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交通运输行业:交通运输板块投资框架系列~机场-230404(24页).pdf

上传人: d*** 编号:121005 2023-04-06 24页 4.97MB

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本文主要内容为对机场行业的投资分析,包括行业概览、机场利润表分解、机场未来展望、盈利预测及估值分析等。 1. 机场行业概览:我国机场数量和旅客吞吐量持续增长,主要上市机场发展情况良好。 2. 机场利润表分解:机场航空主业存在典型的产能周期,非航收入在枢纽机场的营收占比过半,是未来枢纽机场超越产能周期的核心推动力。 3. 机场未来展望:基建发力,主业保障能力持续提升,看好机场免税销售额持续增长,但免税业态保底及提成变化可能存在不确定性。 4. 盈利预测及估值分析:预计主要机场未来业绩将持续回升,当前估值水平仍具备向上修复空间。 5. 投资建议:继续看好枢纽机场的长期投资价值,推荐上海机场、白云机场,关注深圳机场。
机场行业未来展望如何? 疫情对机场免税业务有何影响? 机场行业投资价值如何?
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