投资银行业与经纪业行业关于深化创业板改革措施点评：投融资改革夯实券商高质量发展基础看好板块配置机会-260412（3页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业事件快评行业事件快评 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.04.12 投融资改革投融资改革夯实券商高质量发展基础夯实券商高质量发展基础，看好板块看好板块配置机会配置机会 Table_Industry 投资银行业与经纪业投资银行业与经纪业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 投资银行业与经纪业港股 IPO 持续活跃，利好跨境投行业务2026.04.08 投资银行业与经纪业利润增长近五成，自营转型成胜负手2026.04.04 投资银行业与经纪业聚焦财富管

2、理与国际化，共启成长新篇章2026.03.23 投资银行业与经纪业居民持续边际增配权益，股票 ETF 规模收缩2026.03.13 投资银行业与经纪业投融资改革深化，利好券商基本面改善2026.03.08 关于深化创业板改革措施点评 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘欣琦(分析师)021-38676647 S0880515050001 张轩铭(分析师)021-38038437 S0880526020001 吴浩东(分析师)010-83939780 S0880524070001 本报告导读：本报告导读：4 月月 10 日，证监会深化创业板改革日，证监会深化创业板改革并出台

3、并出台 2026 年度立法工作计划，资本市场年度立法工作计划，资本市场投融投融资改革资改革稳步推进稳步推进、夯实券商高质量发展基础夯实券商高质量发展基础；后续券商在；后续券商在杠杆限制杠杆限制放松放松、业务准入、业务准入等方面政策优化值得期待等方面政策优化值得期待，看好，看好多重利好催化下券商配置机会多重利好催化下券商配置机会。投资要点：投资要点：Table_Summary 事件：事件：4 月 10 日，证监会发布关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见（下称创业板意见）和 2026 年度立法工作计划，深交所就深化创业板改革首批配套业务规则公开征求意见。创业板创业板投融资投融资改革改革

4、深化，深化，资本市场资本市场高质量发展稳步推进高质量发展稳步推进。创业板作为创新驱动发展战略、服务新质生产力重要平台，在“十五五”规划要求深化投融资改革的当下，创业板意见 优化创业板全链条创新和监管体系，提高制度包容性、适应性，具体内容如下：在融资端，优化在融资端，优化创业板创业板发行上市标准、完善融资并购制度，为优质发行上市标准、完善融资并购制度，为优质创新创业企业提供更好金融服务。创新创业企业提供更好金融服务。1）IPO 方面，方面，增设创业板第四套上市标准（满足“市值+营收+营收增速”和“市值+营收+研发投入”其一），扩大创新创业企业服务覆盖面；建立 IPO 预先审阅机制，允许在审企业面

5、向老股东开展增资扩股等；试点开展地方政府推送拟在创业板发行企业信息。2）再融资）再融资&并购并购方面，方面，推出再融资储架发行制度，允许上市公司临时股东会授权董事会实施简易程序再融资；支持创业板公司吸收合并境内上市未满三年公司支持创业板公司吸收合并境内上市未满三年公司；支持部分创业板公司在股权激励中灵活设置考核指标等。在投资端，在投资端，优化交易制度、丰富产品体系，提升市场内在稳定性优化交易制度、丰富产品体系，提升市场内在稳定性&中长期资金中长期资金入市入市意愿。意愿。1）优化交易制度方面，）优化交易制度方面，在创业板引入做市商制度，将协议大宗交易调整为实时成交确认；将盘后固定价格交易扩展至主

6、板 A 股和 ETF，有利于降低大额交易对市场冲击。2）丰丰富产品体系富产品体系方面，方面，优化创业板相关指数编制，推出更多创业板 ETF和期权，适时推出创业板股指期货，更好满足多元化资产配置需求。政策利好夯实券商高质量发展基础，政策利好夯实券商高质量发展基础，后续后续券商监管政策优化值得期券商监管政策优化值得期待。待。创业板改革深化提高市场服务科技创新能力，打开券商投行业务、机构业务成长空间，行业景气度持续抬升。此外证监会 2026 年度立法工作计划出台，明确年内力争出台衍生品交易监督管理办法、配合推进证券公司监督管理条例修订；考虑到近期证监会多次提及“支持优质头部机构做强做大、中小券商差异