【华龙证券】传媒行业周报：行业发展迎政策指引，内容技术协同开新篇-260419（10页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款传媒传媒报告日期：报告日期：2026 年年 04 月月 19 日日行业发展迎政策指引，内容技术协同开新篇行业发展迎政策指引，内容技术协同开新篇传媒传媒行业周报行业周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：相关阅读相关阅读全模态模型升级，影视级 AIGC 量产启航传媒行业周报2026.04.07AI 技术重塑内容生产范式，行业标准突破引领高质量发展传媒行业

2、周报2026.03.30全球移动游戏收入创新高，核心业务战略调整推动产业整合传媒行业周报2026.03.23摘要：摘要：第十三届中国网络视听大会在成都开幕第十三届中国网络视听大会在成都开幕。第十三届中国网络视听大会在成都开幕，明确了“十五五”时期我国网络视听行业高质量发展的总体要求，提出推动行业扩规模提质量、内容精品化、AI 创新应用、深化国际传播四大重点方向，同步发布微短剧精品扶持计划、主题创作活动及年度优秀作品等成果，为影视、短剧、综艺等赛道的发展提供了明确的政策导向与行业支持。智能体编程智能体编程“小钢炮小钢炮”：Qwen3.6-35B-A3B 开源开源。继 Qwen3.6-Plus发布

3、后，通义千问推出开源模型 Qwen3.6-35B-A3B。该模型采用稀疏 MoE 架构，总参数 350 亿、激活参数仅 30 亿，在智能体编程上大幅超越前代，性能可与 Qwen3.5-27B、Gemma4-31B 等稠密模型对标，同时支持多模态思考模式，为开源模型树立了新的能力标杆。投资投资建议建议：政策层面，行业顶层会议明确了高质量发展方向，提出内容精品化、技术创新应用等核心任务，为文娱产业发展提供了清晰的政策指引与产业支持。产品层面，头部平台的 IP 续作上线，以成熟 IP 与制作升级强化内容竞争力，为动漫赛道的精品化与 IP 长线运营提供了标杆案例。技术层面，新款稀疏架构开源大模型发布，

4、实现了高效推理与多模态能力突破，为文娱内容生产的 AI 技术落地提供了更强的底层支撑。把握传媒板块三大核心方向：AI 技术赋能：游戏产业加速融合 AI 技术实现降本增效，建议关注恺英网络恺英网络、巨人网络巨人网络、心动公司心动公司、姚记科技姚记科技、完美世界完美世界、腾讯控股腾讯控股；IP 价值释放：优质 IP 的商业化运营持续深化，建议关注奥飞娱乐奥飞娱乐；影视行业复苏：内容供给改善带动行业回暖，建议关注华策影视华策影视、慈文传媒慈文传媒、万达电影万达电影、上海电影上海电影。维持传媒行业“推荐”评级。风险提示风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管

5、环境趋严；宏观经济波动。证券研究报告证券研究报告行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款表：重点关注公司及盈利预测表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票代码股票简称股票简称2026/4/17EPS（元）（元）PE投资投资评级评级股价（元）股价（元）2024A 2025A/E 2026E2027E2024A 2025A/E 2026E2027E002558.SZ巨人网络32.340.960.901.651.8422.635.919.617.6增持002517.SZ恺英网络17.970.761.041.221.3118.017.314.713.7买入0700.HK腾讯控股510.5020.9

6、424.75-30.6518.721.8-14.7未评级2400.HK心动公司64.201.713.19-4.9514.418.8-11.4未评级601595.SH上海电影25.340.200.540.720.8087.246.935.231.7增持002605.SZ姚记科技20.881.311.391.541.6920.515.013.612.4未评级002624.SZ完美世界20.70-0.680.400.851.02-51.924.420.3未评级300133.SZ华策影视7.530.130.110.210.2656.573.735.629.0未评级002343.SZ慈文传媒6.390.