房地产行业周报（2026年第15周）：新房二手房网签回落华润、金茂、绿城出手拿地-260414（13页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 房地产房地产 2026 年年 04 月月 14 日日 房地产行业周报（2026 年第 15 周）推荐推荐（维持）（维持）新房二手房网签回落新房二手房网签回落，华润、金茂、绿城出，华润、金茂、绿城出手拿地手拿地 板块行情：板块行情：第 15 周（4 月 6 日-4 月 10 日）申万一级行业指数中，房地产指数上涨 4.0%，在 31 个一级行业板块中排名第 16。政策要闻：政策要闻：地方层面：地方层面：1）太仓：3 月

2、31 日，4 月 7 日，太仓市正式发布关于进一步推动房地产高质量发展的若干措施，推出 12 条新政以稳定房地产市场，加快构建发展新模式。2）洛阳：洛阳市住房公积金管理中心近日发布政策，自 2026 年 4 月 1 日起，支持缴存职工提取住房公积金专项用于城镇老旧小区改造项目中自住住房的装修改造提升，政策有效期至 2027 年 12 月 31日。3）郑州：4 月 10 日，郑州市住房保障和房地产管理局发布关于进一步稳定房地产市场的通知，正式出台八条楼市新政。根据通知，新政明确支持青年群体安居置业，鼓励金融机构面向 35 周岁以下来郑就业创业青年群体推出特色金融产品；强化多子女家庭购房支持，在当

3、地已有一套住房的多子女家庭再次购房申请公积金贷款时，可按家庭首套住房贷款最高额度上浮 20%。同时，落实商业用房贷款首付比例不低于 30%的政策，并明确在本市范围内新购买住房，只核查购房人在拟购住房所在行政区范围内住房情况，无住房的认定为首套房。此外，新政还提出加大保障性租赁住房供给，2026 年分配 1 万套；完善配套公共服务，凭网签备案合同可享受子女划片入学；推行二手房“一房一码”制度，利用“郑好房”等平台强化房源核验赋码。公司动态公司动态：1）华润置地：4 月 8 日，华润以总价 39.51 亿元竞得杭州市余杭区襄七房单元 FG04-R21-B22 住宅地块（杭政储出20269 号），楼

4、面价 4.11 万元/，溢价率 46.83%。该地块出让面积 58 亩，容积率 2.5，建筑面积 96105，起价 26.91 亿元，楼面起价 2.8 万元/。2）绿城中国：4 月 9 日，浙江金华东阳市 1 宗 62 亩宅地经 222 轮竞价，由杭州浙裕置业有限公司（绿城）以3.85 亿元竞得，溢价率 47.51%，折合楼面价 8852.83 元/m。成交地块为东阳市白云街道小康路以北、东针路以东拟出让地块二，出让面积约 4.14 万 m，容积率为 1.05，建筑面积约 4.35 万 m，起价 2.61 亿元，楼面起价 6002 元/m。3）中国金茂：4 月 9 日，中国金茂以总价约 14.

5、88 亿元竞得广州土地市场一宗荔湾宅地，成交楼面价约 2.66 万元/平方米，溢价率 6.4%。据公开资料显示，该地块为广州市荔湾区中山八立交东北侧 AL01111 地块，总用地面积约 2.6 万平方米，计容建筑面积约 5.59 万平方米，容积率 2.2。销售端：销售端：第第 15 周周新房成交环比新房成交环比减少减少 61%，二手房成交环比，二手房成交环比减少减少 11%。1）本周 20 城商品房成交面积 140 万方，商品房日平均成交面积 20.0 万方，环比减少 61%，同比减少 15%。2）从累计数据来看，年初至今 20 城商品房成交面积2492 万方，累计同比减少 13%。3）第 1

6、5 周 11 城二手房成交面积 217 万方，日平均成交面积 31.0 万方，环比减少 11%，同比减少 10%。4）从累计数据来看，年初至今 11 城二手房成交面积 2767 万方，同比减少 3%。投资策略：投资策略：1）对于开发类房企，我们认为高拿地精准度才能保障资产端收益率，进而走出 alpha 行情，区域深耕型房企更适应本轮房地产市场缩圈的大趋势，同时对深耕城市楼市非常熟悉，管理半径小促进沟通成本降低，拿地决策胜率高，建议关注绿城中国、建发国际集团、华润置地、中国金茂、越秀地产。2）对于稳定红利资产，一个方向是头部购物中心，属性强，即使面临消费下行也有望保持租金稳定甚至增长，推荐旗下购