建材-工业、基础材料行业周报（第十四周）：配置Q1景气延续的出海链和电子布-260407（17页）.pdf

1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 工业工业/基础材料基础材料 配置配置 Q1 景气景气延续延续的出海链和的出海链和电子布电子布 华泰研究华泰研究 建筑与工程建筑与工程 增持增持 (维持维持)建材建材 增持增持 (维持维持)方晏荷方晏荷 研究员 SAC No.S0570517080007 SFC No.BPW811 +(86)755 2266 0892 黄颖黄颖 研究员 SAC No.S0570522030002 SFC No.BSH293 +(86)21 2897 2228 樊星辰樊星辰*研究员 SAC No.S0570525040003 +(86

2、)10 6321 1166 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种)投资评级投资评级 中国化学 601117 CH 12.29 买入 四川路桥 600039 CH 13.48 买入 亚翔集成 603929 CH 235.62 买入 信义玻璃 868 HK 12.91 买入 华新建材 600801 CH 28.71 买入 海螺创业 586 HK 13.52 买入 中国巨石 600176 CH 28.80 买入 三棵树 603737 CH 53.19 买入 资料来源：华泰研究预测 2026 年 4 月 07 日中国内地 行业周报（第十四周）本周观点：

3、本周观点：3 月建筑需求月建筑需求 PMI 改善，改善，4 月电子纱月电子纱/布进一步提价布进一步提价 3 月建筑建材需求类 PMI 指标环比小幅改善，建筑业 PMI 和建筑业新订单PMI 环比分别回升 1.1/1.3pct，建筑业活动预期指数 PMI 环比略微回落0.4pct 但仍保持在 50%以上。4 月普通电子纱/布再次涨价落地，7628 电子布均价上涨 0.5 元至 6.2 元/平米，3 月末玻纤粗纱样本库存环比下降 4.8%，继续看好玻纤行业高景气延续。海外油气价格上涨加剧市场对地产链建材成本上升、涨价传导的担忧，但我们认为 3 月国内一线城市二手房成交景气有望缓解部分需求担忧。短期

4、海外地缘因素仍对市场有较大影响，建议重视26Q1 业绩优异或中长期逻辑有望验证的个股，重点推荐亚翔集成、中国化学、四川路桥、中国巨石、华新建材、三棵树、信义玻璃、海螺创业。细分行业回顾：玻纤电子纱细分行业回顾：玻纤电子纱/布布 4 月涨价落地月涨价落地 截至 4 月 3 日，全国水泥价格环比-0.3%；水泥出货率 41.3%，环比/同比+2.2/-7.1pct。国内浮法玻璃均价 65 元/重量箱，环比+0.2%，同比-7.9%，样本企业库存 6585 万重箱，环比+1.1%/同比+15.4%。3.2mm/2.0mm 光伏玻璃主流订单价格 16.3/9.8 元/平米，环比均持平，样本企业库存天数

5、约44.12 天，环比+1.6%。2400tex 无碱缠绕直接纱均价 3721 元/吨，环比+0.12%，同比-2.6%，G75 电子纱/7628 电子布价格环比+7.1%/+8.8%。重点公司及动态重点公司及动态 4 月 1 日，华新建材公告公司 26Q1 实现归母净利 5.2-7.2 亿元，同比增长126%-213%，实现扣非归母净利润 5.2-7.2 亿元，同比增长 117%-200%，主要受益于海外新增产能稳步释放。风险提示：下游需求显著下降，原材料价格大幅上涨，建筑提标不及预期。一周内行业一周内行业走势走势图图 一周行业一周行业内各子板块涨跌图内各子板块涨跌图 一周内一周内各行业涨跌

6、图各行业涨跌图 一周一周涨幅前十公司涨幅前十公司 股票名称股票名称 股票代码股票代码 涨跌幅涨跌幅(%)国晟科技 603778 CH 24.70 川环科技 300547 CH 24.56 安徽建工 600502 CH 13.12 华新建材 600801 CH 12.89 中工国际 002051 CH 10.30 三维股份 603033 CH 9.55 友邦吊顶 002718 CH 7.87 柏诚股份 601133 CH 6.45 再升科技 603601 CH 6.22*ST 金刚 300093 CH 5.64 一周跌一周跌幅前十幅前十公司公司 股票名称股票名称 股票代码股票代码 涨跌幅涨跌幅(