建筑行业周报：一季度经济平稳增长基建投资边际走弱-260419（8页）.pdf

1、 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 建筑装饰 2026 年 04 月 19 日 一季度经济平稳增长，基建投资边际走弱 看好 申万宏源建筑周报（20260413-20260417）相关研究 -证券分析师 袁豪 A0230520120001 唐猛 A0230523080003 研究支持 唐猛 A0230523080003 联系人 唐猛 A0230523080003 本期投资提示：一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+0.43%，沪深 300指数+1.99%，相对收益为-1.56pct。周涨幅最大的三个子行业分别为装饰幕墙（+2.89%

2、）、基建国企（+2.58%）、专业工程（+2.13%），对应行业内三个公司：金螳螂（+10.75%）、建发合诚（+9.36%）、上海港湾（+14.55%）；年涨幅最大的三个子行业分别是专业工程（+20.85%）、钢结构（+17.77%）、国际工程（+13.00%），对应行业内三个公司：志特新材（+121.47%）、东南网架（+65.86%）、中工国际（+27.01%）。行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为园林股份（+25.78%）、宏润建设（+16.01%）、上海港湾（+14.55%）、百利科技（+13.78%）、罗曼股份（+13.46%），周度涨幅后 5 名的是龙元建设（-23.91%）、

3、国晟科技（-22.38%）、创兴资源（-16.19%）、中化岩土（-15.64%）、亚翔集成（-11.34%）。行业主要变化：1）国家统计局：2026Q1 国内生产总值同比+5.0%，较上年四季度加快 0.5pct；2026 年 13 月份全国固定资产投资增长1.7%，制造业投资同比+4.1%，基础设施投资同比+8.9%。2）交通部：山东省一季度重点项目完成投资 397亿元，完成年度目标 26%，投资进度同比提升 6 个百分点。重点公司主要变化：1）鸿路钢构：2025 年营业收入同比+2.57%，归母净利润同比-18.27%。2）精工钢构：2025 年营业收入同比+12.69%，归母净利润同比

4、+18.23%。投资分析意见：我们认为 2026 年作为“十五五”起始之年，“开门红”预期强，同时行业反内卷带动企业盈利水平修复，顺周期板块迎来布局窗口期，重点关注钢结构领域的鸿路钢构、精工钢构，化学工程+实业领域的中国化学，洁净室领域关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国能建、中国中铁、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共8页 简单金融 成就梦想 1建筑装饰行业市场表现 1.1 建筑行业周涨幅+0.430.43%，子行业

5、装饰幕墙表现最好 上周建筑行业涨幅+0.43%，跑输上证综指（+1.64%）、深证成指（+4.02%）、中小板（+2.96%）、创业板（+6.65%）、沪深 300（+1.99%）。图 1：建筑行业周涨幅+0.43%资料来源：Wind，申万宏源研究 周涨幅最大的三个子行业分别为装饰幕墙（+2.89%）、基建国企（+2.58%）、专业工程（+2.13%），对应行业内三个公司：金螳螂（+10.75%）、建发合诚（+9.36%）、上海港湾（+14.55%）；年涨幅最大的三个子行业分别是专业工程（+20.85%）、钢结构（+17.77%）、国际工程（+13.00%），对应行业内三个公司：志特新材（+1

6、21.47%）、东南网架（+65.86%）、中工国际（+27.01%）。图 2：周子行业涨幅（%）图 3：年初至今子行业涨幅（%）资料来源：Wind，申万宏源研究 资料来源：Wind，申万宏源研究 1ZVZtNqRrPwPrOtRrRmOxP8OdN9PtRrRtRqOfQrRtPfQoMrQ7NpOnNxNmRyQMYmMxO 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共8页 简单金融 成就梦想 表 1:子行业个股涨跌幅排行 子行业 周涨幅最大公司 涨幅%年初至今涨幅最大公司 涨幅%钢结构 鸿路钢构 0.91 东南网架 65.86 基建民企 宏润建设 16.01 成都路桥