【万联证券】人形机器人行业跟踪报告：2026北京亦庄人形机器人半程马拉松顺利举行-260420（8页）.pdf

1、 Table_RightTitle 证券研究报告证券研究报告|机械设备机械设备 Table_Title 20262026 北京亦庄人形机器人半程马拉松顺利北京亦庄人形机器人半程马拉松顺利举行举行 Table_IndustryRank 强于大市强于大市(维持)Table_ReportType 人形机器人人形机器人行业跟踪报告行业跟踪报告 Table_ReportDate 2026 年 04 月 20 日 Table_Summary 行情回顾行情回顾：上周人形机器人板块指数跑赢上证指数、沪深上周人形机器人板块指数跑赢上证指数、沪深 300300 指数和机械设备指指数和机械设备指数。数。上周人形机器

2、人板块指数上涨 3.28%，上证指数上涨 1.64%，沪深300 指数上涨 1.99%，申万机械设备指数上涨 2.74%，人形机器人板块指数跑赢上证指数 1.64 个百分点，跑赢沪深 300 指数 1.29 个百分点，跑赢申万机械设备指数 0.54 个百分点。20262026 年初以来，人形机器人板块指数跑输上证指数、沪深年初以来，人形机器人板块指数跑输上证指数、沪深 300300 指数与指数与机械设备指数。机械设备指数。2026 年初至 2026 年 4 月 17 日，人形机器人板块指数下跌 4.06%，上证指数上涨 2.08%，沪深 300 指数上涨 2.13%，申万机械设备指数上涨 8.

3、78%，人形机器人板块指数跑输上证指数 6.15 个百分点，跑输沪深 300 指数 6.20 个百分点，跑输申万机械设备指数 12.85个百分点。从估值来看，从估值来看，截至 2026 年 4 月 17 日，人形机器人指数 PE(TTM)为 33.52倍，近 5 年呈现出较为明显的下降趋势，2026 年以来估值保持相对稳定。从估值分位数来看，从估值分位数来看，人形机器人指数近五年历史分位仅处约 10%附近，处于较低水平；而在近一年分位已升至约 62%，估值水平有所提升，但尚未回到 2025 年的高热阶段。从成交金额及占比来看，从成交金额及占比来看，上周人形机器人板块合计成交金额约5,623.4

4、9 亿元，较上上周环比增长 52.48%，显示资金对该赛道的参与深度和交易热度正在同步提升，成交金额占万得全 A 周度成交金额4.77%，占比环比也有所增长。在全市场层面，4 月 13 日至 4 月 17 日万得全 A 成交总额达 11.80 万亿元，显示整体流动性充裕，为主题轮动提供了土壤。产业动态：产业动态：20262026 北京亦庄人形机器人半程马拉松顺利举行北京亦庄人形机器人半程马拉松顺利举行。2026 北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松赛事规模较上一年度扩容近 5 倍，吸引全国 11 个省份超百支队伍及 5 支国际赛队参赛，参赛主体覆盖北京人形机器人创新中心、荣耀、宇树、松延动

5、力等头部企业及清华、北大等高校院所，技术类型涵盖自主导航与遥控两大类别，其中自主导航占比近四成，参赛数量、参与范围、技术类型均创历史新高。赛事中，齐天大圣队的“闪电”机器人凭借 50 分 26 秒成绩夺冠，赛事通过完赛奖、最佳续航奖、最佳步态控制奖等专项奖设置，针对性引导能源管理、步态控制、结构优化等关键技术攻关。我国主导的全球首项具身智能国际标准成功立项。我国主导的全球首项具身智能国际标准成功立项。我国已在国际标准化组织成功推动具身智能领域全球首项国际标准人形机器人数据集立项，并促成首个由中国专家担任召集人的工作组正式成立。目前，美国、日本、欧盟等主要经济体均已将人形机器人纳入国家科技战略，

6、积 Table_Chart 行业相对沪深行业相对沪深 300300 指数表现指数表现 数据来源：数据来源：聚源，万联证券研究所 Table_ReportList 相关研究相关研究 行业延续复苏态势，挖掘机与装载机销量均实现双位数同比增长 全球首条万台级人形机器人自动化产线在广东启用 优必选 2025 年人形机器人业绩亮眼，智元第 10,000 台通用具身机器人下线 Table_Authors 分析师分析师:蔡梓林蔡梓林 执业证书编号：S0270524040001 电话：18902216585 邮箱： 分析师分析师:李晨崴李晨崴 执业证书编号：S0270525110001 电话：18079728