石油石化行业周报：美伊冲突有所降温国际油价高位回落-260419（16页）.pdf

1、 石油石化周报 美伊冲突有所降温，国际油价高位回落 石油石化 2026年 4月 19日 行业深度报告 行业报告 行业深度报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。行业周报 行业报告 强强于于大大市市（维维持）持）行行情情走走势图势图 证证券券分分析师析师 陈潇榕陈潇榕 投资咨询资格编号 S1060523110001 马乢蕾马乢蕾 投资咨询资格编号 S1060524070002 核心观点：石石油油石石化化：美伊冲：美伊冲突有所降突有所降温，国际油温，国际油价高位回落价高位回落。据 ifind 数据，2026 年 4 月

2、10 日-2026 年 4 月 17 日，WTI 原油期货结算价下跌13.17%，布伦特油期货结算价下跌 5.06%。一一周重点事件周重点事件：4 月 13日，美军称将封锁伊朗全境海岸线；4月14日，特朗普称美国对伊朗的战争已经结束；4月15日，美伊接近达成结束冲突的框架性协议，霍尔木兹海峡恢复部分通航；4月17日，伊朗外长称黎以停火期间对所有商船开放霍尔木兹海峡，同时美伊正磋商结束战争的计划，但特朗普称对伊朗的海上封锁将持续至“交易”宋成；4月17日晚，伊朗发布船舶通行霍尔木兹海峡新规，强调有条件暂时开放；4月18日，多艘船只尝试通过霍尔木兹海峡但最终折返；4月19日，伊朗称美以侵略行径使“

3、无条件通过霍尔木兹海峡”不再适用，伊朗伊斯兰革命卫队海军表示，由于美国违反停火协议，并未解除对伊朗船只和港口的封锁，因此霍尔木兹海峡从当晚起关闭，直至美国的封锁解除。虽虽然然随随着美伊谈判的开启，伊朗冲突整体有所降温，最紧张的时期已逐着美伊谈判的开启，伊朗冲突整体有所降温，最紧张的时期已逐渐渐过过去，国际油价高位回落；但短期我们认为中东地缘冲突阶段性升去，国际油价高位回落；但短期我们认为中东地缘冲突阶段性升温温的的风险尚存，就霍尔木兹海峡控制权、伊铀浓缩等问题要快速达成风险尚存，就霍尔木兹海峡控制权、伊铀浓缩等问题要快速达成协协议议的难度较大；虽然近日通过霍尔木兹海峡的船舶数量有所增加，的难度

4、较大；虽然近日通过霍尔木兹海峡的船舶数量有所增加，但但距距离恢复正常流离恢复正常流量较远，且伊朗再次宣布封锁海峡导致多艘船只折量较远，且伊朗再次宣布封锁海峡导致多艘船只折返返，全球石油供应趋紧的情况仍在发酵，因此短期我们认为能化品供全球石油供应趋紧的情况仍在发酵，因此短期我们认为能化品供应应潜潜在在危机尚未解除，危机尚未解除，油价和化工品价格难回冲突前水平。油价和化工品价格难回冲突前水平。氟氟化化工工：原材：原材料涨价支撑制冷剂价格高位，下游需求旺季将迎。料涨价支撑制冷剂价格高位，下游需求旺季将迎。据钢联数据，热门制冷剂 R32 价格高位持稳，R134a 高位续涨，当前制冷剂库存处于历史低位，

5、工厂货源紧张；且上游基础原材料硫酸延续涨势导致氢氟酸成本进一步走高，成本端支撑制冷剂产品价格高位。供给端总量受控，2026 年 HFCs 生产配额核发公示，总量为 797845吨，同比增加 5963 吨，配额增加品种：HFC-134a 增加 3242 吨，HFC-245fa 增加 2918 吨，HFC-32 增加 1171吨等，品类间配额调整比例从 10%调增至 30%。需求端，随着天气转暖，空调、汽车等制冷设备将迎来消费旺季，国内产销及售后加注需求有望进一步释放。2026 年家电国补政策有望延续，中央经济工作会议明确将“优化两新政策实施”作为 2026 年重点工作，为“十五五”开局之年的扩内

6、需、促转型工作划定方向。综综上上，国际地缘冲突引发原料价格，国际地缘冲突引发原料价格高高涨涨，短期内成本攀升拉动氟化工产品价格上涨，同时在供应偏紧且，短期内成本攀升拉动氟化工产品价格上涨，同时在供应偏紧且需需求求良良好的背景下，预好的背景下，预计制冷剂后市将延续高位探涨走势。计制冷剂后市将延续高位探涨走势。-40%-20%0%20%40%60%80%24/0124/0324/0524/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/0126/03沪深300石油石化基础化工证券研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，