【华鑫证券】传媒行业周报：群核上市重燃空间智能与3D内容，新供给迎五一暑假档-260418（22页）.pdf

1、 20262026 年年 0404 月月 1818 日日 群核上市重燃空间智能与群核上市重燃空间智能与 3D3D 内容内容 新供给迎五一新供给迎五一暑假档暑假档 传媒传媒行业周报行业周报 推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点 分析师：朱珠分析师：朱珠 S1050521110001 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万)-1.5-13.3 28.3 沪深 300 1.5-0.1 25.3 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、传媒行业周报：关注超跌内需与 AI 应用2026-04-12 2、传媒行业周报：AI 估值模型获共识 AI 时

2、代关注审美经济驱动的内需与应用2026-04-05 3、传媒行业周报：迎 AI 智能代理新阶段 AppStore 中国区佣金调整2026-03-15 本周观点更新本周观点更新 2026 年 4 月中下旬，业绩端业绩端，2025 年年报以及 2026 年一季报业绩系数落地，业绩因子对板块的影响落地；业务端，业务端，日历效应下五一档及暑假档是内容产品新供给的窗口，从游戏、电影、潮玩到国漫、展览体验经济等，叙事融合的新品供给有望推动企业业绩新增亮点；AIAI 端，端，2026 年二季度中外企业持续推进 AI 新品，从 Happy Horse 到 LPM 1.0 再到李飞飞的 Spark 2.0 等，

3、企业端空间智能代表公司群核科技登港股有望重燃空间智能、3D 内容、沉浸式体验与 AIGC 板块。本周重点推荐个股及逻辑本周重点推荐个股及逻辑 A A 股可关注，万达电影股可关注，万达电影 002739002739（与双受益；关注更名儒意电影后业务新进展）；博纳影业博纳影业 001330001330（主投主控影片四渡定档 2026 年 6 月 26 日）；中信出版中信出版 300788300788（关注后续 AI 业务推进，探索 IP 衍生运营）；恺英网络恺英网络 002517002517（4 月 16 日游戏新品天下归心上线）；完美世界完美世界 002624002624（关注 4 月游戏新品异

4、环表现）；电魂网络电魂网络 603258603258（关注股权收购进展）；姚记科技姚记科技 002605002605（受益字节跳动与小红书产业链）；奥飞娱乐奥飞娱乐 002292002292（旗下 IP 持续推进联名活动，关注飓风战魂陀螺项目）；风语筑风语筑 603466603466（静待减持落地，体验经济有望承接 AI 具身智能到 AI 眼镜的应用场景需求）；蓝色光标蓝色光标 300058300058（2025 年业绩扭亏为盈，AI 拉动新收入关注其港股上市进展）；华策影视华策影视 300133300133（践行科技赋能内容，算力业务推动 PE）；顺网科技顺网科技 300113300113（

5、受益消费级边缘算力特有卡位优势）；芒果超媒芒果超媒 300413300413（关注融媒体践行文化与科技应用）；港股可关注，港股可关注，B B 站站 96269626（代理游戏产品三国百将牌关注 AI 赋能进展）；美图美图 13571357（2026 年业绩向好可期关注美图影像节）；阿里巴巴阿里巴巴 99889988（2026 年 4月推出 Meoo，首款 AI 开发工具 Meoo（秒悟）；万咖壹联万咖壹联17621762（新获投资后关注其 AI 板块新布局）；青瓷游戏青瓷游戏 66336633（关注迪士尼 IP 新游迪士尼书境传奇进展）；智谱智谱25132513（AI 时代新估值模型 TAC

6、即 token architecture capacity 渐获共识）；泡泡玛特泡泡玛特 99929992（新推出 IP 系列需求旺盛，静待后续新品）；名创优品名创优品 98969896（全新一代高势能主力店型 Super Miniso 天津首店开业，全新升级门店有望成为-100102030405060(%)传媒沪深300证证券券研研究究报报告告 行行业业研研究究 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 城市新地标，看好后续店铺持续升级改造）；布鲁可布鲁可 03250325（各 IP 群星版、星辰版新品将陆续发售）；毛戈平毛戈平 13181318（在香