机械设备行业周报：AIDC发电再加码关注造船行业新变化-260411（15页）.pdf

1、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1/1515 Table_Page 投资策略周报|机械设备 证券研究报告 机械设备行业机械设备行业周报周报 AIDC 发电再加码，关注发电再加码，关注造船行业新变化造船行业新变化 核心观点核心观点：宏观动态：宏观动态：根据国家统计局，2026 年 3 月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨 1%，较上月（1.3%）下降 0.3 个百分点，同比涨幅仍保持正增长；1-2 月基础设施建设投资完成额（包含电力在内）达到18580.95 亿元，同比+11.4%，基建领域出现了一轮积极修复。市场表现分析：市场表现分析：本周（4 月 7 日-4 月 1

2、0 日）机械设备行业指数（申万）上涨 7.08%，沪深 300 指数上涨 4.41%，创业板指上涨 9.50%。机械细分子板块上，本周涨幅居前的三大板块包括锂电设备（+11.15%）、半导体设备（+10.77%）和 AI 设备（+10.75%）；机械动态变化：机械动态变化：1.光模块产能短缺进一步强化，扩产需求迫切。根据2026 年 4 月 10 日 Bloomberg 对 Lumentum 首席执行官迈克尔 赫尔斯顿的专访，迈克尔 赫尔斯顿表示“美国超大规模数据中心运营商的资本支出数额巨大，而且似乎没有尽头”，“我们与需求之间的差距越来越大。不出两个季度，我们的产能就会售罄到 2028 年全

3、年”。2.根据中国工程机械工业协会数据，2026 年 3 月销售各类挖掘机 37402 台，同比增长 26.4%。其中国内销量 24101 台，同比增长 23.5%；出口13301 台，同比增长 32%。机械行业观点：机械行业观点：目前 PMI 处于荣枯线以上，PPI 数据环比改善，库存水位开始低位略有回升，表明制造业需求、投资端有一定恢复，但整体内需依然相对疲软，期待后续政策端持续发力。外需方面，在 AI 产业的带动下海外龙头企业普遍上调资本开支预期，欧美工业品进入低位补库周期；亚非拉区域矿山需求较好，有望共振向上。建议关注：建议关注：（1）AI 链条：链条：AIDC 发电需求迅速扩张，燃机

4、排产周期拉长至 2030 年之后，国产燃机迎来历史性突破；PCB 设备在技术迭代的带动下迎来量价齐升；光模块、CPO 扩产力度大，自动化率提升带来设备需求几何式增长；存储设备迎来两存+先进制程扩产共振，推荐杰瑞股份、应流股份、鹰普精密、冰轮环境、大族数控、长川科技、华峰测控、精智达、强一股份，建议关注万泽股份、联德股份、联讯仪器、猎奇智能、长源东谷等；（2）周期类资产）周期类资产：油轮订单持续高增长，散货景气度较高；工程机械外销在高位继续加速，内需要紧密关注开工和资金到位情况，推荐恒立液压、徐工机械、三一重工、中国动力、中国船舶，关注 ST 松发、中联重科、中船防务等；（3）成长类资产成长类资

5、产：新能源终端产能利用率较高，锂电设备订单饱满；人形机器人方面，Optimus V3 进入最后的定型阶段，供应链陆续迎来定点。建议关注先导智能、骄成超声、东威科技、绿的谐波、浙江荣泰、唯科科技、安培龙等。风险提示：风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。行业评级行业评级 买入买入 前次评级 买入 报告日期 2026-04-11 相对市场表现相对市场表现 分析师：分析师：孙柏阳 SAC 执证号：S0260520080002 021-38003680 分析师：分析师：汪家豪 SAC 执证号：S0260522120004

6、 SFC CE No.BWR740 021-38003792 请注意，孙柏阳并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。相关研究：相关研究：机械设备行业周报:AIDC 发电再加码，关注 CPO 及光模块设备 2026-04-05 机械设备行业周报:北美缺电继续演绎，继续重视 AI 缺电产业链 2025-12-23 机械设备行业周报:制造业景气水平有所回落，重视新兴产业机会 2025-11-04 联系人：许贝尔 0%13%26%38%51%64%04/2506/2509/2511/2501/2604/26机械设备沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明