电子行业专题研究：关注中国对镁光审查和日本设备政策-230402（38页）.pdf

1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 电子电子 关注中国对镁光审查和日本设备政策关注中国对镁光审查和日本设备政策 华泰研究华泰研究 电子电子 增持增持 (维持维持)研究员 黄乐平，黄乐平，PhD SAC No.S0570521050001 SFC No.AUZ066 +(852)3658 6000 研究员 陈旭东陈旭东 SAC No.S0570521070004 SFC No.BPH392 +(86)21 2897 2228 研究员 丁宁丁宁 SAC No.S0570522120003 +(86)21 2897 2228 研究员 张皓怡张皓怡 SAC

2、No.S0570522020001 +(86)21 2897 2228 研究员 刘溢刘溢 SAC No.S0570522070002 +(86)21 2897 2228 联系人 张宇张宇 SAC No.S0570121090024 SFC No.BSF274 +(86)10 6321 1166 联系人 胡宇舟胡宇舟 SAC No.S0570121040041 SFC No.BOB674 +(852)3658 6000 联系人 黄礼悦黄礼悦 SAC No.S0570121070191 SFC No.BRH099 +(852)3658 6000 行业行业走势图走势图 资料来源：Wind，华泰研究

3、2023 年 4 月 02 日中国内地 专题研究专题研究 华泰观点华泰观点：关注中国对镁光网络安全审查和日本半导体设备出口政策关注中国对镁光网络安全审查和日本半导体设备出口政策 上周，中国网络安全审查办公室宣布启动镁光网络安全审查。镁光是全球第三大存储厂，建议关注调查是否会影响三星、海力士、镁光、长存、长鑫等全球主要存储厂在华份额。A/H 上市公司中，兆易、君正、东芯等有部分替代产品。据招股书，21 年江波龙采购镁光存储晶圆约 31 亿元，占采购额比例超 33%，建议留意审查影响。上周日本政府宣布修订输出贸易管理令，对主要用于14nm及以下的6类23项先进芯片制造设备采取出口许可制度，日本政府

4、预计 7 月生效。我们认为生效后日本半导体设备相关出口政策基本和美国对齐，中国发展 14nm 以下先进工艺难度进一步上升。高频数据高频数据&板块新闻：关注板块新闻：关注 3 月存储价格和月存储价格和 1-2 月国内手机出货量月国内手机出货量下跌下跌 高频数据方面，截至上周五，TMT 板块 A 股总成交金额比例降至 43%（WoW:-6pct），市场交易情绪较前一周减弱。3 月主流 DDR4 产品现货价格平均跌幅扩大至 8.90%（2 月前值为-5.96%），主流 TLC NAND 产品价格平均跌幅扩大至 15.2%（2 月前值为-3.5%）。镁光在业绩会上预计，库存水位将在 2Q23 见顶。根

5、据 IDC，中国大陆 1-2 月智能手机出货量 4,017.9 万台，同比跌 22.5%。关注两会后新政策对手机需求的刺激作用。上周苹果WWDC2023 定档 6 月举办，建议关注苹果 MR 产业链公司。A 股：股：SW 电子下跌电子下跌 1.2%，跑输上证指数（，跑输上证指数（+0.2%）上周全部 A 股日均成交额合计 10,083 亿元，环比上涨 0.6%。电子板块涨幅居前企业包括：海光信息（+16.5%）、中微公司（+15.1%）、华海清科（+11.0%）；跌幅居前企业包括：思瑞浦（-11.8%）、通富微电（-10.4%）、乐鑫科技（-9.0%）。北向资金上周合计净流入 105 亿元，主

6、要增持长电科技、京东方 A、歌尔股份，减持工业富联、大华股份、北方华创。TMT 其它板块，SW 通信跌 1.5%，SW 计算机涨 1.2%，SW 传媒涨 2.4%。港股：港股：恒生科技指数上涨恒生科技指数上涨 1.9%，跑输恒生指数（，跑输恒生指数（+2.4%）上周全部港股日均成交额合计 1,036 亿港元，环比上涨 12.4%。恒生科技主要成分股中涨幅居前的企业包括：阿里巴巴-SW（+17.7%）、微博-SW（+16.5%）、小鹏汽车-W（+12.0%）；其他跌幅居前企业包括：平安好医生（-11.3%）、阿里健康（-11.0%）、京东健康（-9.5%）。传媒互联网板块，快手涨 6.2%，美团