啤酒期待旺季场景修复，推荐青岛啤酒、珠江啤酒、百润股份，华润啤酒（港股）；4）饮料成长推荐东鹏饮料、农夫山泉（港股），同时重视

2、低估值高股息，推荐中国食品（港股）、康师傅控股（港股）、统一企业中国（港股)；5）食品原料及零食成长标的：推荐百龙创园、卫龙美味（港股）、盐津铺子、西麦食品、洽洽食品、劲仔食品；6）乳制品推荐伊利股份、新乳业、三元股份、优然牧业（港股）、现代牧业(港股）。2026Q1主动偏股类公募基金食品饮料重仓配置比例延续环比下行。从主动偏股类公募基金重仓配置比例来看，2026Q1食品饮料重仓股配置比例环比-0.14pct至3.90%，位列各行业第八。其他前五获配板块分别为电子、通信、电力设备、医药生物以及有色金属，对应2026Q1配置比例分别为19.54%（环比-1.93pct）、12.24%(+2.41

3、mathrmpct).、11.20%（+1.33mathrmpct）、9.73%（+0.57mathrmpct）及6.92%(-0.91pct）。分子板块看，食品加工、调味发酵品板块重仓比例回升，白酒、饮料乳品、休闲食品、非白酒板块减配。2026Q1白酒重仓股配置比例环比-0.02pct至2.90%，其中白酒龙头山西汾酒、泸州老窖，地产酒龙头古井贡酒、迎驾贡酒重仓比例环比回落带动板块减配。其他子板块中除调味品、食品加工环比微增以外均呈现回落，饮料乳品、食品加工、调味发酵品、休闲食品、非白酒获配比例分别为0.34%（环比-0.1lpct）、0.22%（+0.09mathrmpct）、0.19%+

4、0.05mathrmpct）、0.13%(-0.13pct）、0.12%(-0.03pct）。2026Q1食品饮料各子板块内个股配比变动分化。公募重仓食品饮料各子板块标的中，1）白酒：26Q1白酒龙头茅台、五粮液、洋河重仓比例增加，地产酒企重仓比例呈现环比回落。2）调味品板块：板块整体环比增配，其中海天味业重仓比例环比增幅度居前，颐海国际、千禾味业环比增配。3）食品加工：板块整体环比增配，其中安井食品A股、港股重仓比例均环比提升，双汇食品、锅圈、华统股份重仓市值环比增加。4）啤酒等非白酒：板块总体小幅减配，燕京啤酒重仓比例环比增加。5）饮料乳品：26Q1板块重仓比例表现分化，其中乳制品龙头企业

5、蒙牛乳业、新乳业、中国飞鹤重仓比例环比提升。6)休闲食品：板块整体减配，洽洽食品重仓比例环比增加。风险提示：宏观经济波动加大、行业竞争加剧、食品安全风险。相关报告1食饮板块重仓持股占比仍处于历史低位我们分析了2026Q1公募基金报告中食品饮料板块基金持仓情况及变化趋势（统计口径为：Wind开放式+封闭式的普通股票型以及偏股、平衡、灵活混合型基金），其中食品饮料板块成分股以申万食品饮料指数成分股为准。2026Q1主动偏股类公募基金食品饮料重仓配置比例延续2024Q2以来连续8个季度环比下行。从主动偏股类公募基金重仓配置比例来看，2026Q1食品饮料重仓股配置比例环比-0.14pct至3.90%，

6、位列各行业第八。其他前五获配板块分别为电子、通信、电力设备、医药生物以及有色金属,对应2026Q1配置比例分别为19.54%（环比-1.93pct）、12.24%（+2.41pct）、11.20%(+1.33mathrmpct）、9.73%（+0.57pct）及6.92%(-0.91pct)。(divcenter)图1：食品饮料板块基金重仓持股占比处于近五年历史低位(/divcenter)2食品加工及调味发酵品增配，其余子板块均减配分子板块看，白酒、饮料乳品、休闲食品、非白酒板块减配，食品加工、调味发酵品板块重仓比