汽车和汽车零部件行业周报：车展开幕在即新车密集上市-260420（25页）.pdf

1、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车和汽车零部件行业周报 20260420 车展开幕在即 新车密集上市 glmszqdatemark 本周行情：汽车板块本周表现弱于市场。本周（4 月 13 日-4 月 19 日）A 股汽车涨幅 1.57%，在申万子行业中排名第 15 位，表现弱于沪深 300（+1.99%）。细分板块中，摩托车及其他、汽车零部件、乘用车、汽车服务分别上涨 3.30%、2.11%、0.74%、0.54%，商用车下跌 0.99%。本周观点：本月建议关注核心组合【吉利汽车、比亚迪、奇瑞汽车、零跑汽车、中国重汽 H、宇通客车、金龙汽车、春风

2、动力、金固股份】。出口：油价上行强化新能源优势 3 月全行业出口超预期。近期，国际原油价格持续高位震荡，显著放大新能源汽车在海外市场的全生命周期使用成本优势，中国新能源产品的全球竞争力进一步凸显。3 月我国乘用车出口销量达 69.5 万辆，同比+74.3%，环比+25.2%；2026Q1 累计出口销量为 183.0 万辆，同比+61.4%。结构上，头部车企出海势能强劲，看好整车出海大趋势。内需：多地开启 2026 年多轮以旧换新补贴 3 月国内汽车销量企稳回升。3 月全国乘用车批发销量为 237.8 万辆，同比-1.6%，环比+56.6%；乘用车上险销量164.8 万辆，同比-15.0%，环比

3、+59.4%，看好整车内需好转+出口向上的机会。车展：北京车展将展出多款新车 内需好转动力有望持续。4 月 24 日即将开幕的北京车展将展出众多新车型，主要涉及看点：智能化、电动化、高端化、豪华品牌电动反攻。国产品牌比亚迪、吉利、华为系，豪华品牌宝马、奥迪等，均推出多维度新品，优质供给有望撬动需求。智能化：多品牌推出旗舰车型 拉开产业升级新序幕。吉利发布极氪 8X，上市 29分钟大定突破 10,000 台，8X 采用 900V 高压架构，CLTC 最大纯电续航 410km；智能化方面搭载千里浩瀚 G-ASD 4.0、英伟达双 Thor-U、5 颗激光雷达，有望打造全新人车交互范式。零跑发布 D

4、19，D19 旗舰增程的纯电续航可达到 500KM；智能化方面搭载双高通 8797 芯片，实现算力 1,280TOPS。小鹏发布首款按 L4标准打造的前装量产 Robotaxi 原型车 GX，搭载 3,000TOPS 有效算力。投资建议：乘用车：内需好转+油价上涨带来新能源出口高增的大趋势，看好出海+高端化+智能化，推荐【吉利汽车、比亚迪】，建议关注【奇瑞汽车、零跑汽车、江淮汽车】；零部件：1）智能化：推荐【伯特利、曹操出行、小鹏集团、地平线机器人、黑芝麻智能、中国汽研】，建议关注【千里科技、小马智行、瑞立科密】；2）业绩反转链：推荐【金固股份】；机器人：推荐机器人标的【拓普集团、伯特利、银轮

5、股份、均胜电子、沪光股份、新泉股份、双环传动、隆盛科技】，汽车机器人主机厂【小鹏集团】；商用车：重卡-以旧换新政策驱动内需向上，叠加出口稳增，推荐【中国重汽、潍柴动力】；客车-出口盈利能力强劲，推荐【宇通客车】，建议关注【金龙汽车】；北美缺电：AI 算力快速增长带来数据中心建设及散热需求空前增大，动力方面建议关注整机【潍柴动力、银轮股份】；液冷方面建议关注【银轮股份】；摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力、隆鑫通用】。风险提示：汽车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；智驾进度不及预期；人形机器人进展不及预期；关税及贸易摩擦风险。推荐 维持评级 分析师 崔琰 执业证书：S05905251100

6、23 邮箱： 分析师 裴婉晓 执业证书：S0590524030001 邮箱： 相对走势 相关研究 1 汽车和汽车零部件行业周报 20260412：内需改善出口高增 坚定看好整车出海大趋势-2026/04/12 2 汽车和汽车零部件行业周报 20260405：3月车企销量环比改善 坚定看好整车出海大趋势-2026/04/06 3 汽车和汽车零部件行业周报 20260329：四界齐发智驾升级 坚定看好整车出海大趋势-2026/03/30 4 汽车和汽车零部件行业周报 20260322：油价 上 行 坚 定 看 好 整 车 出 海 大 趋 势-2026/03/23 5 摩托车行业系列点评二十六：中大