银行行业：湖南134家区域性银行全梳理——丈量地方性银行（8）-260423（23页）.pdf

1、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1/2323 Table_Page 深度分析|银行 证券研究报告 银行行业银行行业 湖南湖南 134 家区域性银行全梳理家区域性银行全梳理 丈量地方性银行（丈量地方性银行（8）核心观点核心观点：湖南湖南省现阶段共有省现阶段共有 134 家商业银行。家商业银行。按银行类型划分，城商行 2 家，村镇银行 28 家，农商行 102 家，民营银行 1 家，信用社 1 家。按成立时间划分，2006-2010 年、2011-2015、2016-2020 年湖南分别有 15家、76 家、34 家商业银行成立。从资产结构来看，从资产结构来看，2017 年以来

2、，年以来，湖南湖南省区域主要银行扩表速度省区域主要银行扩表速度总体下总体下降。降。（1）资产增速：25H1 主要城商行资产增速为 12.4%、低于上市城商行资产增速 14.2%，主要农商行资产增速 6.6%、低于上市农商行资产增速 6.7%。（2）资产结构：资产结构方面，2019 年起湖南区域银行贷款占总资产比重逐渐提升，25H1 城商行该比例为 50.4%、同比下降 0.6pct；农商行为 57.0%、同比上升 0.9pct。（3）负债结构：25H1湖南地区城商行负债端客户存款占比为 66.0%、低于上市城商行66.2%，农商行客户存款占比 93.3%、高于上市农商行 83.4%。对比上市行

3、，对比上市行，湖南湖南区域银行区域银行盈利能力较弱盈利能力较弱。ROA：25H1 湖南省城商行ROA 低于上市城商行 8bp，农商行低于上市农商行 37bp。ROE：25H1湖南省城商行 ROE 低于上市城商行 20bp，农商行低于上市农商行74bp。从资产从资产质量质量及资本及资本充足率充足率来看，来看，湖南湖南区域银行区域银行资产质量资产质量弱弱于上市行，于上市行，不良率、不良率、关注率、逾期率均高于上市行，关注率、逾期率均高于上市行，拨备覆盖率、拨备覆盖率、资本充足率资本充足率低于低于上市行上市行。（1）不良率：湖南区域银行不良率高于上市行，25H1 湖南省城商行的不良率比上市城商行高

4、27bp、农商行高 159bp；（2）拨备覆盖率：湖南省区域银行拨备覆盖率低于上市行，25H1 湖南省城商行的拨备覆盖率比上市城商行低 61pct、农商行低 167pct；（3）关注率：湖南省区域银行关注率整体高于上市行，25H1 湖南省城商行的关注率比上市行高 1.02pct，农商行关注率高于上市行 1.00pct；（4）逾期率：湖南省区域银行逾期率总体高于上市行，25H1 湖南省城商行逾期率高于上市行 0.42pct，2024 年农商行该比例高于上市农商行 0.05pct；（5）资本充足率：湖南省区域银行低于上市行，25H1 城商行的资本充足率/核 心 一 级 资 本 充 足 率 平 均

5、为 12.7%/11.0%，农 商 行 分 别 为12.6%/10.6%，留有较高安全边际。风险提示风险提示。（1）数据披露不全面导致测算结果与实际值产生差异；（2）经济增长超预期下滑；（3）财政政策力度不及预期；（4）国际经济及金融风险超预期。行业评级行业评级 买入买入 前次评级 买入 报告日期 2026-04-23 相对市场表现相对市场表现 分析师：分析师：倪军 SAC 执证号：S0260518020004 021-38003646 分析师：分析师：杜渐 SAC 执证号：S0260526020003 SFC CE No.BXV349 010-59136690 请注意，倪军并非香港证券及期货

6、事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。相关研究：相关研究：银行行业:安徽 148 家区域性银行全梳理丈量地方性银行（7）2026-04-09 银行行业:福建 129 家区域性银行全梳理丈量地方性银行（6）2026-04-02 银行行业:山东 219 家区域性银行全梳理丈量地方性银行（5）2026-03-17 联系人：刘婉琴 021-38003645 -4%3%10%16%23%30%04/2507/2509/2511/2502/2604/26银行沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 2/2323 Table_PageText 深度分析|银行 重点公司估值