商业银行业202603信贷收支表：中小银行存款搬家热度延续大型银行债券投资增速达20%以上-260419（3页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业专题研究行业专题研究 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.04.19 中小银行存款搬家热度延续，中小银行存款搬家热度延续，大型银行债券投资增速达大型银行债券投资增速达 20%以上以上 Table_Industry 商业银行商业银行 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 商业银行信贷均衡投放，季末增速下降2026.04.13 商业银行26Q1 不良转让统计：信用卡不良处置压力或有缓解2026.04.12 商业银行3 月理财月报：募集规模环比增加，单月收益

2、率波动2026.04.08 商业银行息差企稳及中收提速，上市银行 25A业绩增速提升2026.04.06 商业银行26Q1 业绩前瞻：息差降幅显著收敛，利息净收入增速改善确定性较高2026.03.28 202603 信贷收支表 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 马婷婷(分析师)021-23185608 S0880525100001 陈惠琴(分析师)021-38676666 S0880525100003 本报告导读：本报告导读：3 月信贷收支表：月信贷收支表：信贷走弱背景下，银行普遍信贷走弱背景下，银行普遍加码债券配置加码债券配置，大型银行债券投资增速，大型银行债券投资增速

3、达达 20.3%，环比进一步提速。，环比进一步提速。投资要点：投资要点：Table_Summary 负债端：负债端：单位存款向大型银行集中单位存款向大型银行集中 1）单位存款：单位存款：同比少增 510 亿元，分类型来看，活期、定期存款分别同比多增 652 亿元、多增 829 亿元，保证金存款同比多减 1513 亿元。3月大型银行、中小银行单位存款分别同比多增 1021 亿元、少增 1531亿元，单位存款向大型银行集中。2）个人存款：个人存款：同比少增 6697 亿元，其中活期储蓄存款、定期储蓄存款分别同比少增 8703 亿元、多增 2387 亿元。定期储蓄存款延续由中小银行向大型银行迁移的特

4、征，3 月大型银行、中小银行定期储蓄存款分别同比多增 3145 亿元、少增 759 亿元。3）非银存款：非银存款：同比少减 4037 亿元，其中大型银行、中小银行分别同比多减 2164 亿元、多增 6201 亿元，居民存款搬家的热度仍在持续，且在中小银行群体体现更为明显。4）金融债券：金融债券：同比多减 2502 亿元，其中大型银行、中小银行分别同比多减 1748 亿元、多减 754 亿元。从各类型银行存款结构变化来看：从各类型银行存款结构变化来看：1）大型银行：大型银行：单月存款净单月存款净增加增加 2.2 万亿，同比万亿，同比少少增增 4141 亿元亿元，其中个人存款、单位存款、非银存款分

5、别净增加 1.5 万亿、增加 1.7 万亿、减少1.1 万亿，在存款存量结构中的比重分别为 55.7%、32.4%、11.6%，分别较上月+0.2pct、+0.6pct、-0.8pct。2）中小银行：中小银行：单月存款单月存款净增加净增加 3.2 万万亿元，同比亿元，同比多多增增 2813 亿元亿元。其中个人存款、单位存款、非银存款分别净增加 8944 亿元、增加 1.9 万亿元、增加 1549 亿元，在存款存量结构中比重分别为 50.3%、37.3%、11.9%，分别较上月-0.5pct、+0.5pct、-0.1pct。资产端：资产端：大型银行债券投资增速提升至大型银行债券投资增速提升至 2

6、0.3%1）贷款：贷款：同比少增 6730 亿元，其中大型银行、中小银行分别同比少增3775 亿元、少增 2955 亿元。分类型看，分类型看，短期贷款、中长期贷款、票融分别同比少增 2534 亿元、少增 4609 亿元、少减 127 亿元。2）债券投资：债券投资：同比多增 2630 亿元，其中大型银行、中小银行分别同比多增 4492 亿元、少增 1862 亿元。中小银行揽储压力增加下，债券配置力度边际放缓。投资建议投资建议：2026 年银行板块投资重点把握三条主线：1）寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的，推荐宁波银行、南京银行、杭州银行、苏州银行；2）重视具备可转债转股预期的银行，推荐重