泳池机器人行业深度：渗透率提升趋势明确中国技术+全球渠道重塑行业格局-260425（23页）.pdf

1、渗透率提升趋势明确，中国技术+全球渠道重塑行业格局核心观点：欧美泳池清洁需求刚性，泳池机器人渗透率提升动能充足。在欧美，大部分家庭都拥有独立的庭院，而泳池是不少庭院的标配，全球约3290万个。由于欧美家庭可支配收入高、智能产品接受度强，对高效、便捷的泳池清洁解决方案需求迫切。泳池机器人渗透率提升的核心驱动力源于其经济性与清洁力的领先，我们参考灼识咨询2024年的泳池数据，测算假设泳池数量2024-2029年复合增速2%、泳池机器人3年更新周期、渗透率50%情况下则行业2029年零售量预计可达到605万台/年（假设一池一机，实际情况一池多机零售量可能更高）。泳池机器人核心竞争要素：产品是入场券，

2、渠道决定终局。清洁力与智能性（环境感知与路径规划）为泳池机器人产品的核心能力，主要由于水下环境相比地面是立体的且感知环境受水流扰动等更加复杂，需要结构、电子、软件算法的综合能力。欧美线下专卖店占比高且渠道长期被欧美企业占据，进入壁垒较高，线下专卖店渠道的突破是长期制胜的关键。中国力量快速崛起，中国技术mathbfnablacdotmathbfPhi+全球渠道强强联合重塑行业格局。中国品牌凭借低成本的供应链、较强的技术革新能力以及线上渠道运营能力快速获取份额，且拥有更强的盈利能力。中国泳池机器人龙头企业元鼎智能、望圆科技2024-2025年收入高增，而同期海外龙头Maytronics、Fluid

3、ra收入表现承压。Fluidra、SCP和元鼎战略合作，Maytronics寻求思傲拓战略合作代工新品牌，我们认为未来行业份额可能向头部的几家厂商集中，尾部企业将逐步出清。风险提示。市场竞争加剧风险；地缘政治风险；海外需求下行。欧美庭院私人泳池清洁需求刚性。在欧美，大部分家庭都拥有独立的庭院，而泳池是不少庭院的标配。灼识咨询数据显示，2024年全球泳池总数约3290万个，欧美合计占据约62%（美国占34%、欧洲占28%），由于欧美家庭可支配收入高、智能产品接受度强，对高效、便捷的泳池清洁解决方案需求迫切。(divcenter)图1：欧美泳池数量全球占比高（2024年）(/divcenter)泳

4、池清洁需求催生泳池机器人，产品不断进化。过去清洁泳池基本依赖手工清洁或者传统吸污机，这两种方式不仅费水费电费时，而且清洁力也不尽人意，同时高昂的人力成本也带来压力。泳池机器人一方面节省人力，另一方面也更具经济性，产品自以色列Maytronics发明以来，逐渐被大众认知。泳池机器人主要经历三个发展阶段，实现从“有缆”到“无缆”再到“AI智能”的深刻变革：（1）1.0有缆时代：以色列公司Maytronics官网显示其在1983年推出全球首款带线泳池清洁机器人，行业进入1.0有缆时代，产品以基础清扫+有线供电为主。（2）2.0无缆时代：望圆科技招股书显示其在2014年推出全球首款无缆产品，引领行业进

5、入2.0无缆化时代，无线续航+自主导航成为标配。（3）3.0智能化时代：随着AI视觉、3D建模、水下定位与路径优化等技术的应用，行业迈入3.0全智能时代，一批中国厂商切入高端市场，推出融合远程控制、废水回收等功能的旗舰产品，无线化、智能化产品快速渗透，以望圆科技为例，其招股书显示其在2023年首创推出人工智能驱动产品。（二）泳池机器人赛道规模稳步扩容，无缆产品成增长核心泳池机器人行业双位数增长，量价齐升。全球泳池清洁机器人出货量从2019年的250万台增至2024年的450万台，复合年增长率12%；零售额从12亿美元增长至25亿美元，复合年增长率达16%。产品平均价格从2019年的475美元/

6、台提升至2024年557美元/台，反映智能化升级带来的均价增长。无缆产品销售快速增长，在泳池机器人中占比大幅提升，有望成为行业的主流。出货量从2019年的10万台激增至200万台，复合年增长率高达80.9%，2024年占整体市场份额44.5%，根据灼识咨询预计，无缆产品2029年出货量将达440万台，占比升至65.9%。（三）泳池机器人行业空间判断：经济性+产品升级打开渗透率空间，年零售量有望突破600万台根据Fluidra投资者日材料，相比1980-2008年泳池设备消费的核心五个国家（美国、法国、西班牙、德国、澳大利亚）泳池数量的快速扩张阶段，2009年以来新增泳池数量明显减少（24年新增