国防军工行业：AI、船舶景气向上关注商业航天_大飞机_低空成长性-260412（19页）.pdf

1、AI、船舶景气向上，关注商业航天/大飞机/低空成长性核心观点：AI、船舶景气向上。据Bloomberg，光通信龙头Lumentum首席执行官迈克尔赫尔斯顿称科技巨头对公司光学组件的需求正在加速，用不了多久2028年的产能都要卖完了。据中航光电公众号，中航光电可插拔式GPU液冷组件专为高功率PCIe式GPU打造的核心散热部件，可实现单卡一体化高效散热与独立运维，广泛适配智算中心、AI服务器、高密度计算集群等场景。据中国动力集团公众号，集团下属中船沪东重机低速机生产战线喜获丰收。一季度上海、镇江两地低速机生产同比增长21%，其中3月份单月产量创下历史新高。关注商业航天、大飞机、低空经济确定性和成长

2、性。据航天科技集团公众号，4月7日，长征八号运载火箭在海南商业航天发射场点火起飞，将千帆星座第七批组网卫星成功送入预定轨道。据人民日报，4月11日，我国太原卫星发射中心在广东阳江附近海域使用捷龙三号运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空。据长盈通公众号发布，公司在光纤陀螺用保偏光纤领域实现关键突破，自研60/100超细径保偏光纤成功应用于多家单位卫星项目，为我国商业航天发展注入强劲动力。据民航资源网引援新华社报道，4月9日上午，郑丽文一行造访中国商飞上海飞机设计研究院的国产商用飞机研发一线。据航空工业集团，4月9日，2026低空产业发展大会在横琴粤澳深度合作区召开，集团自主研制的AC3

3、32民用直升机、AR-E800无人航空货运系统、HH-200航空商用无人运输系统、CM100无人航空货运系统、“鹮影because60无人航空货运系统、AS700飞艇等6款重点新质低空产品集中发布。优选：（1）mathfraks型曲线”的周期演化：“反内卷，两端走”聚焦供应链改革和维修上量，以及无人化和智能化趋势，关注航发动力/航发控制、中航沈飞/中航西飞，中航成飞、航天电子、佳驰科技、华秦科技、七一二、海格通信、中兵红箭、北方导航；（2）“S型曲线”的周期扩张：出海和民用化，聚焦军贸、两机出海、大飞机、低空经济，关注国睿科技、中国动力、航亚科技、中航机载、北化股份、中航高科/光威复材、洪都航

4、空、中航重机、图南股份、航宇科技、航材股份，航天南湖、航发科技、派克新材、隆达股份、钢研高纳、昊华科技、润贝航科等；（3）mathfraks型曲线”的全新周期：新兴产业，聚焦商业航天、AI、可控核聚变、量子计算、深海科技，关注睿创微纳、菲利华、民士达、复旦微电/紫光国微/成都华微（电子联合）、中科星图（计算机联合）、长盈通、中航光电、国博电子（电子联合）、铂力特/华曙高科（机械联合）、航天电器、鸿远电子、中国海防、新雷能、陕西华达、臻镭科技、火炬电子等。风险提示：装备列装及交付低预期；政策调整；价格波动风险等。一、本周观点AI、船舶景气向上。据Bloomberg，光通信龙头Lumentum首席

5、执行官迈克尔赫尔斯顿称科技巨头对公司光学组件的需求正在加速，用不了多久2028年的产能都要卖完了。据中航光电公众号，中航光电可插拔式GPU液冷组件专为高功率PCIe式GPU打造的核心散热部件，可实现单卡一体化高效散热与独立运维，广泛适配智算中心、AI服务器、高密度计算集群等场景。据中国动力集团公众号，集团下属中船沪东重机低速机生产战线喜获丰收。一季度上海、镇江两地低速机生产同比增长21%，其中3月份单月产量创下历史新高。关注商业航天、大飞机、低空经济确定性和成长性。据航天科技集团公众号，4月11日，长征八号运载火箭在海南商业航天发射场点火起飞，将千帆星座第七批组网卫星成功送入预定轨道。据人民日

6、报，4月11日，我国太原卫星发射中心在广东阳江附近海域使用捷龙三号运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空。据长盈通公众号发布，公司在光纤陀螺用保偏光纤领域实现关键突破，自研60/100超细径保偏光纤成功应用于多家单位卫星项目，为我国商业航天发展注入强劲动力。据民航资源网引援新华社报道，4月9日上午，郑丽文一行造访中国商飞上海飞机设计研究院的国产商用飞机研发一线。据航空工业集团，4月9日，2026低空产业发展大会在横琴粤澳深度合作区召开，集团自主研制的AC332民用直升机、AR-E800无人航空货运系统、HH-200航空商用无人运输系统、CM100无人航空货运系统、“鹮影”60无人航空货