2026Q1交运行业基金重仓分析：航运船舶快递持仓大幅提升航空持仓下降重视快递油运右侧行情-260422（7页）.pdf

1、 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 交通运输 2026 年 04 月 22 日 航运船舶快递持仓大幅提升，航空持仓下降，重视快递油运右侧行情 看好 2026Q1 交运行业基金重仓分析 相关研究 -证券分析师 范晨轩 A0230525070003 闫海 A0230519010004 联系人 范晨轩 A0230525070003 本期投资提示：重视快递油运右侧行情，产能利用率高位，竞争格局改善，商品区域价差抬升航运服务创造的价值量大幅改善，三大逻辑叠加油轮和船舶板块迎来历史机遇期。AI带来社会结构劳动力市场变革，快递行业竞争格局长期向好，反内

2、卷带动末端派费企稳回升，单票价格进入修复通道，企业盈利弹性逐步释放，让灵活就业群体体面稳定工作的社会价值需要重视。推荐中远海能、招商轮船、松发股份、中国船舶、圆通速递、申通快递。航运船舶、快递及铁路运输持仓市值大幅提升，航运成为交运行业第一大基金重仓板块。26Q1 航运船舶、快递及铁路运输板块公募持仓市值环比 25Q4 有较大增长，航空持仓环比有所下降。2026Q1 交运行业基金配置总市值达到 256 亿元，环比增长 19%，配置总市值在申万31 个行业中排名第 13 名，环比 Q4 上升 3 名。交运行业基金持仓占全部基金重仓持股的 1.60%，环比 Q4 上升 0.28pct。交运行业市值

3、占全部 A 股市值的 2.77%，超配-1.16%。快递、航运、铁路运输、原材料供应链服务板块占比有所提升。2026Q1 交运三级行业基金持仓占交运行业基金持仓比例中，快递、航运、铁路运输、原材料供应链服务占比分别为 17.9%、31.9%、6.5%、5.7%，分别环比上升 2.2pct、26.0pct、2.9pct、2.8pct。航空运输、快递、航运、铁路运输、港口、机场、原材料供应链服务、跨境物流、高速公路板块持仓市值为 69、46、82、17、8、0.7、15、8、7 亿元，环比变化-29.72%、+2.20%、+25.98%、+2.89%、-0.28%、-0.09%、+2.80%、-1

4、.33%、-2.13%。交运行业基金重仓前十标的为招商轮船、顺丰控股、圆通速递、中国国航、吉祥航空、建发股份、中国东航、春秋航空、南方航空、中远海能。船舶板块持仓大幅增长，中国船舶、中船防务、苏美达持仓市值分别环比增长 3.3%、94.2%、156.4%。持股总市值超过4亿，增长率超过10%的股票有：招商轮船、圆通速递、中国国航、建发股份、中远海能、京沪高铁、唐山港，持股总市值分别为 58、18、14、13、11、6、4 亿元，分别环比增长 615%、136%、19%、154%、656%、973%、38%。风险提示：航运景气度下滑；油汇大幅波动、航空安全事故风险；快递需求下降，全社会物流总量受

5、到影响；快递行业价格竞争程度超预期；物流需求下降。行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共7页 简单金融 成就梦想 1.交运行业基金机构持仓变化 1.1 2026Q1交运行业基金配置总市值达到 256亿元，环比增长 19%，配置总市值在申万 31 个行业中排名第 13 名，环比Q4 上升 3 名 2026Q1 交运行业基金配置总市值达到 256 亿元，环比增长 19%，配置总市值在申万31 个行业中排名第 13 名，环比 Q4 上升 3 名。交运行业基金持仓占全部基金重仓持股的1.60%，环比 Q4 上升 0.28pct。交运行业市值占全部 A 股市值的 2.77%，超

6、配-1.16%。图 1：2026Q1 基金行业分布，交运行业基金配置排名 13 位，环比 Q4 上升 3 名 资料来源：WIND，申万宏源研究 图 2：交运行业基金持仓占全部基金重仓持股的 1.60%，占比环比提升 0.28pct 资料来源：WIND，申万宏源研究 0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%电子通信电力设备医药生物有色金属机械设备基础化工食品饮料汽车国防军工银行家用电器交通运输非银金融计算机石油石化传媒农林牧渔建筑材料煤炭钢铁建筑装饰轻工制造商贸零售公用事业房地产社会服务环保纺织服饰美容护理综合2026Q1行业基金2025Q4行业基金-3%-2%-1%