电气设备-电力设备与新能源行业周观察：Tesla发布Optimus最新视频SST产业化持续推进-260329（23页）.pdf

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 Table_Title Tesla 发布发布 Optimus 最新视频，最新视频，SST产业化持续推进产业化持续推进 Table_Title2 电力设备与新能源行业周观察 Table_Summary 报告摘要报告摘要 1.1.新能源新能源 太空场景开辟太空场景开辟光伏新需求，设备与辅材环节率先受益光伏新需求，设备与辅材环节率先受益 我们认为，太空算力作为光伏未来重要的新兴应用场景，将进一步打开行业长期需求空间；叠加当前北美光伏制造业本土化趋势明确，生产设备作为产能建设的先行环节率先迎来采购需求释放，将直接受益于此次海外扩产浪潮；同时后续配套辅材需求也将同

2、步跟进，胶膜、边框、银浆等环节有望持续分享产能扩张的行业红利。英国推进海上风电第六轮租赁与英国推进海上风电第六轮租赁与 CfDCfD 机制，欧洲加速能源机制，欧洲加速能源转型转型 我们认为，欧洲海上风电政策与项目推进正在同步强化。一方面，英国通过新一轮海床租赁持续释放项目资源，并结合CfD机制提升项目投资确定性；另一方面，德国等欧洲主要经济体加大风电投资力度，推动能源结构转型。在需求持续推进背景下，欧洲海上风电项目储备及建设节奏有望持续提升；考虑欧洲本土海工制造及施工能力扩张节奏相对有限，具备成本控制、交付能力及出海经验的中国海工及管桩企业，有望在产业链外溢过程中获得更多订单机会，海外业务弹性

3、有望逐步体现。2.2.电力设备电力设备&AIDCAIDC 台达与汉腾科技、龙芯中科联合发布台达与汉腾科技、龙芯中科联合发布 SSTSST 随着 AIDC 快速发展，供电方式持续迭代，SST 具备提升能效、节省等优势，国内多家头部企业积极布局&预计发布相关新品，持续看好在该环节具备技术优势的上下游核心供应商。3.3.新能源汽车新能源汽车 北汽布局钠电池北汽布局钠电池 我们认为，钠电兼具成本和性能优势。由于碳酸锂在锂电池成本中的比重较高，假设 1GWh 锂电池需要 600 吨碳酸锂计算，碳酸锂价格上涨 10 万元，将带来锂电池成本增加 0.06 元/Wh，因此碳酸锂价格的上涨将带来锂电池成本的明显

4、提升。而钠元素凭借资源禀赋优势而具备成本优势，在碳酸锂价格预期上涨的背景下，钠电池性价比更为突显。此外，经过多年的发展，钠电池技术和工艺逐步成熟，在储能、商用车、乘用车领域，以及换电、低温等场景中的性能优势明显，随着应用场景逐步清晰，钠电池有望进入规模应用阶段。看好价值量通胀的铝箔环节，以及性能体现的正负极材料环节，以及技术优化的电解液、隔膜等环节。4.4.人形机器人人形机器人 TeslaTesla 发布发布 OptimusOptimus 最新视频最新视频 评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 Table_Author 分析师：杨睿分析师：杨睿 邮箱： SAC NO：S11205200

5、50003 联系电话：010-5977 5338 分析师：李唯嘉分析师：李唯嘉 邮箱： SAC NO：S1120520070008 联系电话：010-5977 5349 分析师：耿梓瑜分析师：耿梓瑜 邮箱： SAC NO：S1120522120002 联系电话：010-5977 5353 分析师：罗静茹分析师：罗静茹 邮箱： SAC NO：S1120524040005 联系电话：021-5038 0388 分析师分析师：王涵：王涵 邮箱： SAC NO：S1120525090003 联系电话：021-5038 0388 证券研究报告|行业研究周报 Table_Date 2026 年 3 月 2

6、9 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 Optimus Gen3 进展持续推进，人形机器人量产时点临近，产业整体有望迈入“1-10”发展阶段，在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，灵巧手、大脑和轻量化是人形机器人商业化落地的关键环节，重点看好技术迭代和产业演进领先的国内生产厂商。5.5.风险提示风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1.周观点.4 1.1 新能源