【中银证券】化工行业周报：国际油价下跌，制冷剂R22、H酸价格上涨-260419（12页）.pdf

1、 基础化工基础化工|证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 2026 年年 4 月月 19 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 化工行业周报化工行业周报 2026041220260412 化工行业周报化工行业周报 2026040620260407 化工行业周报化工行业周报 2026032920260329 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 基础化工基础化工 证券分析师：余嫄嫄证券分析师：余嫄嫄(8621)20328550 证券投资咨询业务证书编号：S1300517050002 证券分析师：范琦岩证券分析师：范琦

2、岩 证券投资咨询业务证书编号：S1300525040001 化工行业周报化工行业周报 20260419 国际油价下跌，制冷剂R22、H酸价格上涨 地缘冲突持续影响原油及部分石化产品供应与运输，加剧波动幅度。关注：地缘冲突持续影响原油及部分石化产品供应与运输，加剧波动幅度。关注：1.大型能源央企；大型能源央企；2.原料原料供应稳定且相对低成本的煤化工等龙头公司；供应稳定且相对低成本的煤化工等龙头公司；3.供需格局较好成本顺利传导的精细化工龙头。供需格局较好成本顺利传导的精细化工龙头。行业动态行业动态 本周（04.13-04.19）均价跟踪的100 个化工品种中，共 26个品种价格上涨，44 个品

3、种价格下跌，30 个品种价格稳定。跟踪产品中 88%的产品月均价环比上涨，7%的产品月均价环比下跌，5%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前品种为硫磺（CFR 中国现货价）、液氨（河北新化）、黄磷（四川）、尿素（波罗的海小粒装）、草甘膦（长三角）；周均价跌幅居前品种为甲苯（华东）、PVC（华东乙烯法）、醋酐（华东）、WTI 原油、醋酸（华东）。本周（04.13-04.19）国际油价下跌，WTI 原油期货价格收于 83.85 美元/桶，收盘价周跌幅13.17%；布伦特原油期货价格收于 90.38 美元/桶，收盘价周跌幅 5.06%。宏观方面，根据新华网，美国和伊朗在伊斯兰堡的谈判于 12 日结束

4、，双方未达成任何协议。特朗普当天在社媒发文称美国海军将开始阻止船只经由霍尔木兹海峡进出伊朗港口，并将开始“摧毁”伊朗在霍尔木兹海峡布设的水雷。美军中央司令部表示将于美东时间 13 日 10 时起封锁所有进出伊朗港口的海上交通。根据 EIA 数据，截至 4 月 10 日当周：供应方面，美国原油日均产量 1,359.6 万桶，较前一周保持产量稳定，较去年同期日均产量增加 13.4 万桶；需求方面，美国石油需求总量日均 2,076.5 万桶，较前一周增加 12.7 万桶，其中美国汽油日均需求量 908.8 万桶，较前一周增加 52.4 万桶；库存方面，包括战略储备在内的美国原油库存总量 87,300

5、 万桶，较前一周减少 510.0 万桶。展望后市，短期地缘风险主导，需关注后续事态进展；中长期来看，待冲突缓和后，供应过剩压力或导致国际油价中枢下行，但地缘政治等仍可能对国际油价产生意外冲击，加剧国际油价波动幅度。本周 NYMEX 天然气期货收于 2.67 美元/mmbtu，收盘价周涨幅 0.75%。EIA 天然气库存周报显示，截至 4 月 10 日当周，美国天然气库存总量为 19,700 亿立方英尺，较前一周增加 590 亿立方英尺，较去年同期增加 1260亿立方英尺，涨幅为 6.8%，同时较 5 年均值增加 1080亿立方英尺，涨幅为 5.8%。展望后市，短期来看，中东局势紧张导致海外天然

6、气价格上涨；中期来看，欧洲能源供应结构依然脆弱，地缘政治博弈以及季节性需求波动都有可能导致天然气价格剧烈宽幅震荡。本周（04.13-04.19）制冷剂 R22 价格上涨。根据百川盈孚，截至 4 月 12 日，R22 价格为 1.90万元/吨，较上周上涨 8.57%，较去年同期下跌 47.22%，年内价格已上涨 18.75%。根据百川盈孚，本周国内制冷剂 R22 市场稳中推涨，原料成本支撑强劲，成交重心逐步向上抬升。供应方面，受 2026 年度生产配额进一步削减政策刚性约束，叠加原料无水氢氟酸价格持续高位运行，生产企业成本压力较大，挺价意向坚决。主流企业通过主动控量、优先保障产业配套及前期订单交