机械行业周报：看好光模块设备、电测仪器、燃气轮机等方向-260419（3页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分看好光模块设备看好光模块设备、电测仪器电测仪器、燃气轮机等燃气轮机等方向方向机械周报（机械周报（4 4.2.20 0-4.-4.2424）机械设备证券研究报告/行业定期报告2026 年 04 月 19 日评级评级：增持增持（维持）（维持）分析师：谢校辉分析师：谢校辉执业证书编号：执业证书编号：S0740522100003Email：分析师：王子杰分析师：王子杰执业证书编号：执业证书编号：S0740522090001Email：分析师：寇鸿基分析师：寇鸿基执业证书编号：执业证书编号：S0740525060005Email：分析师：王

2、风涤分析师：王风涤执业证书编号：执业证书编号：S0740526040002Email：基本状况基本状况上市公司数598行业总市值(亿元)63,911.99行业流通市值(亿元)55,727.61行业行业-市场走势对比市场走势对比相关报告相关报告1、看好光模块设备及电测仪表方向2026-04-122、看好电测仪器、燃机等方向，关注商业航天2026-04-083、机械行业量子科技专题”十五五“重点发展方向，在不确定性中迈向未来2026-03-04核心观点电测仪器：光模块技术迭代催化测试仪器需求提升，国产替代空间广阔电测仪器：光模块技术迭代催化测试仪器需求提升，国产替代空间广阔随着 AI 快速发展，光

3、模块传输速率持续提升，1.6T 光模块已逐步进入商业化阶段，为确保光模块在光通信系统中的可靠性，其研发与生产制造需经过严格的测试环节，光通信测试仪器亦随之向高速率和大带方向发展，以适应高速测试需求。根据 Frost&Sullivan 数据，2024 年全球光通信测试仪器市场规模达 9.5 亿美元，预计 2029 年达到 20.2 亿美元，国内市场规模 33.0 亿元，2029 年达到 65.9 亿元。竞争格局方面，Keysight、Anritsu 等海外企业占据了 2024 年中国光通信测试仪器市场约 84%的份额，集中度较高。随着以联讯仪器、普源精电等为代表的国产头部企业技术持续追赶海外龙头

4、，国产替代正迎来快速推进期。我们认为：光模块电测仪器板块或将具有持续性行情，具有布局能力的核心国产厂商未来或显著受益。速率提升或将带来复杂度提升、测试设备的整套换代与价值量快速提升。我们看好 26-27 年电测仪器的持续性行情。建议关注：普源精电、联讯仪器（拟上市）、鼎阳科技、优利德、华盛昌等。燃气轮机：关注燃机核心零部件龙头与辅机集成厂商的全球化订单拓展潜力。燃气轮机：关注燃机核心零部件龙头与辅机集成厂商的全球化订单拓展潜力。行业事件：1）4 月 16 日，豪迈科技发布公告，拟通过全资子公司日照豪迈科技，投资 22.12 亿元建设高端装备关键零部件研发及产业化项目、7.11 亿元建设高端轮胎

5、绿色硫化装备及关键部件产业化项目。同时，豪迈科技拟以自有资金对日照豪迈科技、山东豪迈模具有限公司各增资 4 亿元，合计 8 亿元，分别用于上述两大项目建设及高性能子午线轮胎模具项目，当前国内轮胎装备行业处于技术升级与国产替代阶段，高端装备需求旺盛；2）Texas Eastern Transmission（简称 TexasEastern）已向美国联邦能源管理委员会（FERC）提交申请，寻求批准其 Athens 优化项目（Athens Optimization Project）；我们的观点不变，把握两条主线：国产零部件外溢渗透（叶片/导叶、铸锻件、HRSG），关注持续导入海外龙头配套与后市场服务的

6、公司；国产整机/集成出海（重燃+中小燃机成套/EPC），关注交付认证节奏与价格传导能力。建议关注：豪迈科技豪迈科技、东方电气、汽轮科技、杰瑞股份、艾可蓝等。人形机器人：特斯拉人形机器人：特斯拉 AI5AI5 芯片成功流片，端侧算力突破，加速产业商业化进程芯片成功流片，端侧算力突破，加速产业商业化进程核心事件：随着 AI 与人形机器人产业加速融合，端侧高算力芯片已成为机器人规模化落地的核心壁垒。特斯拉于近期官宣新一代自研 AI 5 芯片流片成功，一举补齐车端与机器人端侧算力短板，为 Optimus 人形机器人的规模化量产与商业化落地筑牢核心硬件底座，为行业发展带来强催化。芯片核心性能实现跨越式升